BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Pazartesi günleri forex piyasaları için volatilitenin olduğu günlerdir, çünkü tacirler hafta sonunun ardından pozisyonlarını alırlar ve hafta boyunca yeni ticaretlere başlarlar. Bu nedenle, haftanın önündeki ticaretin istisnasından ziyade, bugünkü iç sallantılar normaldir. Amerikan doları başlangıçta Japon Yen’i karşısında düşük başlarken yalnızca yeni konut satış verileri öncesinde biraz yükseldi ancak bu getiriler, Kuzey Kore’nin diğer bir füze testi yapabileceği raporlarının ardından USD/JPY’nin tersine dönmesiyle son buldu. Dolar bir önceki gün negatif bölgelere girip çıkan 10 yıllık Hazine getirileri ile kilitlendi. USD/JPY’deki ve ABD Hazine verimlerindeki bu hareketlere rağmen, Amerikan dolarının Yen karşısındaki güçsüzlüğü sınırlı kaldı. Çünkü dolar Euro, sterlin, İsviçre Frangı ve Kanada doları karşısında bugün güçlendi. Bu tutarsızlık, riskten kaçınmanın, ABD doları piyasasının görünümüne kıyasla para akışlarında daha büyük bir etkisinin olduğunu göstermektedir. Cumhuriyetçi Senato’nun bu hafta bir oylama zemini hazırlayacakları umudu ile vergi tasarısı için destek aramaya odaklandığı bu hafta ilerledikçe bu durumlar değişecek. Jerome Powell da Çarşamba günü Janet Yellen’ın konuşmasının ardından adaylığını duyuracağı bir konuşma yapacak. Bu haftanın takviminde piyasayı hareketlendirecek bir dolu ekonomik rapor bulunurken, merkez bankası konuşması döviz akışını etkileyen ana unsur olacak. Tacirlerin yeni konut satış raporunun beklenenden daha güçlü olmasını umursamadığı bugün mükemmel bir örnek. Yarının ticaret bilançosu, S&P CaseShiller konur fiyat endeksi ve tüketici güveni raporları Amerikan dolarını pek destekleyecek şekilde görülmüyor.
İngiltere Bankası yılda iki kez yayımladığı Finansal Stabilite Değerlendirmesi’ni paylaşacak ve bu paylaşım Yönetici Mark Carney’nin bankacılık sektörü için tavsiyelerini paylaşacağı sunumun ardından yapılacak. Haziran ayında yayınlanan son raporda, BoE finans sistemini dirençli olarak tanımlamış ancak tüketici kredisinin çok hızlı bir şekilde arttığına ve bankaların bir düşüş durumunda konjonktür karşıtı sermaye tamponları oluşturmalarına ilişkin endişelerini dile getirmişti. O dönemde genel olarak olumlu görülen görünüm, sterlinin yükselmesine yardımcı oldu, ancak bu sefer İngiltere Merkez Bankası, stres testlerinin en zorlu turlarından biri olduğu için daha temkinli davranıyor. Birden fazla bankanın testi geçememesi durumunda sterlin düşecek ancak Royal Bank of Scotland (RBS) testi geçemeyen tek banka olursa GBP rahatça yükselebilecektir.
USD/CAD düşen petrol fiyatlarının ardından bugün yüksekti. Kanada doları da, Kanada Bankası’nın finansal sistem değerlendirmesini paylaşmasıyla, yarın sahnede olacak. Sürpriz beklenmemesine karşın, Yönetici Poloz ve Müdür Yardımcısı Wilkins ile yapılacak basın toplantısı sonrası gerçekleşecek. Bu yıl faiz artırımlarını iki kez yapmışken, BoC daha temkinli bir yaklaşım edindi. Perakende satışlar ve enflasyon büyümesinde görülen son yavaşlamalarla, Poloz ve Wilkins bu bakışı koruyacak gibi. GSYİH ve işgücü piyasası verilerinin yayınlanacağı bu hafta Kanada doları için önemli. Bu raporların tümünün aşağı yönlü olma riski var, bu da USD/CAD çiftinin 1,28’i kırabileceği anlamına geliyor.
Bugünün en iyi performansı, geçen hafta daha yumuşak ekonomik raporlar ve günümüzün kısır takvimi göz önüne alındığında şaşırtıcı olarak, Yeni Zelanda dolarında idi. NZD, ABD dolarının zayıflığı ve NZD’nin açık pozisyon kapaması ile hareket etmişti. BoE ve BoC gibi, Yeni Zelanda Merkez Bankası da (RBNZ) Finansal Stabilite Raporu’nu Salı akşamı yayınlayacak. Raporun kendisi piyasa için büyük bir hareketlilik kaynağı olarak görülmüyor ancak NZD/USD tacirleri, yeni hükümetin planlarına dair görüş elde edebilmek için Finans Bakanı Robertson’ın Cuma günkü konuşmasının yanında raporları da bekleyecek. Diğer yanda, Avustralya doları ilk başta kazandığı getirileri kaybetti ve günü değişmeden bıraktı. Takvimde Avustralya ekonomi raporu olmamasına rağmen, döviz getirileri Çin’in zayıf endüstriyel karı ile kösteklendi.
Sonuncu ama son derece önemli olarak, EUR/USD 1,1961 gibi yüksek bir değeri gördükten sonra günü düşüklerde kapattı. Bugünün bu güçlü ters dönmesi, zayıflığın daha da süreceğinin bir habercisidir genelde. Dövizin piyasa altında kalmasının nedenini söylemek zor ancak 1,1975 ECB Başkanı Draghi’nin dövizi volatil olarak tanımladığı bir seviyeydi. EUR/USD’nin 1,1975 civarında seyrettiği Eylül ayında, “döviz kurundaki son volatilite izlemeyi gerektiren bir belirsizlik kaynağını ifade eder” demişti. Bu bakışın Alman politik sorunları ve düşük enflasyon seviyeleri ile değişmiş olabileceğinden şüpheliyiz ancak bunun yanında Alman Hazine verimlerinin düşük olması Euro’nun kötü performansının esas nedenleri. Çiftin teknik yapısı 1,1850’ye doğru derin bir düzenlemenin sinyallerini veriyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin