Önümüzdeki Hafta Emtia Birimleri: Faiz Kararı - ABD Tarım Dışı İstihdam Verileri

Kıymetli ve endüstriyel madenin yanında enerji piyasaları da kilit oran kararları ve ABD iş verileri öncesinde bu hafta dar bir aralıkta ticaret yapacak gibi görünüyor. Tarım fiyatları fırtınalı havalar ve stoklardaki kayıplardan dolayı artmaya devam edebilir.

Herkesin beklediği İngiltere Bankası (BoE) faiz artırımı, Japonya Bankası’nın (BOJ) oran kararı ile piyasaları şaşırtma ihtimali, ABD Fed’in Başkan Trump’ın eleştirilerine karşı muhtemel tepkisi ve üçüncü kez aylık artış beklenen ABD istihdam verileri takvimde yer alıyor. Hepsi birlikte, küresel makro etkenlerin ve petrol, altın ve bakır için arz-talep faktörlerinin çapraz akımına uğrayan doların yönünü belirleyecek.

Mahsul piyasasında Avustralya’da süren kuraklık ve Avrupa’nın bazı bölgelerinde buğdayda yaşanan boğa düşüşleri ile beraber hava durumu etkili olacak. Kuru hava koşulları Çin’deki pamuk ekimini ve Brezilya ve Hindistan’daki şeker tarlalarını tehdit ediyor.

26 hammaddenin ölçümünü yapan Bloomberg Emtia Endeksi, geçen hafta üç buçuk ay içindeki en büyük artışını yaşayarak %1,4 kazandı. Endeks, Cuma günü ham petrol fiyatlarının önce düşüş yaşaması, sonra da ABD – İran arasındaki retorik ve Suudi Arabistan’ın Orta Doğu kanalındaki taşımacılığa ara verme kararı ile ilişkili arz korkuları ile haftalık olarak artış göstermesinden sonra değer kazandı. Bakır fiyatları da Şili’nin Escondida madeninde görülen işçi grevi tehdidi ile yükseldi.

Dolardaki Düşüşler Yeniden Artabilir

Doların bir yılın yüksek değerlerinden geri çekilmesi, endüstriyel emtiaların bu hafta avantaj sağlamasına yardım edebilir. İngiltere Bankası’nın (BOE) 25 baz puan artış beklentisi ile ilerlemesi ve Japonya Bankası’nın (BOJ) gevşeme yerine daralma kararı vermesi durumunda, pek çok insan bunu iddia ediyor. USD için ayı etkisi yapacak diğer bir sonuç ise, ABD tarım dışı bordroların (NFP) Temmuz ayında 190.000 büyüme öngörülerinin altında kalıp kalmaması olacak.

Forex.com analisti Fawad Razaqzada, "yatırımcılar en az iki faiz artırımı daha görecekleri beklentileri ile dolar satın aldı,” dedi.

ABD'nin ikinci çeyrek GSYİH'sinde görülen %4,1 puan artışın bile artışı sıçratamayacağını iddia ederek, “bununla birlikte, üç aylık bir artışın ardından bazı piyasa katılımcıları bu boğa durumunun ne kadarının zaten fiyatlanmış olduğunu merak etti,” dedi. Investing.com’un günlük teknik analizleri dolar için “Satış” öngörüyor.

Petrol İçin ABD Stokları, Çin’in Talebi Kilit Nokta

WTI 60-Min Chart

Zayıf bir doların yanında, petrol artışı ABD stok rakamlarında Çarşamba günü verilerindeki büyük bir düşüşe de güvenecek. Geçen hafta yaşanan 6,1 milyon varillik düşüş, öngörülenin iki katından fazlaydı ve bir önceki haftanın 5,8 milyonluk artışını yok etti.

ABD’de yazın görülen yalnızca altı haftalık zirve ile ham petrol tüketimi, yüksek petrol fiyatlarının destekçilerini yerli ham petrol ihracatında kaderlerine bırakarak, volatil bir hal aldı. Washington ve Pekin ticaret savaşında hala ortak bir zemin bulamazken, dikkatler günlük 400.000 varil civarındaki ABD ham petrolün Çin’e akışı üzerinde toplandı.

RBC Capital Markets’ın haftalık görünümde yazdığına göre, “ABD varilleri, Çin iştahı (özellikle yaptırım uygulanmış İran ham petrolü büyük boyutlarla Çin’e girerse) kesildiği zaman alternatif hedefler bulmakta zorlanabilir.”

“Doğal varsayım ile ABD’nin yeniden Avrupa’ya rota alacağı düşünülecektir. Avrupa ABD petrolünün büyük bir alıcısı ancak hafif ve tatlı variller arasındaki rekabet korkunç. Bu durum, Kuzey Denizi ve Batı Afrika gibi repo dolu Brent piyasası içinde yer bulma konusunda mevcut durumda zorlanan bölgelerde olduğu gibi benzer aşamalarla vurgulandı.

West Texas Intermediate (WTI), boğa eğilimini kıran bir destek noktası olan 68,30 dolara ulaştıktan sonra geçen hafta New York Borsası’nda 68,69 dolara yerleşti. Investing.com’un günlük teknikleri WTI üzerinde “Al” öngörüyor. 74,29 dolardan işlem gören İngiliz Brent ham petrol için ise “Güçlü Al” öngörüyor.

Altın Baskı Altında; Escondida Bakırı Destekliyor

Artan dolar baskısına rağmen, kimi analistlerin söylediğine göre bir enflasyondan korunma menkulü olarak desteklenen altının eğilimi ayı olarak kalmaya devam edecek gibi görünüyor.

RBC’de kıymetli maden takipçisi George Gero, “yatırımcılar hala altındaki güvenli limanı aramıyor ve dolar endekste 94,50 seviyesinde güçlü duruyor,” dedi. “Tüm bunlar altını şimdilik defansif tutuyor ve çoğu, opsiyonlarda açık pozisyona devam ederken, pek çoğu da bu çeyrek boyunca 1.200 dolar kilit seviye altında dalgalı olmaya devam edebilir.”

Geçen hafta 1.222,20 dolara yerleşen altın vadeli işlemleri, Investing.com’un günlük teknik analizinde “Güçlü Sat” olarak görülüyor.

Bakırda, New York ticaretindeki kırmızı metal vadeli işlemlerinde yatırım uzmanlarının boğa net pozisyonları, 24 Temmuz ile biten hafta esnasında altı haftadır ilk kez kazanç getirdiğini ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun verileri gösterdi.

Bakır, sendika ve BHP’nin Escondida madenindeki yönetim arasında sözleşme müzakerelerinde görülen bir çatışmadan bu yana uygun bir görünümde. Geçen hafta New York’ta 2,796 dolarda olan bakır, Investing.com’un günlük teknik analizinde “Güçlü Sat” olarak addediliyor.

Copper Daily Chart