BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Forex Piyasalarında Önümüzdeki Haftaya Dikkat Edilecek 5 Olay
- EUR/USD – Tekrardan Yükselişe Hazırlanıyor
- Sterlin İçin Büyük Hareket Desteği
- AUD 5 Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi
- NZD Güçlü Verilere Rağmen Düşüşünü Sürdürüyor
- USD/CAD Yeni Rekor Seviyelere Yükseldi
- JPY: Yeni Bir Gün, Yeni Bir USD/JPY Rekoru
Forex Piyasalarında Önümüzdeki Haftaya Dikkat Edilecek 5 Olay
Şimdiye kadar Eylül ayının dövizler için önemli bir ay olduğunu gördük. 2014 yılının büyük bir bölümünde gerçekleşen konsolidasyonun ardından çoğu majör dövizler birkaç ayın en yüksek seviyesini vurdu. Bunların bazıları geçtiğimiz hafta gerçekleşti. Neredeyse her durumda, Amerikan Dolarına olan güçlü talep ve yurtdışındaki zayıf gelişmelerin bu hareketleri gerçekleştirdiğini görüyoruz. Son hareketleri ilgi çekici yapan şey, finans piyasalarındaki zayıf bir hafta içerisinde gerçekleşmiş olması. Ancak az miktarda gerçekleşen piyasa hareketleri, yatırımcılara mevcut birikimlerini yeniden değerlendirme şansı tanıdı. Gelecek hafta Forex piyasaları için daha da yoğun bir hafta olacak çünkü Fed, İskoçya ve İsviçre Merkez Bankasının gelecek hafta içinde önemli kararlar almasını bekliyoruz. Fed, basın konferansının ardından bir para politikası duyurusu yapacak. İngiltere’den gelecek birkaç veri bulunuyor. İngiltere Merkez Bankası’ndan ise son politika toplantı kayıtları gelecek. Bu olaylar piyasaları alevlendirse de alevlendirmese de gerçekleşecek hareketlerin büyük olmasını bekliyoruz.
Amerikan Dolarının bu ay içinde Forex piyasalarındaki birçok rakibinden üstün hareket ettiğini düşündüğümüzde Fed toplantısının gelecek hafta gerçekleşecek en önemli olaylardan biri olduğunu görüyoruz. Fed’in tahvil alım programını düşürmeye devam etmesi ve Ekim ayında parasal genişlemeyi sonlandırma planına sadık kalması bekleniyor. Ancak yine de bazı soruların cevaplanması gerekiyor. Merkez bankası yeniden yatırım yapmaya devam edecek mi? Merkez bankası faiz oranı artış zamanını öne çekecek mi? Son olarak da Yellen, ABD ekonomisi ile ilgili gelişmeleri görmezden gelecek mi? Fed’in planlarının, parasal genişlemenin sona ermesinin ardından faiz oranlarını “bir süre daha” sabit tutma planlarının olduğunu biliyoruz. Ancak Doların artışı, yatırımcıların, bankadan daha sert bir tutum beklemelerine sebep oluyor. Fed’in faiz oranları ile ilgili daha fazla ipucu vermesi, Doların değer kazanmasında etkili olacaktır. Ne yazık ki Yellen’ın genel tutumunu göz önüne aldığımızda vereceği ipucunun küçük olmasını, bu yüzden de Doların FOMC toplantısı öncesi değer kaybetmesini öngörebiliriz.
Gelecek hafta takip edilmesi gereken 5 önemli olayı gerçekleşme sırasına göre sizler için derledik:
- İngiltere Merkez Bankası Politika Toplantı Tutanakları
- FOMC Faiz Oranı Kararı ve Janet Yellen’ın Konuşması
- İsviçre Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı
- Avrupa Merkez Bankası TLTRO Operasyonu
- İskoçya Referandumu
EUR/USD – Tekrardan Yükselişe Hazırlanıyor
Beklentilerimizin arasında Fed’in gerçekleştireceği para politikası duyurusu ile Avrupa Merkez Bankası’nın TLTRO operasyonu bulunuyor. Döviz çiftinin mevcut fiyat hareketlerine baktığımızda ve dövizin Cuma günkü yükselişini göz önüne aldığımızda, diğer yatırımcıların da bizimle aynı görüşü paylaştığını görebiliriz. Tabii ki Euro’nun yükselişi Fed’in yorumlarına ve TLTRO’nun piyasalar tarafından karşılanmasına bağlı. Avrupa Merkez Bankası, ay başında faiz oranlarını düşürürken bankaların daha fazla faiz oranı indirimi olmayacağını görmeleri gerektiğini ve TLTRO operasyonuna dahil olmaktan çekinmemelerinin sebebinin faiz oranlarının daha fazla indirilmeyeceği olduğunu belirtmişti. Programın ne kadar başarılı olduğu zamanla görülecek ancak ilk müzayedenin EUR/USD paritesi için olumlu olacağını düşünüyoruz. Tam tersi, yani talebin zayıf olması gibi bir durum gerçekleşir, Fed de beklediğimizden daha fazla ipucu verirse EUR/USD paritesi değer kaybedecektir. Gelecek hafta Euro Bölgesi’nden ve ABD’den gelecek birkaç ekonomik veri bulunuyor ancak bunlardan yalnız 2 tanesi önemli çünkü o veriler döviz çiftinin yönünde etkili olacak. Bu sırada İsviçre Merkez Bankası para politikası duyurusu da beklenmedik şekilde fazla ilgi çekti çünkü Avrupa Merkez Bankası’nın faiz oranlarını düşürmesinin ardından İsviçre Merkez Bankası da faiz oranlarını düşürebilir. Bunun üzerinde gelecek hafta duracağız.
Sterlin İçin Büyük Hareket Desteği
Sterlin, geçtiğimiz hafta Amerikan Doları karşısında 10 ayın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından toparlanarak destek bulmaya başladı. Olumlu fiyat hareketleri, gelecek hafta gerçekleşecek olaylar ile ilgili gerginliğin işareti. Dikkatlerin İskoçya referandumunda olması gerektiğini söylememize bile gerek yok ancak İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanakları, enflasyon, istihdam ve gider raporlarının da döviz çifti üzerinde etkisi olmasını bekliyoruz. Genel olarak yayınlanacak verilerin Sterlin için olumlu olmasını bekliyoruz ancak bu durum, İskoçya’daki referandumdan “Evet” çıkması halinde gerçekleşecek sürprizi yok etmeyecek. Referandum 18 Eylül’de gerçekleşecek. İskoçya’nın o gün geldiğinde büyük bir ihtimalle oyların hangi yöne dağılacağı konusunda öngörüsü olacaktır. Bu da Sterlin’in, potansiyel bir çoğunluk olması anında tepki göstereceği anlamına geliyor. Sterlin’in gelecek hafta baskı altında olmasını bekliyoruz ancak Çarşamba günü döviz çiftinin İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanaklarının ardından yükseldiğini görebiliriz. Seçim sonuçlarının ardından Sterlin’in esas hareketlerinin başlamasını bekliyoruz.
AUD 5 Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi
Bu hafta üç emtia dövizi de değer kaybetti ancak düşüş şiddeti ve hızı olarak en büyük değer kaybını Avustralya Doları yaşadı. Avustralya Doları, haftayı 5, hatta neredeyse 6 haftanın en düşük seviyesinden kapattı. Avustralya Merkez Bankası’nın nötr para politikası tutumu ve olumlu istihdam büyüme verileri göz önüne alındığında bu sürpriz bir gelişme oldu. Ancak piyasalarda, Amerikan Dolarına olan talebinin güçlü olması ve demir cevheri fiyatlarındaki düşüş ile ilgili kaygılar, döviz üzerinde yoğun bir baskı oluşturdu. Avustralya Dolarının düşüşünün devam edip etmeme durumu, Avustralya Merkez Bankası toplantı tutanakları ile FOMC faiz oranı kararına bağlı. Avustralya Merkez Bankası’nın toplantı tutanaklarındaki yorumların nötr olması ve Fed’in düşük faiz oranı ile ilgili açıklamalar yapması halinde AUD/USD paritesi 90 sent birden düşebilir. Ancak tam tersi bir durum olursa, döviz yükselişe geçebilir. Kanada Dolarındaki satışlar da teknik temellerle örtüşmedi. Kanada Doları, iki gün arka arkaya Amerikan Doları karşısında ani bir şekilde değer kaybetti. USD/CAD paritesi Mart ayından beri en yüksek seviyesini vurdu. Perşembe günü gerçekleşen hareket, zayıf konut fiyat artışı sebebiyle gerçekleşti ancak bu verinin USD/CAD paritesinde bu kadar büyük hareketler sebep olmaması gerekiyordu. Yine de döviz çifti yeni ve güçlü bir yukarı yönlü hareket trendi başlattı ancak bu trend, Janet Yellen’ın gelecek hafta yapacağı konuşma sonrası bozulabilir. Yeni Zelanda Doları ise yiyecek fiyatlarındaki artış, konut fiyatlarındaki yükseliş ve imalat satın alma müdürleri endeksinin artmasına rağmen değer kaybetti. Bu bize emtia dövizlerinin, piyasaların Amerikan Dolarına olan talebine göre yön çizdiğini gösteriyor.
JPY: Yeni Bir Gün, Yeni Bir USD/JPY Rekoru
USD/JPY paritesi her gün yeni bir rekor kırarak artışını sürdürüyor. Çarşamba günü gerçekleşecek FOMC duyurusunun ardından USD/JPY paritesinin, yıl sonundan önce 110 seviyesini denemesini bekliyoruz. Cuma günü ABD verimlerindeki ani artış, USD/JPY paritesinin yüksek ABD verimlerinden kolaylıkla etkilendiğini bizlere gösterdi. Fed, söylentiler ile doğru orantılı olarak yorumda bulunursa USD/JPY paritesi artışını sürdürecektir. USD/JPY paritesi için 2 – 3 yenlik düzeltmenin ise sıradan bir durum olacağını söyleyebiliriz. Japonya’daki para politikasının henüz artışa destek olduğunu görmedik. Evet, Japonya Merkez Bankası parasal genişlemeye bağlı bir şekilde gayet basit bir para politikası duruşu sergiliyor ancak henüz teşvik tedbirlerini arttırma ile ilgili herhangi bir işarette bulunmadı. Aslında Yen’in son dönemdeki düşüşü, banka tarafından daha fazla yenilik uygulanması için daha rahat bir ortam sağlıyor. Bu sebeple önümüzdeki hafta Japonya’dan gelecek veriler, dünyanın diğer bölgelerinde yayınlanacak verilerin yanında ikinci planda kalıyor. Yen çiftlerinin nasıl bir yön izleyeceği ise baz dövizdeki hareketlere bağlı olarak gerçekleşecek.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin