FED – Trump – USD
FOMC bu akşam yılın ilk faiz kararı için toplanacak. Piyasadaki genel kanı, sonrasında açıklamanın bulunmadığı bu toplantının pas geçileceği yönünde. FED, Trump’ın icraatlerinin ABD ekonomisine yansımasını görmek ve buna göre karar vermek isteyecektir. Biz bu bağlamda Mart toplantısının da es geçilebileceğini düşünüyoruz.
Donal Trump’ın politiklarının büyümeyi destekleyeceği yönündeki beklentilerin oluşması, ilk etapta USD’nin güç kazanmasına neden olmuştu. Ancak sonrasında Trump’ın kabinesinin ticaret bakanı adayı Steven Mnuchin USD’nin aşırı değerli olduğunu söylemesi, Trump’ın diğer ülke para birimlerinin bilerek düşük tutulduğunu ve bu durumun ABD’li şirketlerin rekabet gücünü azalttığı yönünde demeçler vermesi; Danışmanlarından birinin de bu konuya Almanya – Euro üzerinde atıfta bulunması; Trump’la güçlenen USD’nin yeniden değer kaybetmesine neden oldu. Geçtiğimiz hafta beklentilerin altında kalan başta büyüme olmak üzere makro veriler de USD’deki kayıpların destek bulmasına neden oldu.
Bu gelişmeler göz önünde bulundurulunca; FED Başkanı Yellen’ın ve FOMC Üyelerinin tonlarını şahinleştirmesini bekleyebiliriz. Ancak yılın ilk toplantısına ait tutanaklarda tedirginlik görülmesi ya da önemli değişimler olması, USD’deki değer kaybının derinleşmesine neden olabilir. USD’nin gerilemesinin FED’in 2017’de olası faiz arttırımları için alanını genişlettiği yönünde de yorumlanabilir. Şu an için FED vadeli kontratlarına baktığımız en yakın vadede faiz arttırmı ağırlıklı olasığının %74,4’le Haziran toplantısında olduğunu görüyoruz.
FOMC toplantsısı öncesinde Ocak ayı ADP tarım dışı istihdam verisinin 168 bin olan beklentinin oldukça üzerinde 246 bin açıklanması, USD lehine hareketlerin olmasına neden oldu. DXY’nin güç kazanabilmesi için 99,85 üzerinde tutunulması gerektiğini düşünüyoruz. EURUSD’de aşağı yönlü baskının devam edebilmesi için 1,0765’in jritik eşik olduğu fikrimizi korurken; altındaki geri çekilmenin devamlılığı için ise 1206 altında kapanışlar olması gerektiğini düşünüyoruz.