Günün Gelişmeleri
Türkiye
Dün yurt içinde veri akışı sakindi. BİST100 endeksi dünü %0,09 artışla 1.360,75 puandan tamamlarken dolar/TL yatay seyrini korudu. Fed’in tahvil alımlarının azaltılması konusunda işleri ağırdan alması ve gelecek verilere göre hareket edileceğini söylemesi borsalar üzerinde pozitif bir etki yaparken gelen bilançolarında etkisiyle bugün BİST 100’de pozitif bir seyir gözlemlenebilir. Sabah saatlerinde kurlarda aşağı yönlü bir baskı görsek de küresel konjonktürde dolar yönlü riskler varlığını korumakta.
Bugün gözler TCMB Başkanı Kavcıoğlu’nun yapacağı 2021 yılı 3. Çeyrek Enflasyon Raporu ve Bilgilendirme Toplantısına çevrilmiş durumda. TCMB’nin bu toplantıda enflasyonu yukarı yönlü revize edeceğini düşünüyoruz. Başkan Kavcıoğlu’nun enflasyona ve enflasyonla mücadeleye ilişkin yapacağı açıklamalar ve bu noktada para politikasında sıkı duruşun daha ne kadar korunacağına dair vereceği mesajlar yurt içi fiyatlamalarında belirleyici faktörlerden olacaktır.
ABD
Dün ABD’de Enerji Bilgi İdaresi tarafından açıklanan haftalık ham petrol stokları 4,1 milyon varil azalış gösterirken beklentiler 2,6 milyon varil azalacağı yönündeydi. Ham petrol stokları geçen haftanın ardından tekrar düşüş gösterdi.
Fed beklenildiği gibi faizleri değiştirmeyerek %0,25 seviyesinde bırakırken kararın 11 oyla, oy birliğiyle alındığını izledik. Fed‘den açıklanan tutanaklarında aylık Hazine tahvili alımını 80 milyar dolar, mortgage destekli menkul kıymet alımını 40 milyar dolar olarak sürdürdüğü ifade edilirken ekonomik toparlanmanın hızlandığı ve varlık alımlarının azaltılması noktasında ilerleme kaydedildiğinin altı çizildi. Enflasyonda kısa vadeli yükseliş devam etse de enflasyondaki yükselişin geçici faktörlerden kaynaklandığı belirtirken koronavirüs riskinin piyasalar üzerinde hala devam ettiği de vurgulandı.
Fed, sabit repo kolaylığında limitin 500 milyar dolar olacağını ve 29 Temmuz'da uygulamaya gireceğini söyledi. Fed ayrıca yeni Yerel ve Uluslararası Repo Programı oluşturduğunu ifade etti. Banka, faizlerde değişikliğe gidebilmesi için enflasyonun %2'nin üzerinde kalıcı ve istihdam piyasasının tam dengeye oturması gerektiğinin altını çizerken salgından en olumsuz etkilenen sektörler iyileşme gösterdiklerini ancak hizmetler sektörü başta olmak üzere tam olarak bu sektörlerin toparlandığı söylenemeyeceğine atıfta bulundu.
Başkan Powell ise ekonominin bu yıl yıllardır görülmeyen şekilde büyüdüğünü hanehalkı harcamalarının arttığını, konut sektörünün toparlandığını ve iş yatırımlarında güçlü bir artış görüldüğünü söylerken korona virüs riskini dikkate aldıklarını ancak insanların koronavirüsle yaşamayı öğrendikçe koronavirüsün yeni dalgalarının ekonomi üzerinde olumsuz etkisini yitirdiğini belirtti.
İstihdamda toparlanmanın devam ettiğini vurgulayan Powell, Haziran ayında eğlence konaklama sektöründe artarken 850 bin kişinin istihdama geri döndüğünü açıkladı. "Hizmetler sektöründe ve bazı sektörlerde istihdam düşük kalmaya devam ediyor." diye de ekledi.
Ekonomide yeniden açılma devam ettikçe bazı zorlu koşullar bizi bekliyor. Özellikle arzda darboğazın devam etmesi talepteki artış enflasyonun beklentilerimizin üzerinde devam etmesini sağlamakta diyen Powell, enflasyonun kayda değer şekilde arttığını ve gerilemeye başlamadan önce önümüzdeki aylarda yükselmeye devam edeceğini enflasyon ısrarcı bir şekilde hedeflerin üzerinde kalması hallinde para politikasında adım atmaya çekinmeyeceklerini vurguladı. Varlık alımlarının azaltılması noktasında zamanlanın olmadığını, verilere baktıklarını ve birkaç görüş olduğun, hepsini değerlendirdiklerini söylerken faiz artırımının düşüncesinin yakınından bile geçmediklerini, bu noktaya oldukça uzak olduklarını ifade etti. Powell’ın açıklamalarının ardından dolar endeksinde düşüşler görülürken ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin de %1.23’lere geri çekildiğini izledik. ABD borsaları ise Fed açıklamaları ve bilançoların etkisiyle günü karışık tamamladı. Fed açıklamaları sonrası görüşlerimizde değişiklik olmadı. ABD 10 yıllık tahvil faizinde ve dolar endeksinde artış beklentimiz devam ederken altın fiyatlarının geri çekilmesini bekliyoruz. ABD'de Senato, 1,2 trilyon dolarlık partiler üstü altyapı yatırım tasarısına ilk onayı verdi. Senato, altyapı yatırım tasarısının tartışılması ve oylama aşamasına geçilmesi için dün gece yaptığı usul oylamasında tasarıya 32'ye karşı67 oyla destek verdi. Paketin borsalar üzerinde olumlu etki yapması oldukça olası.
Bugün ABD’de 2021 yılının 2. çeyreğine ilişkin büyüme verisinin %8,5’e yükselmesi bekleniyor. ABD ekonomisi ilk çeyrekte %6,4 büyümüştü. Ekonomik toparlanmanın devam ettiği ABD ekonomisinde verilerin beklentiyi karşılaması halinde dolar endeksinde tekrar alımlar yaşanabilir. İstihdam cephesinde ise haftalık işsizlik başvurularının 382K gelmesi beklenirken hâlâ pandemi öncesi 250K ortalamasının üzerinde seyretmesi Fed’in tahvil alım programının azaltılmasında temkinli durmasına neden oluyor
Euro Bölgesi
Dün Euro Bölgesi’nde veri akışı sakindi. Dolar endeksindeki geri çekilmeye paralel euro/dolarda alımlar görülürken bizim için kritik seviye 1,1880 seviyesi olacaktır. Bu seviye geçilmediği sürece satış baskının devamını bekliyoruz. Euro/TL'de ise 10,05 desteği halen kritik. Avrupa borsaları dünü alıcılı tamamlarken şirketlerden gelen bilanço beklentileri iyimserliğe neden oldu. Avrupa Merkez Bankası üyesi Paretta, maliye ve para politikasının AB ekonomisini desteklemeye devam etmesi gerektiğini söylerken faiz oranları ancak enflasyonun orta vadede %2'de istikrar kazanabileceğine ikna olunduğunda artırılacağını ifade etti.
Bugün Euro Bölgesi’nde Avrupa Merkez Bankasının daha önce gerçekleştirdiği faiz toplantısına ilişkin toplantı tutanakları açıklanacakken tutanaklarda büyüme, istihdam ve özellikle enflasyona yönelik verilecek mesajlar piyasalarda fiyatlamalarda belirleyici olabilir. Açıklanacak verilerde ise Almanya’da istihdam değişiminin – 29K gelmesi beklenirken İspanya’da yıllık TÜFE’nin %2,7 açıklanması beklenmekte.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1359 seviyesinin altında önce 1349 ve arkasından 1341 desteğine kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.
Yukarıda ise 1367 direncinin kırılması halinde önce 1377 ve arkasından 1382 direncine doğru hareketler hız kazanabilir.
Teknik olarak baktığımızda VIOP endeksinde yukarıda ise 1496 seviyesinin kırılması halinde önce 1507 ve arkasından 1523 direnci test edilebilir.
Aşağıda ise 1479 desteğinin altında önce 1463 ve arkasından 1450 desteğine doğru düşüşler kaydedilebilir.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 8,5450 seviyesinin kırılması halinde önce 8,4950 ve arkasından 8,4325 seviyesi test edilebilir.
Yukarıda ise 8,5880 direncinin üzerinde önce 8,6260 ve arkasından 8,6620 direncine doğru yükseliş görülebilir.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1809 seviyesinin altında önce 1802 ve arkasından 1792 desteğine kadar düşüş devam edebilir.
Yukarıda 1817 direncinin kırılması halinde önce 1825 ve arkasından 1832 direnci test edilebilir.