BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Forex: Gelecek Haftanın En Önemli 5 Olayı
Bu haftaki FOMC faiz kararı Forex piyasasında kutlamaları başlatmakta başarısız oldu. Volatilitede başlangıçtaki genişlemenin ardından, majör dövizlerin çoğu bıraktıkları aralıklara geri döndü. USD/JPY çifti hala 119 seviyesi üzerinde ve EUR/USD çifti de 1,1450 seviyesinin altında işlem görüyor. Fed’den yeterince açık bilgi çıkışı olmaması ve hareket eksikliği yatırımcıları Dolar’da büyük pozisyonlara girmek için pek motive edemiyor. FOMC sonrası düzelmeden önce Dolar’da bir miktar düşüş beklemeye devam ediyoruz çünkü Janet Yellen piyasanın merakını canlı tuttuğu sürece, dövizlerde tek yönlü büyük hareketler sınırlı olacaktır. Fed 2015 yılındaki bir faiz artışı olasılığını reddetmedi ve aslında Yellen Ekim ayı toplantısı dahil her toplantının bu olasılığı haiz olduğunu söyledi. Şimdiden o zamana kadar, oyuncular ABD verileri ve Çin hisseleri konusunda takıntılı olacaklar. Önümüzdeki hafta ikinci çeyrek gayrisafi yurtiçi hasıla revizyonu haricinde açıklanacak herhangi bir büyük ABD verisi olmayacağından gözler Fed konuşmasında olacak.
#1 Fed’in dört üyesi önümüzdeki hafta konuşacaklar ve çoğunun ekonomiye dair görüşlerini paylaşması bekleniyor. Janet Yellen Ekim ayında faiz artışı nosyonunu dışa vurdu ve yatırımcılar siyaset yapıcıların önümüzdeki ay faiz artışını başlatmak konusunda ne kadar ciddi olduklarını anlamak için dikkatle dinliyor olacaklar. Ne yazık ki bu 4 üyeden yalnızca ikisi FOMC’de oyu olan üyeler, bunlardan birisi de Yellen. Oy hakkı bulunan Lockhart tipik bir güvercin ve büyük olasılıkla temkinli görüşler paylaşacak. Bullard ve George şahindirler ancak oy hakları bulunmuyor. Eğer Dolar bu açıklamalardan herhangi birine büyük bir tepki verirse bu sürpriz bir gelişme olacak. Amerikan dolarında yavaş bir düşüş beklemeye ve USD/JPY çiftinde 118 civarında uzun ve EUR/USD çiftinde 1,15 yakınlarında kısa pozlar belirlemeyi planlamaya devam ediyoruz.
#2 Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi önümüzdeki hafta Brüksel’de konuşuyor olacak ve Merkez Bankası’ndaki iş arkadaşları gibi, o da büyük ihtimalle bize gerekli olduğunda parasal genişlemeyi artırmaya hazır şekilde bulunduklarını hatırlatacaktır. Daha bu sabah Avrupa Merkez Bankası üyesi Coeure’nin gerekli görüldüğü takdirde parasal genişlemeyi Eylül 2016 sonrasına kadar uzatabileceklerini söylediğini duyduk. Açık ki, Avrupa Merkez Bankası ekonominin görüntüsünden ve inatla düşük kalan enflasyondan rahatsız, yani parasal genişleme programının büyüklüğünü artırmaya yaşanan zorluk İngiltere, Japonya veyahut ABD merkez bankalarına kıyasla Avrupa Merkez Bankası açısından on kat daha karışık durumdayken, teşviği artırmayı düşünüyor olmalarının salt fikri bile EUR/USD çiftinin 1,15 üzerine çıkmasına yetebilir.
#3 Çin Caixin Satın Alma Müdürleri Endeks Raporuna Dikkat – Bu haftaki FOMC toplantısından çıkarılacak esas ders, Fed’in bile Çin hakkında endişelendiğidir. Diğer merkez bankaları, özellikle yükselen piyasadakiler, Çin piyasalarındaki hareketlilik ve yavaş büyümenin kendi ekonomilerine yaratacağı etki konusunda seslerini oldukça yükseltmişlerdi ancak bu haftaya kadar ABD siyaset yapıcıları bunu yok sayar durumdaydılar. Şanghay Bileşik Endeksi Cuma günü düşüşe devam etmedi ancak önümüzdeki hafta Caixin satın alma müdürleri üretim endeksi açıklanacak. Özel sektör raporu herhangi bir şaibe içermez, yani eğer üretim faaliyetinde daha fazla yavaşlama tespit etmişlerse, rapor Çin hisselerinde USD/JPY çifti de dâhil olmak üzere dövizleri riske atacak yeni bir düşüşü tetikleyebilir. Tabii ki eğer veriler güçlüyse ve bir ilerleme görülmüşse, geniş çaplı bir risk artışı görebiliriz.
#4 Euro Bölgesi Satın Alma Müdürleri Endeksi Avrupa için bir turnusol kâğıdı olacak. Mario Draghi’nin konuşacağı gün Euro bölgesi satın alma müdürleri endeksleri de açıklanacak. Euro bölgesi siyaset yapıcılarının endişeleri ekonomik verilerle de doğrulanmalı. Ekonomistler üretim ve hizmet sektörlerinde zayıf büyüme bekliyorlar ve eğer haklılarsa bu durum EUR/USD çiftinde FOMC sonrası yükseliş öncesi satışların çok zekice işlemlerden birisi olduğu görüşümüzü doğrulayacaktır. Son yapılan ZEW anketine göre, Euro bölgesi ekonomisindeki var olan şartlar gelişme gösterdi ancak genel görünüm karanlık. Euro bölgesi satın alma müdürleri endekslerine ek olarak, Alman IFO raporu da açıklanacağından önümüzdeki hafta Euro açısından piyasa hareketliliği getiren bir hafta olacak.
#5 ABD için İkinci Çeyrek Gayrisafi Yurtiçi Hasıla Revizyonları, konut piyasası ve dayanıklı mallar açıklanacak. ABD büyüme rakamlarına dair ilk öngörülerde değişiklik Dolar üzerinde kısa süreli bir etkide bulunabilir ancak günün sonunda önümüzdeki hafta raporlarına dair herhangi bir büyük tepki beklemiyoruz. Şu anda ekonominin bu alanları Fed’in öncelikli olarak dert ettiği noktalar değil ve bu raporların zayıflığı ya da güçlü oluşu Merkez Bankası’nın faizleri Ekim veya Aralık’ta artırması konusunda önemli bir etkide bulunmayacaktır.
BONUS #6 Eğer bizim gibi Kanada doları ile işlem yapıyorsanız, Pazartesi günü Kanada Merkez Bankası başkanı Poloz’un konuşması çok önemli. Fed’in daha az şahin duruşu ve Kanada Merkez Bankası’nın daha az güvercin para politikası görünümü arasında, USD/CAD satışlarını sevmiştik. Hareketi 1.30’a kadar sürdük ve daha yüksek bir seviyeden tekrar giriş yapmak için fırsatları bekliyoruz. Bugünkü Kanada TÜFE raporunda herhangi bir sürpriz yoktu ancak TÜFE’de herhangi bir yukarı hareket olmaması üzücü oldu. USD/CAD çiftinde yeni bir düşüş bacağı Poloz’dan iyimser yorumları ve yüksek petrol fiyatlarını gerekli kılacak.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin