FED üyeleri parasal teşviği azaltmaya yönelik takvimlerini hızlandırıyor; San Francisco FED'in güvercin Başkanı Mary Daly bile, merkez bankasının tahvil alımlarını yıl sonundan önce azaltmaya başlayabileceğini söylüyor.
Daly Financial Times'a yaptığı açıklamada, "Benim bulunduğum nokta, tahvil alımlarını potansiyel olarak bu yılın ilerleyen tarihlerinde ya da yeni yılın başlarında azaltma konusunda konuşmak," dedi.
Daly, Temmuz'da kaydedilen 943.000'lik istihdam artışının işsizlik oranını %5,9'dan %5,4'e indirmesiyle birlikte ABD'deki ekonomik toparlanmanın momentumundaki artışı gerekçe gösterdi.
Bu bir sürpriz değil, çünkü ekonomistler—ve FED yüzlercesine sahip—aylardır güçlü bir iyileşme öngörüyordu. Ancak FED Başkanı Jerome Powell'ın teşviklerde bir azalmayı gündeme almadan önce ciddi ilerleme kaydedilmesi gerektiği konusunda ısrar etmesi sebebiyle, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) üyeleri bu konuda temkinli davrandı.
Enflasyon Endişeleri Büyüyor
Politikadaki mevcut kaymanın en büyük sebebi muhtemelen, yavaşladığına dair herhangi bir işaret göstermeyen enflasyon konusundaki endişelerin artması. Tüketici Fiyat Endeksi Temmuz ayında yıllık bazda %5,4'lük bir artış gösterdi ki bu oran %5,3'lük beklentinin biraz üzerinde, Haziran'daki %5,4'lük artışa ise eşit.
Fox News'ın geçtiğimiz haftada gerçekleştirdiği ankete katılanların %86'sı enflasyon konusunda endişeliydi ve bu grubun çoğunluğu suçlu olarak COVID-19 salgınını gösterse de, dörtte biri aynı zamanda hükümet politikalarını suçladı.
FOMC'deki şahinlerden biri olan Kansas City FED Başkanı Esther George'a göre de, iyileşen bir istihdam piyasası ve "güçlü enflasyon beklentileri" FED'in parasal teşviği çekmeye başlamak için belirlediği hedefleri karşılıyor.
George geçtiğimiz haftada National Association for Business Economics için yaptığı bir konuşmada, "Bu koşullarda varlık alımlarını sonlandırmayı destekliyorum," dedi.
Dallas FED Başkanı Robert Kaplan, geçtiğimiz haftada üyelerin tahvil alımlarının azaltılmasını Eylül ayında duyurması ve Ekim ayında başlatması gerektiğini söyledi:
"Tahvil alımlarını azaltmaya yakın zamanda başlamamız gerektiğini söylememin sebebi, bu alımların talebi canlandırmak için son derece yeterli olduklarını düşünmem. Ancak ekonomide talebe dair bir problemimiz yok. Ben ayağı gaz pedalından çekerek devri düşürmeyi tercih ederim."
Kaplan'a göre alımları azaltma süreci sekiz ay sürebilir ve faizleri yükseltmeye yönelik herhangi bir karardan tamamen ayrı olmalı.
FOMC'nin Hedeflerine Neredeyse Ulaşıldı; Diğer Merkez Bankaları Faiz Artışı Yolunda
Atlanta FED Başkanı Raphael Bostic, mevcut enflasyon oranının FED'in %2'ye çıkarma hedefini karşıladığını kabul etti. Bostic'in hesaplamalarına göre, çekirdek kişisel tüketim harcamaları oranı için çok daha düşük seviyede olan beş yıllık ortalama Mayıs ayında %2'ye ulaştı.
Richmond ve Boston FED Başkanları Thomas Barkin ve Eric Rosengren de geçtiğimiz haftada benzer açıklamalar yaptı. İki isim de, FED'in Yönetim Kurulu'nda bulunan iki isim olan Richard Clarida ve Christopher Waller'ın geçtiğimiz haftada yaptığı yorumlara benzer görüşler dile getirdi.
Kısaca: FED'in belirlediği bu muğlak hedefler, neredeyse elde edilmiş gibi görünüyor.
Diğer merkez bankaları FED'den daha kararlı. Avustralya Merkez Bankası (RBA), yeni COVID-19 dalgası sebebiyle Sydney ve Melbourne'de uygulanan yeni kısıtlamalara rağmen tahvil alımlarını önümüzdeki ay azaltmaya başlamaya yönelik planını uygulayacağını açıkladı.
RBA Başkanı Lowe kısıtlamaların büyümeyi yavaşlatacağını, ancak salgınların kontrol altına alınmasıyla birlikte ekonomik momentumun devam etmesini beklediğini söyledi.
İngiltere Merkez Bankası (BoE) Para Politikası Komitesi faiz oranını %0,1'de sabit tuttu anca, büyüme ve enflasyondaki hız sebebiyle faiz oranlarında önümüzdeki yıl ufak bir artışın yapılabileceğini söyledi. 2021 büyüme tahmini Mayıs'aki %7,25'lik tahmine kıyasla %8'e çıkarıldı ve analistler faizlerin önümüzdeki ilkbahar kadar erken bir tarihte artabileceğini söyledi.