ABD piyasalarının resmi tatil sebebiyle kapalı olmasından dolayı yoğun bir haftaya sakin başlangıç yaptık ancak bu hafta sadece Amerikan doları ile ilgili değil.
ABD’den Çarşamba gününe kadar önemli bir ekonomik rapor gelmeyecek. Çarşamba günü sonrasında gelecek TÜFE, Philadelphia Fed ve konut piyasa verileri Fed’in para politikası duruşu ile ilgili değişiklik yaratacak veriler değil. FOMC öncesi sakin süreçteyiz, bu da Fed yetkilileri tarafından bir konuşma yapılmayacağı anlamına geliyor. Yani Amerikan dolarının bugünkü performansında bir tutarlılık olmaması sürpriz değil. Dolar, bugün Euro, Japon yeni, İsviçre frangı ve Yeni Zelanda doları karşısında değer kazandı ancak İngiliz sterlini, Kanada doları ve Avustralya doları karşısında değer kaybetti. Dünyada, Amerikan dolarının diğer dövizler karşısında ikinci plana atacak önemli olaylar oluyor.
Çin’den dördüncü çeyrek GSYİH raporu bugün yayınlanacak, büyüme hızının hisse senetleri ve dövizler üzerinde önemli etki yaratması bekleniyor. Çin ekonomisinin yıl sonunda yavaşladığından şüphe yok ancak önemli olan soru hükümetin Şanghay Bileşik Endeksi ile yuandaki düşüşü sürdürme riskini alıp almayacağı. Ekonomistlerin büyük bir kısmı Çin’de büyümenin 6,9%’dan 6,4% – 6,8% arasına gerilediğini düşünüyor. Son sanayi faaliyetlerini göz önüne aldığımızda sakin bir büyüme rakamının geleceğine inanmak güç ancak Çin’in, bugünkü raporun yerel piyasalardaki volatiliteyi tekrar canlandırmasına sebebiyet vermemesi için geçerli sebepleri mevcut. Bu, GSYİH verileriyle, sanayi üretimiyle veya perakende satışlarla gerçekleştirilebilir. GSYİH 6,8%’e yavaşlarsa ve diğer ekonomik veriler güçlü gelirse, dövizlerde ve hisselerde sınırlı bir gerileme görebiliriz. Ancak GSYİH 6,7% veya daha altına inerse yatırımcıların karışık bir haftaya hazırlanması gerekebilir.
Dikkatler Çin verileri sonrası İngiliz sterlinine çevrilecek. İngiltere’den gelecek TÜFE, perakende satış ve istihdam verilerinden dolayı bu haftanın sterlin için önemli olduğunu belirtebiliriz. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney, ekonomi ile ilgili bu yılki ilk konuşmasını gerçekleştirecek. İmalat ve hizmet sektöründeki yavaşlamaları emtia fiyatları ile birlikte göz önüne aldığımızda enflasyona bağlı gerçekleşen baskıların hafiflemesini öngörebiliriz. Merkez Bankası’na göre “finans piyasalarında son dönemdeki volatilite, küresel büyümedeki aşağı yönlü risklerin önemini vurguladı” ve petrol fiyatlarında son dönemde gerçekleşen düşüş, “kısa vadede küresel enflasyon ile ilgili kaygıları güçlendirebilir”. Banka, düşük emtia fiyatlarının harcamayı artırabileceğini, ancak maaş artışının bunu kısıtlayacağını belirtti. Carney tarafından yapılan güvercin tondaki açıklamalar ve düşük TÜFE, sterlini Amerikan doları karşısında daha düşük seviyelere taşıyabilir.
Euro, ekonomik takvimdeki ECB toplantısı ile birlikte oyuna dahil oluyor. Avrupa Merkez Bankası tarafından herhangi bir değişiklik yapılması beklenmiyor ancak yılbaşından beri petrol fiyatlarındaki düşüşü göz önüne aldığımızda, Mario Draghi’nin yatırımcılara parasal genişlemeyi büyütme sebeplerini hatırlatması için birçok sebep bulunuyor. Petrol fiyatlarında son dönemde gerçekleşen düşüş, merkez bankasının 2%’lik enflasyon hedefini tutturmasını zora sokuyor. Petrol fiyatlarında Mart ayı toplantısı öncesinde herhangi bir artış olmazsa enflasyon tahminleri düşürülebilir. Bu ay gerçekleşecek toplantıda sorulacak soru, para politikasının son toplantının ardından değiştirilip değiştirilmeyeceği. Biz inanıyor olsak da Draghi bu hareketin erken olabileceğini belirtebilir. Bunu göz önüne aldığımızda Draghi’nin güvercin tonunu korumasını bekliyoruz. Avrupa Merkez Bankası Perşembe günü toplantı yapacak. Almanya’dan ise yarın ZEW anket sonuçları gelecek.
Bu sırada USD/CAD’da yılbaşından beri düşüşle kapatılan bir gün olmadı. Bu, döviz çiftinin 2008 Ekim’inden beri gerçekleştirdiği en uzun artış maratonu. Petrol fiyatlarının 12 yılın en düşük seviyesine gerilemesiyle birlikte USD/CAD, 12 yılın en yüksek seviyesini vurdu. Hafta sonu İran’a uygulanan uluslararası yaptırımların kaldırılması, ham petrol fiyatlarına bir darbe daha vurdu. Piyasaları sallayacak esas haberin bu yıl günlük ortalama 500 bin varillik ihracat artışının belirtilmesiyle birlikte gelmesi bekleniyor. İran petrolünün piyasalara dönüş yapması, Kanada gibi petrol üreticileri için hayatı daha zor bir hale getirdi. Yatırımcıların dikkati, bu hafta Kanada Merkez Bankası’nın para politikası toplantısında olacak. Ekonominin 25 baz puanlık bir faiz indirimine ihtiyacı olduğunun düşünüyoruz. Kanada doları hızlı bir şekilde değer kaybediyor ve bu durum, merkez bankasının faiz oranlarını indirmesine karar vermesini sağlayabilir.
Yeni Zelanda doları, Avustralya dolarından daha büyük çapta hareketler gerçekleştirebilir. İki para birimi de Çin’den gelecek verilerden etkilenecek ancak bu hafta Avustralya’dan gelecek önemli bir veri bulunmuyorken Yeni Zelanda’dan mandıra müzayedesi ve tüketici fiyat verileri gelecek. Mandıra fiyatları yılbaşında düşmüştü ve Salı günü fiyatlarda artış olmaması halinde dövizde daha fazla değer kaybı görebiliriz. Yiyecek fiyatlarında son dönemde gerçekleşen düşüş, enflasyonun dördüncü çeyrekte gerilediğini gösteriyor. Zayıf ekonomik veriler, NZD/USD çiftinde ikiz tepe formasyonunu doğrulayabilir.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin