40% İndirim
💎 WSM, Aralık ayında Yapay Zeka ile seçildiğinden beri %+52,1 yükseldi! Premium hisse seçimlerine ulaşınHemen Erişin

Fed Artırdı, Dolar Başarısız oldu. İşte sebebi. Sıradaki EcB ve BoE

Yayın Tarihi 14.12.2017 11:46
Güncelleme Tarihi 09.07.2023 13:31

Kathy Lien, BK Asset Management FX Stratejisi Genel Müdürü

Fed faiz oranlarını bugün 25 baz puan artırdı ve dolar diğer majörler karşısında artış yaşamak yerine, agresif bir biçimde elden çıkarıldı. Dünün notlarında, doların faiz artırımı ile beraber nasıl düşebileceğini konuşmuştuk ancak gerçekte bu ne ekonomik bir tahmin ne de doları aşağı çeken noktasal bir öngörü grafiğiydi. Janet Yellen’ın düşük enflasyona dair endişeleri mevcut. Doların artışını engelleyen 2 karşıt sebep bulunuyor. Fed’in 2018 ve 2019 noktasal grafik öngörüsü değişmeden kaldı ancak oranların 2020’de %3,1’e ulaşması bekleniyor. Politikacılar enflasyon tahminlerini istikrarlı tutuyor ancak bir taraftan da bu ve gelecek yılın GSYİH öngörüleri, 2018 işsizlik oranlarını %4,1’den %3,9’a düşürdü. Hepsi ile beraber bu öngörüler Fed’i daha şahin yapıyor ancak yatırımcılar, 2018 FOMC üyelerini oylamayacak olan Evans ve Kashkari’nin düşük enflasyon nedeniyle bu ayki faiz artırımına karşı oy vermesine daha çok önem verdi. Fed fonu vadeli işlemleri faiz kararı sonrasında materyal olarak değişmedi, 10 yıllık Hazine verimlerinde keskin elden çıkarmalar ve buna uyan doların zayıflığı bize yatırımcıların etkilenmediğini söylüyor. Yaygın olan düşünce Ocak toplantısında ileriye dönük bir hamle olmaması yönünde, taze rehberlik alabileceğimiz bir sonraki ise Powell’ın ilk para politikası toplantısını yöneteceği Mart ortası kadar geç bir vakitte olacak. Bu nedenlerle dolar faiz artırımı sonrası başarısız oldu ve önümüzdeki 24-48 saatlik bir sürede bu düşüşlerini artıracağını bekliyoruz. ABD perakende satışları Perşembe günü yayınlanacak ve ekonomistler talepte bir artış beklerken, çekirdek bazda (oto ve gaz hariç) önemli bir artış olmaması durumunda, FOMC sonrası dolar üzerindeki pozitif etki sınırlı kalabilir. Senato ve Saray vergi tasarısı üzerine bir anlaşmaya vardı ve haftaya son oylamayı yapma yolundalar ancak dolar bu gelişmelerin üzerinde durmuyor.

Fed toplantısını geride bırakırken, dikkatler Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve İngiltere Bankası (BoE) para politikası toplantılarına çevrildi. İkisi içinde, ECB’nin döviz üzerinde daha büyük etkiye sahip olmasını bekliyoruz. Merkez bankasından bir değişiklik yapması beklenmiyor ancak BoE’nin aksine, ECB başkanı bir basın toplantısı gerçekleştirecek. Mario Draghi’nin görünümü ve merkez bankasının güncellenmiş ekonomik öngörüleri, faiz kararının kendinin önemsiz bir gelişme iken ECB ile işlem yapan herhangi birinin ilk odağında olmalı. Son toplantıda varlık satın alım programını henüz kesmişken, özellikle gelecek aylarda uzlaştırmanın sürdürülmesi için ihtiyaç olduğunu gördüklerinden beri başka bir değişim yapma konusunda pek az istekliler. Draghi açıklığa kavuşturdu, merkez bankasının QE bitene kadar faiz artırma planı yok ve görünüm değişmeden kalacak. Bu bir tarafta iken, ekonomide geniş çaplı bir gelişme var, yani Draghi ve/veya kadronun öngörüleri buna değinebilir. Ki o durumda ECB Başkanı’nın iyimserliği EUR/USD çiftini 1,19’a taşıyabilir. Aralık Euro bölgesi PMI verileri para politikası duyurularından önce yayınlanacak ve esas gelişme için tacirlerin pozisyon alış biçimlerini etkileyebilir. İsviçre Ulusal Bankası (SNB) da para politikası duyurusuna sahip ve BoE gibi, döviz üzerinde önemli bir etki göstermesi beklenmiyor. SNB uzun zamandır Frank’ın zayıf kalmasına inanıyor ve bu bakışın değiştiğine dair bir beklenti yok.

Sterlin İngiltere Bankası para politikası duyurusu öncesi güçlü ticaret yapıyor. Son toplantılarında İngiltere Bankası faiz oranlarını on yılda ilk kez artırdı, ancak artış yerine sterlinde kayıplar yaşandı. Çünkü Yönetici Carney enflasyonun Ekim ayında zirve yaptığını söyledi. Kasım CPI rakamları başka bir şey (CPI’da %0,3’lük bir hızlanma) söylese de, son artış yalnızca, fiyat baskısının gelecek aylarda gevşemeye başlayacağı görüşlerini güçlendirebilir. Son para politikası toplantısından beri, ücret artışı, enflasyon artışı, konut fiyatlarındaki hızlanma ve en önemlisi imalat, hizmet ve inşaat sektörlerindeki ekonomik aktivitenin güçlenmesi ile İngiltere ekonomisi güçlendi. Bununla birlikte, merkez bankasının tonunu değiştirmesini beklemiyoruz ve istikrarlı görünüm pounda yardım etmekten çok zarar verebilir. Brexit müzakerelerine – Başbakan May kilit bir Brexit oyunu kaybettiği bugün ağır bir darbe indirildi. Yasa yapıcılar geri çekilmeler başlamadan önce Brexit anlaşmasının son onayını alacak. May, bunun süreci erteleyeceğine ve yumuşak bir çıkış şanslarını tehlikeye sokacağına dair uzun tartışmalar yaptı ancak sterlin tacirleri gelişmelerden pek de etkilenmedi. AB’nin bu haftaki forumda Brexit müzakerelerini ikinci aşamaya taşıyacak onayı vermesi bekleniyor.

Son ve önemli olarak, emtia dövizleri bugün yüksek işlem gördü. Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları ABD dolarının zayıflığı ile yaklaşık %1 artış yaşadı. Avustralya işgücü piyasası rakamları bu akşam yayınlanacak. İmalat ve inşaat sektörlerinde güçlü iş büyümesi görülürken, hizmet sektörü daha yavaş bir büyümeyi deneyimledi. İşgücü piyasası Avustralya ekonomisinin gücünü aldığı en önemli alan ve moment sürerse, AUD/USD çifti 77 sente yükselebilir. Bununla birlikte tam zamanlı iş büyümesinde sağlam artışlar yaşanan pek çok aydan sonra, moment zayıflıyor ve Kasım ayında azalmışsa AUD/USD 76 sente geri dönebilir. Yeni Zelanda doları, yalnızca doların zayıflığı ile 6 haftanın yükseğine tırmandı ve açık pozisyonu kapamaya devam etti. USD/CAD, petrol fiyatlarındaki gerilemeyi pek takmadan, hafifçe geri çekildi.

Son yorumlar

Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.