- Fed’den Beklenen 5 Değişiklik
- GBP/USD 4 Yılın En Düşük Seviyesinde
- NZD Mandıra Fiyatlarındaki Düşüşle Değer Kaybetti
- AUD: Avustralya Merkez Bankası Güvercin Tonunu Yineledi
- USD/CAD 5 Yılın En Yüksek Seviyesine Yakın Seyrediyor
- Euro, Karışık ZEW Verilerinden Fazla Etkilenmedi
Fed’den Beklenen 5 Değişiklik
Yarın büyük gün. Fed’in “sabırlı” kelimesini bırakmasını ve piyasaları yüksek faiz oranları beklentisine yönlendirmesi ve bu yorumun sonunda doların artması bekleniyor ancak bugün Amerikan dolarının performansı, merkez bankasının şahin tonu konusunda ayrılığa düşmesine sebep oldu. Amerikan doları, Japon yeni karşısında sakin seyrini sürdürürken Euro karşısında değer kaybetti. Bu sırada dolar, İngiliz sterlini karşısında değer kazandı. Birçok yatırımcı Fed’in FOMC duyurusunda “sabır” sözcüğünü bırakmasını öngörüyor. 2015 yılı, FOMC’da Plosser, Fisher ve Mester’ın, Lacker, Williams ve Evans ile değişmesinin ardından daha az şahin tona dönüştü. Petrol fiyatlarındaki son düşüş ve Amerikan dolarındaki son artış enflasyon beklentilerini düşürürken perakende satışlardaki ve imalat faaliyetindeki düşüş, kalkınma ile ilgili momentum kaygılarını gündeme getirdi. Mart ve Haziran ayasındaki üç ayda Fed maksimum manevra imkânı sağlamak istiyor, bu sebeple sabır sözcüğünün kalkmasını ve Fed’in, faiz oranı artışının verilere bağlı olduğunu belirtmesini bekliyoruz.
İşte Fed’den Beklenen 5 Değişiklik
- “Sabırlı” Sözcüğünün Bırakılması
- Faiz Oranları ile İlgili Kararların Verilere Bağlı Olarak Alınması ile İlgili Yorumlar
- Haziran Ayında Faiz Oranı Artışı Konusunda Söz Verilmemesi
- Enflasyon Beklentilerinin Düşürülmesi, Ekonomik Ölçüm Derecesinin Düşürülmesi
- Faiz Oranlarının Artışının Ertelenmesi ile İlgili Tahminlerin Değiştirilmesi
Dolar – Dolar Endeksinin Fed’in Sözlü Yönlendirme Değişikliğine Tepkisine Göz Atalım
Amerikan dolarının seyri, sabır kelimesinin yok olmasına bağlı olarak değişebilir. Janet Yellen’ın konuşmaya başlamasıyla bu artış sonlanabilir çünkü Yellen’ın faiz oranlarının artışının çok sert ve ani olmasını istemediğini biliyoruz. Aşağıdaki tabloda dolar endeksinin sözel yönlendirmenin değiştirilmesinin ardından 1 ay, 3 ay ve 6 aylık süreçlerde nasıl tepki verdiğini görebilirsiniz. Bu durum, doların gelecek aylarda yükselmeye devam edeceği öngörümüz ile uyuşuyor. Yani Amerikan dolarındaki her düşüşü alım fırsatı olarak değerlendirebiliriz. Doların yükselmesi halinde USD/JPY paritesinde 3 – 5%’lik yükseliş ve EUR/USD paritesinde önümüzdeki 6 ay için aynı şekilde düşüş bekleyebiliriz.
Aynı zamanda @claudiowall tarafından yayınlanan grafikte, sözel yönlendirme değişiminin dolar endeksi ve hisse senedi piyasalarındaki etkisini görebilirsiniz.
GBP/USD 4 Yılın En Düşük Seviyesinde
İngiliz sterlini, Euro ve Amerikan doları karşısında İngiltere Merkez Bankası toplantısı öncesi ani bir şekilde değer kaybetti. Sterlinin düşüşüne şaşırmaya devam ediyoruz çünkü İngiltere Merkez Bankası hala faiz oranı artışı ile ilgili konuşmaya devam ediyor. Ancak Para Politikası Komitesi yetkilileri, faiz oranı artışının hafif bir şekilde yapılması gerektiği konusunda tekrar tekrar uyarıda bulunuyor. İngiltere Merkez Bankası’nın Fed’den önce tetiği çekmesini beklemiyoruz ancak yine de sıkılaştırmaya gidecek ikinci büyük merkez bankası olmasını bekleyebiliriz. Daha spesifik olmak gerekirse İngiltere Merkez Bankası’nın Euro Bölgesi’nden ayrı davranacağını öngörebiliriz. Bu durumda EUR/GBP paritesinde yükseliş halinde satış yapabiliriz. En son toplantı tutanakları yayınlandığında politikacılar faiz oranlarının sabit tutulması için 9-0 oyla karar almıştı. Sterlin, Rapor sonrası Euro karşısında yedi yılın en yüksek seviyesine yükselmişti, tutanakların şahin tonda olması halinde bu hareket tekrar gerçekleşebilir. Tabii İngiltere Merkez Bankası görüş değiştirerek temkinli yorumlarda bulunursa sterlin, Amerikan doları karşısında 4 yılın en düşük seviyesine geriledi.
NZD Mandıra Fiyatlarındaki Düşüşle Değer Kaybetti
Yeni Zelanda doları bugün mandıra fiyatlarındaki ani düşüşün etkisiyle değe kaybetti. Fonterra Küresel Mandıra Ticaret Endeksi, üç aydan beri ilk defa 8,8% oranında düştü. Yeni Zelanda, Şubat ve Mart ayında kuru havalardan olumsuz etkilendi ancak havaların ısınmasıyla bu etken yok olacaktır. Bu hareketin geçtiğimiz haftalardaki bebek mamalarındaki zehir tehdidi ile alakalı olduğunu söyleyebiliriz. Teröristler, hükümete pestisit 1080 kullanımını sonlandırması için Mart sonuna kadar süre verdi. Başbakan Key’in kabinesi hala cevap hazırlıyor ve ithalatçılar oldukça temkinli durumda. En son Fonterra’da gerçekleşen süt problemi 2013 yılında Çin’in kısıtlamaya gitmesiyle gerçekleşmişti. Çin şimdiye kadar bir kısıtlama uygulamadı ancak Çinli tüketiciler, Yeni Zelanda’da üretilen bebek mamaları için oldukça kaygılanmış durumda. Bu sırada Avustralya doları, Avustralya Merkez Bankası’nın tutanaklarında faiz oranlarının biraz daha düşürülmesinin olanaklar arasında olduğunun belirtilmesiyle değer kaybetti. Satış çok büyük çaplı olmadı çünkü merkez bankası, son harekete ekonominin cevap vermesi için biraz zaman tanıyor. Son olarak petrol fiyatlarının kararlı seyri, USD/CAD paritesinin 5 yılın en yüksek seviyesine yakın seyretmesinde etkili oldu.
Euro, Karışık ZEW Verilerinden Fazla Etkilenmedi
Euro, bugün Amerikan doları karşısında artışını sürdürdü ancak artış, yatırımcıların FOMC kararı öncesi temkinli davranıyor olmalarıyla sınırlı kaldı. EUR/USD paritesinin hareketi, Euro Bölgesi verilerinden ziyade Fed’in tonuna göre belirlenecek. Euro Bölgesi’nden gelen son veriler karışıktı. ZEW anketine göre yatırımcılar Euro Bölgesi ve Almanya için olumlu görüşlerini sürdürüyor ancak Yunanistan konusunda kaygılar sürüyor. Meslektaşım Boris Schlossberg, sabah yazdığı yazısında şöyle dedi: “Erken saatlerinde 1,0400 – 1,0500 seviyelerinin destek oluşturduğunu ve yüksek seviyede likiditenin sonunda fiyatları bu seviyede stabil hale getirdiğini gördük. ABD ve Euro Bölgesi para politikası görüş ayrılıklarına rağmen EUR/USD paritesinde short squeeze bekleyebiliriz. Amerikan doları boğaları için en önemli problem hissiyatın kararlı bir şekilde yatay gidiyor olması. Her gün bankalar için EUR/USD paritesi için daha düşük bir öngörü getiriyor. Bazıları 2017 için 0,8000 seviyelerinden söz etmeye başladı bile. Forex piyasalarındaki doğrusal düşünme ile ilgili esas problem, neredeyse kaçınılmaz şekilde yanlış olmasıdır. EUR/USD ayılarını 1,5000 seviyelerinde göremediğimiz gibi şu anda da Euro boğalarını göremiyoruz. Böyle orantısız hissiyat ise sert geri dönüşlere temel hazırlayabilir. Dip noktaya henüz ulaşmamış olsak da ekonomistler bu para birimini bandajlara sararak başlıklarda “Euro’nun sonu mu?” gibi cümleler kurabilmekteler.”
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin