BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Yatırımcılar bugün yoğun Dolar satışıyla Amerikan dolarını bütün majör dövizler karşısında düşüşe itti. Dolar Yen, Sterlin, İsviçre frangı ve Yeni Zelanda doları karşısında yaklaşık %1 değer kaybetti. Karışık ABD ekonomi raporları hareketin bir diğer sebebiydi ancak satış dalgası Asya’da başladı. USD/JPY paritesi Ağustos ayı dip seviyesi olan 106,68’i kırdı ve satış Avrupa ve Kuzey Amerika seanslarında da devam ederken Amerikan verileri sonrası 99,55 görüldü. En büyük hayal kırıklığı Temmuz ayında duraklama gösteren tüketici fiyatlarında oldu. Bu durum bekleniyordu ancak gıda ve enerji masrafları dışarıda bırakıldığında TÜFE artışı yalnızca %0,1 oldu. Önceki yıla göre TÜFE artışı %0,8 ile bu yılın en düşük büyüme hızını gördü. İnşaat izinleri de düşüş kaydetti ancak bunun yanında, konut başlangıçları güçlü şekilde arttı, reel ortalama saatlik kazanç artışı ivme kazandı ve sanayi üretimi yükseldi, ki Kasım 2014’ten bu yana en hızlı büyümesinde. En önemlisi, Fed başkanları Dudley ve Lockhart piyasanın sıkılaşmayı yeteri kadar fiyatlamadığı ve faizlerin bu yıl artabileceği uyarısında bulundular. FOMC seçmen üyesi olan Dudley daha da ileri giderek Eylül ayında bir artış olabileceğini söyledi. Para politikasında nerede durduğu konusunda bir karmaşa yok, bu nedenle de Dolar yüksekten işlem görmeli.
Son Fed toplantısının tutanakları yarın açıklanacak ve FOMC açıklamasındaki iyimser havaya bakılırsa, tutanaklar Dolar açısından olumlu olmalı. Ne var ki Dolar’ın şu anki fiyat hareketine bakıldığında, yatırımcılar Dudley ve Lockhart’ın söylediklerini pek kabullenmişe benzemiyor. Geçen haftaki zayıf perakende satış raporuna ve bugünkü durağan enflasyon raporuna bakıyorlar ve bunlar üzerinden bu yıl faizlerin değişmemesi gerektiğini düşünüyorlar. Ne var ki Fed vadeli işlemlerindeki yatırımcılar Fed başkanları tarafından sarsıldılar ve piyasa bu yıl faiz artışını dünkü %45’in aksine şimdi %51 fiyatlıyor. Doların zayıflığına ilişkin Forex oyuncularının haricindeki tek açıklama pozisyon alma ve teknik koşullar.
Bugün en iyi performansı sergileyen döviz 10 işlem gününde ilk kez artış gösteren Sterlin oldu. GBP/USD oyuncuları TÜFE düşmüş olmasına rağmen enflasyon raporuna olumlu tepki gösterdiler. Yıllık temelde, çekirdek TÜFE artışı %1,4’ten %1,3’e geriledi ancak öncü TÜFE %0,5’ten %0,6’ya genişledi. Girdi ve çıktı fiyatları ise üretici seviyesinde geniş çaplı artışlar gördü. İngiltere Merkez Bankası zayıf para biriminin enflasyona sağladığı yükseltici desteğin geçici olacağını net olarak ifade etti, yani para birimi rapora olumlu tepki verirken gerçek endişelerden farklı şekilde konumlanıyor. Kısa Sterlin pozisyonlarının rekor seviyelerde olduğundan bahsetmiştik, iyi haberlerin etkisi ile birleşebilir. Teknik temelde, GBP/USD daha fazla artışa hazır gibi görünüyor, temelde, Çarşamba günkü istihdam piyasası raporunun Satın Alma Müdürleri endeksinin üretim ve inşaat sektörlerindeki istihdam koşullarında önemli bir gerileme göstermesiyle birlikte zayıf gelmesini bekliyoruz. Bu iki faktörü değerlendirdiğimizde, GBP/USD paritesi 1,31 yakınlarında satılabilir.
Euro da karışık verileri görmezden gelerek Amerikan doları karşısında yüksekten işlem gördü. Bölgenin işlem dengesi Ağustos ayında beklenmedik şekilde daraldı ve yatırımcı güveni beklenenden az büyüme kaydetti. ZEW anketine göre, yatırımcılar güncel şartlara ilişkin daha iyimserdiler ancak Almanya’nın görünümünden endişeliler. Enteresan şekilde, bir bütün olarak Euro bölgesinin geleceği hakkında daha iyimserdiler. Euro günü Amerikan dolarına karşı zirvelerinden çok uzağında tamamlasa da, 100 günlük hareketli ortalama üzerini kırmış olması EUR/USD boğalarının lehine bir ivme yarattı.
Her üç emtia dövizi de bugün Dolar karşısında yüksekten işlem gördü. En zayıfı Avustralya Merkez Bankası tutanaklarının etki yaratmayı başaramaması ile Avustralya doları oldu. Avustralya Merkez Bankası enflasyonun düşük kalmasının beklendiğinin altını çizdi. Genel mesajlar karışık olsa da, ekonomik öngörülerin iyimser olması Eylül ayında bir faiz indirimine dair konuşmaları canlandıramadı. Yeni Zelanda doları en iyi performansı sergileyen döviz oldu ve mandıra fiyatlarındaki güçlü artışın desteğini gördü. İstihdam piyasası rakamları bu akşamüstü yayınlanacak ve Yeni Zelanda Merkez Bankası faiz oranlarında indirime gitse bile istihdam şartları ikinci çeyrekte birinci çeyreğe göre daha iyi durumda görünüyor. Öte yandan Kanada doları güçlenen petrol fiyatlarının ardından yükselişe devam ediyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin