Piyasaların dikkatle takip ettiği FOMC toplantı kararları açıklandı. FED, piyasa beklentileri doğrultusunda faiz oranında 25 baz puan artırıma gitti. 10 yıllık süre zarfında gerçekleştirilen ikinci faiz artırımı ile birlikte yeni faiz aralığı artık %0.50 – 0.75 oldu. Yalnız faiz artırımının piyasalar tarafından beklendiğini ve daha öncesinden fiyatlamalara yansıdığını daha önceki raporlarımızda belirtmiştik. Dolayısıyla piyasanın asıl ilgilendiği konu FED’in makroekonomik projeksiyonları ve 2017 yılı için kaç faiz artırımına gidileceği sorusunun cevabıydı. Hatırlatmak gerekirse; FED’in son yayınladığı noktasal grafiklerde üyelerin önümüzdeki yıl için iki faiz artırımını uygun gördüklerini takip etmiştik. Yalnız dün açıklanan noktasal grafiklerde iki faiz artırım beklentilerinin üçe revize edildiğini gördük. Tabii bu beklentilerin nedeni olarak da makro ekonomik projeksiyonların daha pozitif bir noktaya çekildiğini söylemeliyiz. Bunda en önemli unsur ise yeni Başkan Trump’ın 2017 yılında genişleyici maliye politikalarını ( vergi indirimleri – alt yapı harcamalarını artma ve belirli sektörlerde regülasyonları zayıflatma politikaları ) devreye sokacağı beklentisi… Bu sayede:
2016 yılı büyüme beklentisi %1.8’den %1.9’a revize edildi. 2017 yılı için de yine %2.0 seviyesinden %2.1 seviyesine doğru revize olduğunu görüyoruz.
2016 yılında işsizlik oranında %48’den %4.7’ye revize edildiğini söyleyelim. Yine 2017 yılı içinde %4.6’dan %4.5 seviyesine revize yaşandığını görmekteyiz.
Dikkat çeken en önemli nokta ise PCE enflasyon beklentileri. 2006 yılında %1.7 beklentisi sabit bırakılmış yalnız 2017 yılı için %1.8 olan beklentilerini FED %1.9’a revize etmiş.
FOMC’de açıklanan beklentilerin şahin tarafı temsil ettiğini söyleyebiliriz. Bu gelişmelerin ardından normal olarak ABD dolarının küresel ölçekte değer kazandığını görüyoruz. Dolar endeksi 101.50 seviyesinin üzerinde… Ons altın fiyatları 1150 seviyesinin aşağısını test etti. USD/TRY paritesi ise 3.53 seviyesine yaklaştı. EUR/USD ise 1.0550 seviyesine gevşeme yaşadı.
FOMC kararlarının ardından gözler FED Başkanı Janet Yellen’a çevrildi. FOMC metninin şahin tonda bulunmasının ardından Yellen’in piyasaları bir miktar daha yumuşatacağı algısı bulunmaktaydı. Yalnız bu beklentinin pek gerçekleştiğini söylemek güç… Yellen, FED üyelerinin önümüzdeki yıl ılımlı büyüme ve istihdam piyasasında iyileşmenin devam etmesini beklediklerini söyledi. Makroekonomik projeksiyonlar bunu gaye bir şekilde yansıtıyor. Yellen ayrıca enflasyonun önümüzdeki yıllarda hedeflenen seviyeye ulaşacağını da sözlerine ekledi. Yeni Başkan Trump hakkında yorum yapmaktan kaçınsa da uygulanacak maliye politikaları hakkında belirsizlik olduğunu ve bu politikalara göre para politikasında da ayarlamalara gidebileceklerini belirtti. Ekonominin kademeli faiz artırımlarına devam edilmesi açısından elverişli olduğunu da yineledi.
Artık gözler ABD’de 20 Ocak tarihinde Beyaz Saray’a yerleşecek olan Trump’ın politikaları üzerinde olacak. Sadece piyasanın değil aynı şekilde FED’de Trump politikalarını dikkatle izleyecek. Bu noktada 1 Şubat ve 15 Mart 2017 tarihli FOMC toplantıları bir hayli önemli olacak. 1 Şubat tarihli FOMC’de Yellen’in basın toplantısı yok. Fakat 15 Mart FOMC toplantısına kadar ABD dataları ve Trump’ın maliye politikalarına ilişkin somut adımlarının görülmesi ile birlikte bu tarihte gerçekleştirilecek toplantı bir hayli önemli olacaktır.
Aralık FOMC toplantısını arkamızda bıraktıktan sonra bugünün gündem maddelerini değerlendirmeye geçelim:
Euro Bölgesi’nde genel itibari ile hizmet ve imalat PMI verilerini takip ediyor olacağız. Almanya imalat PMI verisinde beklenti 54.5 iken hizmet PMI verisinde ise 55.0 şeklinde beklenti bulunuyor. Euro Bölgesinde ise hem imalat hem de hizmet PMI verilerinde piyasa beklentisi 53.8 olacağı yönünde.
İngiltere tarafında ise bugün gündem yoğun olacak. Açıklanacak data bazında perakende satışlar verilerini takip ediyor olsak da asıl önemli olan konu İngiltere Merkez Bankası’nın ( BOE ) PPK kararları olacak. Piyasada hem %0.25 faiz oranında hem de 435 milyar pound değerinde ki varlık alım programında değişikliğe gidilmesi beklenmiyor.
ABD tarafında ise özellikle TÜFE verileri bir hayli önem arz ediyor. Çekirdek bazda yıllık %2.2 ve aylık bazda ise %0.2 artış yönünde beklenti bulunuyor. Manşet verilere bakacak olursak yıllık beklenti %1.7 ve aylık datada ise %0.2 oranında artış beklentisi bulunuyor.
Bunun yanında işsizlik maaşı başvuruları, Philadelphia FED imalat endeksi ve reel kazançlar datalarını da takip ediyor olacağız.
EUR/USD Analizi
Dün gerçekleştirilen FOMC toplantısında FED üyelerinin 2017 yılı için 2 faiz artış beklentilerini 3’e revize etmesi ve makroekonomik projeksiyonlarda da iyileştirmeye gitmesi nedeniyle ABD doları küresel ölçekte değer kazandı. Bu sayede paritenin 1.0660 seviyelerinden 1.0470 desteğine kadar geri çekildiğini gördük. Bu seviyelerden bir miktar alımların gelmesi ile birlikte 1.0500 direncinin üzerinde fiyatlamalar oluşuyor. Bu noktada yukarı yönde hareketin devamı açısından 1.0540 direncinin aşılması gerekiyor. Bu seviye aşılabilirse 1.0600 ve 1.0660 seviyelerini takip edeceğiz. Bunun yanında 1.0470 desteğinin kırılması durumunda ise 1.0400 ve 1.0360 seviyelerini izlemeye alacağız.
Ons Altın Analizi
FED üyelerinin 2017 yılı için faiz artırımı sayısını 2’den 3’e revize etmesi ile birlikte değer kazanan ABD dolarının etkisi ile ons altın fiyatlarında gerileme hareketleri hız kazandı. Bu sayede 1135 seviyesine kadar gerilemenin yaşandığını takip ettik. Ardından gelen hafif ölçekli alımların etkisi ile 1145 direncine yaklaşılmış durumda. Fakat bu seviyenin henüz aşılamaması gerilemenin devam etmesini sağlayabilir. Bu sayede 1135 desteği ile birlikte 1126 seviyesine doğru geri çekilme oluşabilir. 1126 desteğinin altında fiyatlamalarda 1115 desteğinin potaya girebileceğini düşünüyoruz. Bunun yanında 1145 direncinin aşılabilmesi durumunda ise 1151 – 1154 bölgesi önemli… 1154 üzeri fiyatlamalarda 1160 ve 1165 dirençleri potaya girecektir.
USD/TRY Analizi
Dünkü şahin tonlamalar barındıran FOMC kararları ve Başkan Yellen’in konuşmasının ardından paritenin 3.5400 seviyelerinin üzerini test ettiğini gördük. Yükselişin devamı açısından ilk olarak 3.5400 direncini takip etmeyi sürdüreceğiz. Şayet bu direnç seviyesinin aşılabilmesi durumunda gün içerisinde 3.5500 ara direnci ile birlikte 3.5650 ve özellikle de bu seviyenin üzerinde kalıcılığın sağlanabilmesi sonucu bir kere daha 3.5920 seviyesine doğru ataklar oluşabilir. 3.5400 direncinin aşılamaması soncu paritede satış baskısının oluşması durumunda ise 3.5200 - 3.5060 ve kısa vadede çok daha önem verdiğimiz 3.4960 desteklerini takip ediyor olacağız.
GBP/USD Analizi
Aralık FOMC kararları ve Başkan Yellen’in konuşmasının ardından değer kazanan ABD dolarının etkisi ile paritede sert gerileme hareketlerinin yaşandığını görüyoruz. Bu sayede 1.2500 seviyelerine kadar gerilemenin yaşandığını takip etmekteyiz. İlk olarak 1.2530 desteğinin üzerinde kalcılığın sağlanıp sağlanamayacağı önemli olacaktır. Şayet 1.2530 desteğinin kırılması durumunda 1.2500 seviyesinin de aşağı yönde geçilebileceğini ve 1.2470 – 1.2420 ve 1.2380 desteklerinin hedef konumuna yerleşebileceğini düşünüyoruz. Bunun yanında 1.2550 seviyesinin üzerinde fiyatlamaların oluşması durumunda ise 1.2600 – 1.2620 bölgesine doğru ataklar oluşabilir. Özellikle 1.2620 direncinin aşılabilmesi paritede 1.2660 ve ardından 1.2700 dirençlerine doğru yükseliş hareketini tetikleme ihtimali oluşturacaktır.
USD/JPY Analizi
Dün gerçekleştirilen FOMC toplantısında FED üyelerinin gelecek yıl faiz artırım sayısı tahminlerini 2’de 3’e revize etmesi ve makroekonomik projeksiyonlarda iyileşmeye gidilmesi sonucu ABD dolarının değer kazandığını ve bu bağlamda paritede keskin bir yükseliş hareketi yaşandığını izledik. Bu sayede 118.00 seviyesine yaklaşıldığını gördük. Bu noktada 117.60 direncini takip ettiğimizi belirtelim. Şayet bu seviyenin üzerinde kapanışların gerçekleşebilmesi durumunda paritede 118.00 direncinin de aşılabileceğini ve 119.20 – 119.30 bölgesine doğru yükseliş hareketinin devam edebileceğini düşünüyoruz. 117.60 direncinin aşılaşamaması ise kısa vadede bir miktar satış baskısı getirebilir. Bu durumda ise 117.00 desteği ile birlikte 116.50 – 116.00 ve 115.50 desteklerini takip ediyor olacağız.
Vadeli Ham Petrol Analizi
ABD olarının FOMC sonrası küresel ölçekte değer kazanması sonucu petrol fiyatlarının satış baskısı altında kaldığını görüyoruz. Bu sayede vadeli ham petrol fiyatlarının 52.00 desteğini kırması sonucu satışların sertleştiğini ve bu sayede 51.00 seviyesinin de altında işlemlerin oluştuğunu görüyoruz. Bu seviyenin altında kalıcılık sağlanabilirse paritede 49.70 – 49.10 ve 48.30 seviyesine doğru gevşeme oluşabilir. Buna karşılık 51.00 seviyesinin altında kalıcılık gerçekleşmez ve fiyatlar bu seviyenin üzerinde oluşursa 52.00 – 52.40 bölgesini takibe alacağız. 52.40 üzeri fiyatlamalarda ise 53.50 ve 54.45 dirençleri yeniden potaya girecektir.