Bu yazı 04.11.2020 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır. 
Portföyünüze değer hisseleri eklemek mi istiyorsunuz? Değerinin altına olan hisseleri almak uzun vadede fayda sağlayabilir. Bugün değer yatırımına ve bu alandaki bir ETF'e yakından bakacağız:
Değer mi, Büyüme mi?
Büyüme yatırımcıları istikrarlı bir şekilde yüksek kâr büyümesi sağlaması beklenen şirketlerin hisselerini hedeflerken, değer yatırımcıları gerçek değerlerinin çok altında işlem gören şirketlere yönelir.
Yatırımda hangi yaklaşımın daha kârlı olduğu uzun süreli bir tartışma konusu. Ancak finans planlamacılarının büyük bir bölümü, iki yaklaşımın da bir arada kullanılmaları durumunda çeşitliliği artırarak uzun vadede güçlü getiriler sunacağına inanıyor.
Değer hisseleri, potansiyel negatif gelişmeler ve hissiyatın bir sonucu olarak gerçek değerlerinin altında ve aşırı satılmış durumda olma eğilimine sahiptir. Hisse fiyatları genellikle hisse başına kâr, hisse başına nakit akışı ya da hisse başına defter değeri gibi diğer ölçütlere kıyasla daha düşük seviyededir.
Bir diğer ortak özellikleri ise, bu şirketlerin kâr üreten oturmuş iş modellerinde köklü bir geçmişe sahip olmaları. Ayrıca birçoğu temettü ödemesine sahip ve döngüsel sektörlerin üyeleri.
Bu şirketlerin gerçek değerine bakarsak, yatırımcılar nihai olarak bir toparlanma gerçekleştirmelerini bekleyebilir.
Değer arayışçıları genellikle çok düşük fiyattan güçlü menkul kıymetleri satın almayı hedefleyen, trendin tersine hareket eden uzun vadeli yatırımcılardır.
Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) (NYSE:BRKb) CEO'su ve Yönetim Kurulu Başkanı Warren Buffett, tarihin en başarılı değer yatırımcılarından biri olarak kabul ediliyor. Buffett'nin her yıl hissedarlar için kaleme aldığı mektuplar, değer yatırımcılığına olan yaklaşımını ortaya koyuyor.
Buffett, değer yatırımcılığının ilk ismi olan Columbia University'den Benjamin Graham'ın bir öğrencisiydi. Mezun olmanın ardından (NYSE:Graham için çalışan Buffett, sonrasında o dönemde zor zamanlar yaşayan bir tekstil firması olan Berkshire Hathaway'in en büyük hissedarı haline geldi. 50 yıldan uzun bir süre sonrasında ise BRK.A borsada işlem gören tarihin en pahalı hissesi haline geldi ve dünkü kapanış itibariyle hisse başına 310.659 dolar seviyesinde (hayır, noktalama hatası yoktur).
Yıllar içinde diğer değer yatırımcıları da Graham ve Buffett'nin piyasa hareketlerini takip etti.
Değer hisselerinden oluşan bir sepete yatırım yapmak isteyenler, aşağıdaki ETF'i takip etmek isteyebilir:
iShares S&P 500 Value ETF
- Mevcut Fiyat: 114,52
- 52 Haftalık Aralık: 81,70 - 132,10 dolar
- Temettü Geliri: %3,29
- Masraf Oranı: %0,18
iShares S&P 500 Value ETF (NYSE:IVE), ABD merkezli olan ve karşılaştırılabilir diğer şirketlere kıyasla daha düşük değerlendirilmiş olabilecek, bu sayede uzun vadede yüksek kazanç sunma potansiyeli olan yüksek sermayeli şirketlere giriş imkanı sağlıyor. Fon Mayıs 2020'de işlem görmeye başladı.
386 varlığa sahip IVE, S&P 500 Value Endeksi'ni takip ediyor. Endeks hisseleri değerlendirirken üç ölçütü kullanıyor; defter değeri, kâr ve satış-fiyat oranları. Sektör dağılımında sağlık hizmetleri ve finans en büyük ağırlığa sahipken (%20'şer), onları temel tüketici ürünleri ve endüstriyel ürün ve hizmetler takip ediyor.
Fondaki en büyük 10 hisse, 15 milyar doların üzerindeki net varlıkların %20'sinden fazlasını oluşturuyor. Berkshire Hathaway, UnitedHealth (NYSE:UNH), Verizon Communications (NYSE:VZ), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) ve Pfizer (NYSE:PFE) en büyük isimlerin başında geliyor. Hatta, ilk 10 şirketin altısı aynı zamanda Dow Jones Industrial Average Endeksi'nde listeleniyor.
ETF yıl başından bu yana %13'e yakın değer kaybetti. Buna kıyasla S&P 500 %3 civarında yükselirken, DJIA ise %1 düşüş yaşadı.
Son 12 aylık fiyat-kâr ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 14,76 ve 1,91. Fiyatın 110 dolar altına inmesi durumunda fonu almak uygun bir seçenek olabilir. Potansiyel olarak değerinin altında olan, köklü, büyük çaplı ve temettü ödemeli hisselere odaklanmak, uzun vadeli portföyleri daha güvenli hale getirebilir.
Sonuç
Değer yatırımcılığı, teoride çok basit bir yaklaşım. Yatırımcılar güçlü ve değerinin altında işlem gören hisseler bulup bu hisselerin değer kazanmasını bekliyor. Beklentiler, Wall Street'in bu hisseleri zaman içinde yükseltmesi yönünde.
Ancak bir değer önermesi olarak görülebilecek bir seçenek, bir değer tuzağı da olabilir. Bu yüzden yatırımcıların seçimlerini yaparken derinlemesine araştırmalarını yapmaları gerekiyor. Yatırımcılar ayrıca çeşitlilik sağlamak amacıyla menkul kıymetlerden oluşan bir sepete yatırım yapma yolu olarak ETF'leri tercih edebilir.
Benzer hedeflere sahip diğer bazı fonlar da ilginizi çekebilir:
- Alpha Architect International Quantitative Value ETF (NYSE:IVAL)
- iShares Core S&P US Value ETF (NASDAQ:IUSV)
- iShares Russell Top 200 Value ETF (NYSE:IWX)
- Schwab US Large-Cap Value ETF™ (NYSE:SCHV)
- Vanguard S&P 500 Value Index Fund ETF Shares (NYSE:VOOV)
- Vanguard Value Index Fund ETF Shares (NYSE:VTV)
Önümüzdeki haftalarda bu isimleri ve büyüme yaklaşımlı yatırımlara uygun ETF'leri incelemeyi planlıyoruz.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.