ABD Merkez Bankası Fed, artık son 40 yılın zirvesine ulaşan enflasyonla mücadele kapsamında Çarşamba günü 2018’den bu yana ilk faiz artışını duyurdu.
Piyasada zaten beklenen bu hamle, Fed’in bu yıl gerçekleştireceğinin sinyalini verdiği altı faiz artışının ilki oldu. Fiyat baskıları ekonominin çoğu sektörüne zarar verirken parasal sıkılaşma kaçınılmaz gibi görünse de, şahinleşen bir merkez bankası ve Rusya-Ukrayna savaşı hisse yatırımcıları için risklerin arttığı anlamına geliyor.
Mevcut ekonomik ve siyasi belirsizlik ortamında, yatırımcılar görece kalitesiz hisselerden uzak durarak daha dayanıklı kazançlara, sağlıklı nakit akışlarına ve girdi maliyetlerindeki artışa rağmen marjlarını koruma becerisine sahip şirketlere odaklanmalı.
Aşağıda, faiz oranlarının arttığı bu ortamdan fayda sağlayabilecek yüksek kaliteli üç hisseyi inceledik:
1. Costco
Öngörülemeyen bu ekonomik ortamda bir sığınak arıyorsanız, perakendecilik devi Costco Wholesale’in (NASDAQ:COST) hisseleri sizin için uygun bir seçenek. Issaquah, Washington merkezli şirket istikrarlı bir gelir sunan abonelik bazlı perakendecilik modeli ve geniş mağaza ağı sayesinde uzun vade için güçlü bir defansif yatırım. Hisse Perşembe’yi 552,79 dolarda kapattı.
Tarihsel olarak, büyük perakendecilik şirketleri her zaman en iyi defansif hisseler arasında yer almıştır. Rekabetçi avantajları, devasa mağaza ağları ve giderek artan temettü ödemeleri, yatırımcılara belirsizlik dönemlerinde ihtiyaç duydukları güvenliği sağladı.
Barclays Costco’nun perakendecilik sektörünün tarihinin en iyi isimlerinden biri olduğunu söyledi ve şirketi fiyatlama ve arz stratejisi sayesinde “GOAT”, ya da “Tüm Zamanların En İyisi“ olarak gösterdi:
“COST faaliyetlerini hiçbir zaman marjlara dayalı olarak yönetmese de, güçlü yaya trafiği trendleri ve rakipleriyle arasındaki fiyat farklası sayesinde bugünkü koşullarda daha yüksek marjlar elde edebileceğine inanıyoruz.“
Bu finansal güç, Costco’nun hissedarlarını giderek büyüyen temettülerle ödüllendirmesine imkan sundu. Şirket kasım ayında 4,4 milyar dolarlık rekor miktarda bir özel kâr payı dağıtımı açıkladı. Birçok analist, Costco’nun salgın sonrasında daha da güçleneceğine ve yatırımcılara daha çok kazanç sunacağına inanıyor. Costco yıllık 3,16 dolarlık bir temettü ödemesi yapıyor ve bu da yıllık %0,58’lik bir temettü verimine denk geliyor.
2. Medtronic
Sağlık hizmetleri, faiz oranlarının yükseldiği ortamda piyasa ortalamasının üzerinde performans gösterme eğilimli bir sektördür. Bu grup içinde, piyasadaki güçlü pozisyonu ve yüksek temettü ödemeleri sebebiyle Medtronic’i (NYSE:MDT) beğeniyoruz. MDT hisseleri Perşembe’yi 109,74 dolarda kapattı.
Dünyanın en büyük tıbbi cihaz üreticisi, küresel kalp pili pazarının %50’sini kontrol ediyor. Şirket aynı zamanda omurilik ameliyatlarına ve diyabet tedavisine yardımcı ürünlerde de lider konumda.
Ekonomi hangi yönde ilerlerse ilerlesin, Medtronic gibi hisseler kazanç sağlamaya devam edecek. Dublin, İrlanda merkezli şirketin uzun vadeli stratejisi, serbest nakit akışının %50’sini hissedarlara temettü olarak dağıtma yönünde.
Yıllık %2,39’luk temettü verimiyle, şirket hisse başına yıllık 2,52 dolar ödeme yapıyor. Bu ödeme, geçtiğimiz beş yıl içinde ortalama olarak yıllık %10’un üzerinde büyüdü.
Şirket tıbbi cihaz alanındaki açık ara liderliği ve salgın sonrası ortamda toparlanma imkanı sayesinde, enflasyona karşı değerlendirilebilecek güçlü isimlerden biri.
Bank of America bu ay MDT hissesine ‘satın al’ derecesi verdi ve salgın sebebiyle son iki yıldır ertelenen elektif cerrahi müdahalelerin yeniden hız kazanmasıyla birlikte şirketin en yüksek kazanç potansiyeline sahip değer ismi olduğunu belirtti.
3. Cisco Systems
Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) ekonomideki bu belirsizlik ortamı için bir diğer güçlü seçenek. San Jose, California merkezli ağ devi; ağ yönlendiricileri, ağ anahtarları ve diğer bağlantı cihazlarında dünyanın en büyük üreticisi konumunda. Cisco, temettülerini kesintisiz bir şekilde sürdürmek için uygun bir pozisyonda olan, nakit açısından zengin bir şirket. Hisse Perşembe seansını 56,17 dolarda kapattı.
Cisco geleneksel donanım pazarından siber güvenlik, uygulamalar ve hizmetler gibi yeni ve hızla büyüyen segmentlere odaklı yazılım bazlı bir modele doğru agresif bir geçiş sürecinin ardından, gelecekteki büyüme potansiyelini ciddi oranda artırdı. Örneğin, aboneliklerden elde edilen gelirin mali 2025 itibarıyla şirketin toplam gelirinin %50’sine ulaşması bekleniyor.
Bu büyüme atılımları ve Kuzey ve Güney Amerika’daki lider pozisyonu sayesinde, şirket uzun vadeli kazançlar elde etmek için ideal bir pozisyonda.
Küresel araştırma şirketi Jefferies dün paylaştığı notta Cisco’yu stagflasyon dönemlerinde en iyi performansı gösterecek “para basma makinelerinden“ biri olarak öne çıkardı.
Şirket şu an çeyreklik olarak hisse başına 0,38 dolar ödeme yapıyor ve bu da yıllık %2,65’lik bir temettü verimine denk geliyor.