- Fed’in faiz indirimine ilişkin beklentiler bir miktar güçlendi.
- ECB’nin bu hafta faiz indirimine gitmesine kesin gözüyle bakılırken gözler Lagarde’da olacak.
- Japonya Maliye Bakanlığı raporu yen kuruna müdahaleyi doğruladı.
ABD’de açıklanan son ekonomik verilerin ardından Fed’in faiz indirimine ilişkin beklentiler bir miktar güçlendi. Avrupa Merkez Bankasının ise bu hafta faiz indirimine gideceğine kesin gözüyle bakılıyor. Euro kurunda bu beklenti fiyatlanırken piyasa, ECB Başkanı Lagarde’ın görüşlerine odaklanacak. Japonya’da ise Maliye Bakanlığının raporu geçen ayki sert düşüş esnasında yen kuruna müdahaleyi doğruladı.
Milyarder yatırımcılar neye yatırım yapıyor? Yanıtı InvestingPro’da! Şimdi GUNAYG kodunu kullanın, %20’ye varan indirimle kayıt olun.
Kodu nasıl kullanacağınızdan emin değil misiniz? Adım adım gösterdiğimiz videoyu izleyebilirsiniz.
Sorularınız için destek birimimize buradan ulaşın.
Dolarda Ilımlı Seyir Sürüyor
Son açıklanan ekonomik veriler, yatırımcıların Fed yetkililerinin temkinli yaklaşımına karşı bankanın 2024 yılında faiz indirimine gideceğine dair beklentileri güçlendirmeye devam ediyor. Bu etki, aynı zamanda Mayıs ayı boyunca dolar endeksine de yansımış durumda.
Fed’in bu yıl faiz indirimine gideceğine dair beklentileri canlı tutan veri ise banka yetkililerinin temel enflasyon göstergesi olarak gördüğü ve yakından takip ettiği çekirdek PCE’nin Nisan ayında %0,2 oranında artışı oldu. Bu veri, %0,3 beklentilerinin altında kalarak yıl içindeki en düşük hızdaki artışı yansıtırken piyasa tarafından olumlu karşılandı. Ayrıca ABD’de kişisel harcamalar ve gelir artışının Nisan ayında azaldığının görülmesi enflasyona yönelik baskıyı azaltan diğer unsurlar olarak yorumlanabilir.
Sonuç olarak beklentilerde değişimi yansıtan dolar, Mayıs ayında 6 majör para birimine karşı %1,5 civarında bir kayıp yaşadı ve ayı 104,62 seviyesinde kapatarak Nisan kazanımlarını geri verdi.
Diğer yandan mevcut veriler, Fed’in %2’lik enflasyon hedefi üzerinde devam edildiğini göstermeye devam ediyor. Ayrıca Fed üyeleri son derece temkinli ifadelerde bulunarak piyasa katılımcılarının iyimser kalma isteğini törpülemeye devam ediyor.
Son olarak Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, enflasyon hedefiyle uyumlu hareket edilmeden borçlanma maliyetinin düşürülmesinin ülke refahını tehdit edeceği yönünde şahin bir açıklamada bulundu. Kashkari’ye göre faiz oranları uzun bir süre daha sabit tutulmalı. Ancak yüksek faiz oranları bir taraftan resesyon riskinin de gündemde kalmasına neden olurken Fed, bu riski de göz ardı etmeden indirim konusunda erken bir adım atarak enflasyon ipini elinden kaçırmak istemiyor. Bu bağlamda Fed sabırlı kalmayı tercih ederken, piyasa, faiz indirimi konusunda baskısına devam ediyor.
Mevcut durumun dolar endeksine yansıması ise para biriminin son haftalarda sakin kalması şeklinde oldu. Mayıs ayının ilk yarısında 104 seviyesine kadar gerileyen DXY, devam eden günlerde kısmen toparlarken 2024 yılı yükseliş trendi üzerinde kalması dikkat çekti.
2024 yılı genel trendi kontrol edildiğinde ise son düşüş ivmesinin bu sefer Fib 0,382 değerinde kısıtlı kaldığı görülüyor. Bu da ortalama 104,25 seviyesinin DXY için kritik destek olarak takip edildiğini gösteriyor. Yukarı bölgede ise 105,1 seviyesi, son günlerde dolar endeksi için anlamlı bir direnç oluşturmuş durumda. Dolara yönelik ılımlı seyrin devam etmesi ve neticesinde 104 desteğinin kaybedilmesi duruma göre endeksin 102 seviyesine kadar geri çekilmesi mümkün hale gelecektir.
Olası düşüş ivmesini kısıtlayacak bir faktör olarak ise Euro Bölgesi’ndeki faiz indirim sürecinin başlaması ve verilecek mesajlarda bu indirimin seriye dönüşebileceği mesajı olacaktır. Bu, Euro’nun faiz farkındaki artıştan dolayı dolar karşısında zayıflaması için bir neden olarak kabul edilebilir.
Önümüzdeki günlerde ABD piyasasına yönelik verilere ve söylemlere bağlı olarak şahin yaklaşımın devamında ise 105 direnci önemli hale gelecek. Olası kırılımda ise 106,5 seviyesine doğru bir yükseliş görülebilir. Bu hareket aynı zamanda 2024 yılı salınımına uygun bir hamle olacaktır.
Ekonomik takvime bakıldığında ise bu hafta ABD’de ISM ve PMI verileri önemli gözükürken Cuma günü açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam verisine kadar açıklanacak iş gücü verileri de piyasadaki fiyat algısı konusunda son derece etkili olacağa benziyor.
Euro Bölgesi’nde ise faiz indirimi ve ECB’nin politika kararına yönelik açıklaması diğer önemli bir olay olarak takip edilecek.
Euro, Faiz Kararı Öncesi Sakin Devam Ediyor
Piyasa katılımcıları, ECB’nin bu ay itibarıyla faiz indirimine başlamasıyla Fed’den çok önce atılacak olan bu adımı fiyatlamış durumda. Piyasa, aynı zamanda ECB’nin bu yıl Fed’den daha yüksek miktarda indirim gerçekleştireceğini düşünüyor. Bu yaklaşım euro’nun yıl boyunca dolar karşında daha zayıf kalması için sağlam bir veri.
ECB yetkililerin yorumları ise euro’nun yönü için belirleyici olacaktır. Öyle ki indirime kesin gözüyle bakılırken Lagarde’ın söylemlerinden önümüzdeki aylardaki hamleler için ipucu aranacak. Zira Euro Bölgesi’ne dair ekonomik veriler ECB’nin faizleri yeniden ayarlaması konusunda zorlayıcı olabilir.
Bu gelişmeler ışığında haftaya 1,085’nin hemen altında yatay başlayan EUR/USD, şu an 1,08 ana desteği üzerinde kalmaya devam ediyor. Yukarı bölgede ise geçen ayın ikinci yarısında toparlanmanın durduğu 1,087 seviyesi güncel direnç noktası olarak duruyor.
Perşembe günü açıklanacak olan faiz indirimine karşılık Lagarde’dan şahin açıklamalar gelirse bu EUR/USD’nin 1,087 direncini test etmesine yol açabilir. Olası kırılımda ise bir sonraki hamlenin 1,093’teki ikinci direnç bölgesine doğru olabileceğini görebiliriz.
Diğer yandan ılımlı ifadelerin euro’ya zayıflama getirmesi muhtemelken 1,08 desteğinin kaybedilmesi düşüş ivmesini 1,07 bandına doğru uzatabilir.
Japon Yenine Müdahale Doğrulandı
Japonya Maliye Bakanlığı tarafından Cuma günü açıklanan veriler, Mayıs ayının başında USD/JPY’nin sert düşüş kaydettiği sırada piyasaya müdahaleyi doğrulamış oldu. Bakanlık, yeni desteklemek için döviz piyasasına 62,23 milyar dolar değerinde 9,79 trilyon yen müdahalesi yapıldığını açıkladı.
Böylece müdahalenin yenin dolar karşısında 160 seviyesinde son 34 yılın en yüksek seviyesindeyken gerçekleştiği görüldü. Mayıs ayına girilmesiyle birlikte Japonya Maliye Bakanlığı iki turda dolar satışı gerçekleştirerek piyasaya müdahale etti ve parite, Mayıs’ın ilk haftası zirve seviyesinden %5,2 düşerek 151,86’ya kadar geriledi.
Müdahalenin ardından serbest piyasa işlemlerinde yenin yeniden değer kaybettiği görülürken USD/JPY paritesi, ay sonuna kadar 157 seviyesine kadar yükseliş kaydetti. USD/JPY’de yükseliş trendi geçerliliğini korurken 157 seviyesi, en yakın destek olarak dururken hemen altında 156,22 bu hafta ikinci destek bölgesi olarak takip edilecek.
Dolardaki olası güçlenmeye bağlı olarak USD/JPY’de direnç seviyesi 158,5 civarında güncelliğini korurken bu değerin üzerindeki fiyatlamalarda Japon otoritelerin piyasaya yeniden müdahale edebileceğine dair endişeler artabilir ve paritede direnç bölgesine yakın yatay bir seyir izlenebilir.