Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü
ABD’nin ara seçimleri öncesi Forex piyasalarında bugün sınırlı aktivite olması sürpriz olmasa gerek. Majör dövizlerin çoğu New York (NY) oturumuna baskı altında başladı ancak gün ilerledikçe, hafif toparlanmalar yaşadı. Aynı davranışı Hazine verimlerinde de gördük. NY ticaretinin başında düşük olan verimler, sonrasında yükseldi. ABD piyasaları da günü pozitif bölgede bitirirken, bu, yatırımcıların ABD ara seçimleri sonrasında pek değişmeyeceğini gösteriyor bize. Cumhuriyetçilerin Meclis ve Senato’da kontrolü devam ettireceğine dair umut var ve Demokratlar Meclis’i kazansa bile, Cumhuriyetçilerin Senato’ya hakim olması Başkan Trump’ın politika ve kararnameleri ile hızla ilerlemeye devam etmesine cesaret vermeye yetebilir.
Anketler bu akşam kapanıyor, yani piyasanın ABD Ara Seçimleri’ne büyük tepkisi önümüzdeki 24 saat içinde olacak. Bir rehber olarak, 2 potansiyel sonucu tekrar yazıyorum -
- Senaryo 1 – Cumhuriyetçiler Meclis ve Senato’yu kazanırsa – USD için boğa etkisi (USDJPY 114, EUR/USD 1,1350)
- Senaryo 2 – Demokratlar Meclis’i kazanır, Cumhuriyetçiler Senato’yu kazanırsa – USD için biraz negatif (USD/JPY 112,50, EUR/USD 1,1450 – 1,1475)
- Senaryo 3 – Demokratlar Saray ve Senato’yu kazanırsa – USD için ayı (USD/JPY 112, EUR/USD 1,15 üzerinde)
Cumhuriyetçiler hükümetin iki yakasını da kontrol altına almaya devam ederse, dolar yükselecektir. USD/JPY 114’ü görebilir ve EUR/USD 1,1350 seviyesini aşabilir. Kongre, Demokratların Sarayı Cumhuriyetçilerin Senato’yu yönetmesiyle bölünürse, Başkan’ın orta sınıf vergi indirimleri gibi politikaları geçirmesini zorlaştıran yasal engellemelerin olma ihtimali, ABD doları için negatif bir etki. Ancak bu durumda, reaksiyon kısa ömürlü olacaktır. Dolar için en ayı senaryo, Demokratların hem Saray’ı hem Senato’yu kazanması olacaktır. Bu durumda, ABD dolarında EUR/USD ikilisini 1,15’e ve USD/JPY ikilisini 112’ye çıkaracak agresif bir düşüş görebiliriz.
Diğer yanda, beklenenden daha güçlü gelen Euro bölgesi verileri, euroyu desteklemede başarısız oldu. Ekonomistlerin beklentisi Alman fabrika siparişlerinin -%0,5’e düşmesi yönündeydi ancak bunun yerine, %0,3’e yükseldi. Euro bölgesi PMI verileri de, Alman hizmet sektör aktivitesindeki gelişmeler sayesinde daha yüksek revize edildi. Son olarak Euro bölgesi ÜFE verileri %0,5 artışla, yıllık büyüme temposunu 2017 Şubat ayından beri görülen en yüksek seviyeye, %4,5’e çıkardı. Bu raporlar yarının Euro bölgesi endüstriyel verilerinin güçlü olacağına işaret ediyor ancak gelişmeler, zayıf perakende satışlar tarafından etkisiz kılınabilir.
Sterlin de günü yüksek bitiren dövizlerden. Bugün yayınlanan bir İngiltere raporu olmadı ve Demokratik Birlik Partisi’nin (DUP) anlaşmasız bir Brexit’e doğru yol aldıkları uyarısına rağmen, yatırımcılar umutlu. Onlar, Brexit bakanı Raab’ın, Kabine toplantısı sonrası her şeyin iyiye gittiğinin bir işareti olarak “tamamdır” sinyalini kavradı. Zaman işliyor ve bunu söylemek için çok erken ancak şimdilik, sterlin akışlarını yürütenin umut olduğuna hiç şüphe yok.
Beklediğimiz üzere, Avustralya doları Merkez Bankası’nın (RBA) iyimserliğinden faydalandı. Faiz oranlarını değiştirmemesinin ardından, RBA 2018 ve 2019 GSYİH öngörülerini yukarı revize etti ve işsizlik oranının 2020 yılında %4,75’e düşeceğini görüyor. Değişmez bir politikanın TÜFE hedefi ile tutarlı olduğunu da söylemelerine rağmen, enflasyonun önümüzdeki beş yıl içinde yükseleceğini düşünüyorlar. Bu kurnazca şahin değerlendirmeler, çifti dört gündür yükselten AUD boğaları için yeterli oldu. Direnç 0,7300 seviyesinde ve bu seviye aşılırsa bir sonraki durak 74 sent olabilir. AUD’nin aksine Kanada doları, güçlü inşaat izinlerine rağmen düşük ticaret yaptı. Düşük petrol fiyatları ve yüksek bir ABD doları, dövizdeki zayıflığın temel nedenleri.
Önümüzdeki 24 saat boyunca gözler Yeni Zelanda dolarında olacak. Son işgücü piyasası rakamları üçüncü çeyrekte, %1,1 artış yaşayan istihdam ve %4,4’ten 10 yılın düşük seviyesi %3,9’a gerileyen işsizlik oranı ile oldukça güçlü. Bu raporun ve ekonomideki diğer gelişmelerin sonucu olarak, RBNZ’nin ekonomiye dair pozitif görünümünü pekiştirmesini bekliyoruz. Aşağıdaki tabloya göre, iş ilanları, kart harcamaları, hizmet sektör aktivitesi ve enflasyon artışta. Mandıra fiyatları düşmeye devam ediyor ancak ekonominin geri kalanı iyi idare ediyor. RBNZ son toplantısında, çekirdek enflasyondaki artışlar için erken işaretler ve önümüzdeki yıl büyümenin artacağını gördüğünü söylemişti. Ancak, aşağı yönlü riskleri ve para politikasının kayda değer bir süre için genişlemeci olarak kalmasına dair ihtiyacı vurgulamasından dolayı, NZD/USD satış gördü. Bu ay politik durumda pek bir değişim beklemiyoruz ancak onların iyimserliği, son verilerle pekişerek, gevşeme ihtimalini düşürüyor. AUD/USD gibi NZD/USD çifti de derin satışlara maruz kalıyor ve RBNZ’nin pozitivitesine dair herhangi bir ima çifti 68 sent direnç seviyesi üstüne götürebilir.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin