Fed Fazla ‘Güvercin’di

Fed bugünkü FOMC toplantısında beklenildiği üzere faiz artışına gitmedi, ancak sonrasında gelen açıklamalar son derece güvercindi. Bugün yapılan açıklama ile Aralık ve Ocak ayındaki açıklamaları kıyasladığımızda;
-Fed, Aralık ayında faiz artışına giderken 2016 içinde de 4 faiz artışı öngördüklerini açıklamıştı. Ocak ayında da bu öngörüsünde değişikliğe gitmedi, ancak bugünkü toplantıda yıl içi faiz beklentilerini 2’ye düşürdüklerini açıkladı.
-Önceki toplantıda büyüme tahminlerini 2016 için 2,4, 2017 için 2,2 olarak belirlerken, bu toplantıda 2016 için 2,2 ve 2017 için de 2,1 seviyesine çekti.
- 2016 için 1,6 olan çekirdek enflasyon beklentilerini 1,22ye düşürürken 2017 için 1,9’da sabit bıraktı.
-İşsizlik beklentisi ise 2016 için %4,7’den %4,6’ya düşürüldü.
Oranlarda yapılan bu değişiklik dışında Fed’in söylemlerindeki değişiklik de dikkat çekiciydi. En önemli noktalar ise,
-Aralık ayında global görünüme dair risklerin dengeli olduğunu belirten Fed, bu toplantıda global ekonomik ve finansal gelişmelerin ABD ekonomisi için risk teşkil ettiğini açıkladı. Bu açıklamaya dair gelen soru üzerine ise Yellen, gelişen ülke ekonomilerinin aşağı yönlü risk yarattığını, ancak buna karşın ECB, BOJ ve Çin’in genişlemeci para politikalarının ise yukarı yönlü risk sağladığını belirtti. Yellen bu açıklamasında, ABD ekonomisinin iyimser büyüme sağladığını, ancak küresel risklerin faiz artırımını engellediğini belirtmiş oldu.
-Bir diğer önemli nokta ise, son iki ay olumlu gelen enflasyon verisine rağmen yıl içi tahmininin düşürülmüş olması. Yeleln’in bu konudaki açıklaması, düşük petrol fiyatları ve güçlü doların etkilerinin ilerleyen dönemlerde enflasyon üzerinde baskısını gösterebileceği yönünde. Yani şu anki yükselişin geçici olabileceği beklentisi hakim.
-Yellen, ücretler konusunda ise, baskı altında olan ve ücret artıramayan şirketlerin ve buna karşın ücret artışı yapan şirketlerin de olmasına rağmen bileşkende ücretlerdeki artışın istenilen seviyede olmamasının nedeninin işgücü piyasasında süregelen gevşeklik olduğunu belirtti.
-Yellen, petrol fiyatları ve tüketici harcamaları konusunda, petrol fiyatlarının 50$ üzerinde belli bir seviyede stabil olması ve denge kurması durumunda manşet enflasyona olumlu katkı sağlayabileceğini belirtti.
* Fed, bugüne kadar verilere göre hareket edeceğini açıkladıysa da bugünkü toplantısında faiz artırımında küresel ekonomik gelişmelerin son derece etkili olduğunu gösterdi. Son derece güvercin açıklamalar arasında Yellen, her toplantının canlı olduğunu yani faiz artırımının her toplantıda masada olduğunu da tekrarladı.
*Önemle vurgulamak istediğimiz bir diğer husus ise, Fed Aralık ayında 4 faiz artışı planladıklarını açıklarken piyasalarda yıl içi maksimum 2 faiz artışı beklentisi vardı. Bugün yapılan değişiklik sonrası piyasaların yıl içi beklentilerinde de düşüş yaşanabilir.