- Ford (IS:FROTO) hissesi son 30 gün içinde değerinin dörtte birinden fazlasını kaybetti
- Otomobil üreticisi, yüksek enflasyon nedeniyle maliyetleri kontrol altında tutmakta denklerine göre daha çok zorlanıyor
- Sürekli yüksek seyreden hammadde fiyatları da şirketin elektrikli otomobillere dönüşüm sürecine zarar verdi
Mevcut makro ekonomik ortamda otomobil üreticileri için hiçbir şey iyi gitmiyor gibi görünüyor. Küresel tedarik zincirleri üzerindeki baskının nihayet hafiflediğine dair işaretlere rağmen, resesyon ortamı tüketicileri otomobiller de dahil olmak üzere büyük tutarlı alımlarını durdurmaya itiyor.
ABD'li otomobil üreticileri arasında en ağır darbeyi alan Ford Motor Company (NYSE:F), artan stok endişeleri nedeniyle son 30 gün içinde değerinin dörtte birinden fazlasını kaybetti. Şirket yıl başından bu yana %45'ten fazla değer kaybetmiş durumda.
Ford hisseleri bu yazının yazıldığı sırada da gün içinde yaklaşık %7 düşerek hisse başına 11,36 dolardan işlem görüyordu. 
Dearborn, Michigan merkezli şirket geçtiğimiz ay yatırımcılara yaptığı açıklamada, "büyük ölçüde yüksek kâr marjlı kamyonet ve SUV" olarak tanımladığı kısmi olarak üretilmiş araç sayısının üçüncü çeyrek sonu itibarıyla 40.000 ilâ 45.000 civarında olacağını tahmin ettiğini söyledi.
Şirket bu araçları yıl sonuna kadar tamamlayıp satabileceğinden emin olduğunu ifade etse de çok sayıda marka, yüksek enflasyon ve artan faiz oranlarının tüketiciler üzerindeki olumsuz etkisi sebebiyle ürünlerini satmakta oldukça zorlandıkları konusunda uyarıda bulunuyor.
Yüksek stoklar, ABD ekonomisinin son dönemde yaşadığı daralmada büyük rol oynadı. Resmi verilere göre, ABD'li perakendeciler Temmuz ayı itibarıyla 732 milyar dolarlık rekor bir stokla karşı karşıyaydı ki bu rakam bir yıl öncesine göre %21'lik bir artışa işaret ediyor.
Bu tehditler sebebiyle, birçok analist son 90 gün içinde Ford şirketi için kazanç tahminlerini düşürdü ve salgın sonrası büyük talep artışının otomobil gibi pahalı ürünler söz konusu olduğunda gerçekleşmeyebileceğine işaret etti.
Kaynak InvestingPro
'Sadece Başa Baş'
UBS analistleri bu hafta hem Ford, hem de General Motors'un (NYSE:GM) notunu düşürdü.Yatırım bankası, tüketiciler otomobil gibi büyük alımlardan kaçındıkça otomobil üreticilerinin fiyatlandırma güçlerini kaybedeceklerini söyledi.
Bu trend değişimi, otomobil şirketlerinin sınırlı arzda olduğu ve insanların piyasa değerinin üzerinde ödeme yapmaya istekli olduğu geçen yıla göre bir U dönüşünü temsil ediyor.
UBS, Ford'un hisse başına kâr tahminini %61 ile ortalamadan daha fazla düşürdü ve şirketin serbest nakit akışı ile FAVÖK'te rakiplerine göre yalnızca başa baş noktaya yaklaşacağını belirtti.
Ford ayrıca tedarikçilerinden daha iyi anlaşmalar sağlama konusunda da denklerinden daha fazla zorlanıyor gibi görünüyor. Şirket, 30 Eylül'de sona eren çeyrekte yüksek enflasyonun Ford'a beklenenden 1 milyar dolar daha pahalıya mal olacağı uyarısında bulunarak kazanç tahminini düşürdü.
Otomobil üreticisi, bu ayın sonunda açıklayacağı 3. çeyrek sonuçlarında 1,4 milyar ilâ 1,7 milyar dolar aralığında faiz ve vergi öncesi düzeltilmiş kazanç bekliyor. Bu tahmin, Ford'un geçen çeyrekte bildirdiği 3,7 milyar dolarlık düzeltilmiş FVÖK ve bir yıl önce kazandığı 3 milyar doların oldukça altında. Kritik parçalardaki eksiklikler de yarı tamamlanmış araç envanterini yüksek tutacak.
Sürekli yüksek seyreden hammadde fiyatları ve küresel resesyon tehdidi Ford'un lider bir elektrikli araç üreticisine dönüşümünü finanse etmek için nakit bulmasını zorlaştırabilir. CEO Jim Farley, Ford'un araçlarını elektrikli hale getirmek için 50 milyar dolar yatırım yapıyor. Farley otomobil üreticisinin bataryalı araçlara geçişini hızlandırdı ve 2026 sonuna kadar yılda 2 milyon elektrikli araç üretme taahhüdü verdi.
Süregelen ekonomik belirsizlikler, maliyet baskıları ve kötüleşen talep görünümü, Wall Street analistlerinin çoğunun Ford hisselerine bahis oynamaya ve büyüyen bir elektrikli otomobil üreticisinin hak ettiği değeri vermeye henüz hazır olmamalarının ana nedenleri.
Investing.com'un bir anketine katılan 21 analistin %70'i, bu yılki büyük gerilemeden sonra bile hissenin satın alınmasını önermiyor.
Kaynak Investing.com
Sonuç
Ford hissesi, şirketin elektrikli araç pazarında başarılı olması ve sektörün önemli oyuncularından biri haline gelmesi durumunda karşılığını verebilecek uzun vadeli bir bahis. Ancak bu yolculuk, özellikle de tüketici ekonomisi ivme kaybederken riskler ve belirsizliklerle dolu. Yatırımcıların kenarda kalması daha iyi olur.
Açıklama: Bu yazının kaleme alındığı sırada yazar bu raporda bahsi geçen hisselere sahip değildir. Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın görüşleridir ve yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır.