Son Dakika
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Daha Fazla Ayrıntı

Faiz Kararını Beklerken Süreci Hatırlayalım

Yazar Investing.com (Şenay Şerefoğlu/Investing.com)Piyasa Genel Bakış06.05.2021 11:15
tr.investing.com/analysis/faiz-kararn-beklerken-sureci-hatrlayalm-200471624
Faiz Kararını Beklerken Süreci Hatırlayalım
Yazar Investing.com (Şenay Şerefoğlu/Investing.com)   |  06.05.2021 11:15
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 

Bugün yakından takip edilecek en önemli haber akışı Para Politikası Toplantısı… Beklentilere geçmeden nerden nereye geldik bir bakalım.

Naci Ağbal dönemindeki son PPK toplantısı 18 Mart’ta yapıldı ve kurul 200 bp ile piyasa beklentilerinin üzerinde faiz artırdı.

Neden faiz artırıldı?

18 Mart PPK toplantısında faiz artışına gerekçe olarak şu riskler gösterildi:

  • Cari işlemler dengesindeki bozulma
  • Talep ve kur etkisinin maliyetleri artırması
  • Yavaşlayan kredi büyümesinin yeniden yükselmesi
  • Uluslararası gıda ve diğer emtia fiyatlarındaki yükseliş
  • Enflasyonun bu riskler nedeniyle bir süre daha yüksek kalmaya devam edeceği ön görüsü.

TCMB, tüm bu riskler nedeniyle beklentilerden daha yüksek oranda faiz artırdı, bunun nedeni ise önden yüklemeli adım ile sıkı para politikasını daha da güçlendirmekti. Ayrıca karar metninde de şahin ifadelere yer vererek sözlü yönlendirmeyle parasal sıkılaştırma güçlendirildi.

Küresel risk iştahının çok yüksek değil ancak devam ettiği bu ortamda TL varlıklarda da daha az volatil seyir sağlandı.

Ağbal’ın görevden alınması sonrası Kavcıoğlu başkanlığındaki ilk PPK toplantısı 15 Nisan’da yapıldı. Kurul faizleri sabit tuttu ve şu başlıklara değindi:

  • Güçlü iç talep ve emtia fiyatları cari işlemler dengesini olumsuz etkilemeye devam ediyor
  • Ticari kredilerde bir miktar azalma olsa da bireysel kredi büyümesi devam ediyor
  • Talep ve maliyet unsurları, bazı sektörlerdeki arz kısıtları ve enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyeler, fiyatlama davranışları ve enflasyon görünümü üzerinde risk oluşturmaya devam ediyor

Yani bir önceki PPK toplantısına göre görünümde değişme olmadığı için faizler sabit tutuldu, ancak bir önceki toplantıdan 15 Nisan PPK toplantısına kadar değişen en önemli kalem ise kur oldu. TL, dolar karşısında %10 değer kaybetti ve bunun maliyet artırıcı etkisinin de artmasıyla enflasyon daha da yükseldi.

Risklere dikkat çekilmesine karşın karar metninden şahin ifadelerin çıkarılıp sadece “Faiz, enflasyon üzerinde kalacaktır” ifadesine yer verilmesi piyasalarda yakın dönemde para politikasının değiştirileceği algısını güçlendirdi.

15 Nisan PPK toplantısından bu yana ne değişti?

ÜFE ve TÜFE son yılların zirvesine çıktı, kur rekor seviyenin hemen yakınında Kasım sonrası en yüksek seviyelerde işlem görüyor, CDS de yine öyle.

Bugünkü toplantıdan ne bekleniyor?

Elbette teorik olarak 3 ihtimal var: Faiz artırımı, faiz indirimi ve sabit bırakılması ancak bu toplantıda çok büyük oranda faizlerin sabit tutulması bekleniyor.

%17’yi aşan enflasyon ile %19 olan faiz, reel kazancı oldukça sınırladı ve belki bu toplantıda faizin sabit bırakılması anlaşılır görülebilir, ancak enflasyondaki artışın Mayıs’ta da sürmesi bekleniyor, bu da genişlemeci para politikasına geçmek bir yana sıkı para politikasının daha da güçlendirilmesi anlamına geliyor, fakat her başkan değişimi ve ardından uygulanan politikaları hatırladığımızda siyasi baskının aşılamayacağı düşünülüyor.

Ekonomik göstergeler, faiz indirimi için bu ayın hiç uygun olmadığını açıkça gösterirken merkez faiz indirirse bu hem TL’deki kaybın hızlanması hem de göstergelerin daha da bozulması anlamına geliyor.

En sürpriz olasılık ise faiz artırımı ki bu olasılık çok çok düşük.

*Merkez bankalarının uyguladığı politikaların etkili olması evvela güvenilir olmasından geçiyor. Yani bu dönemde merkez bankası faiz artırsa da sıkı para politikası uygulasa da etkisi sınırlı kalır, kısa vadeli bir çözüm olur. Nedeni ise bağımsız karar alma yetisinin kaybedilmesi. Dolayısıyla kaybolan bu güveni yerine koymak faiz artışından geçmiyor. Hep söylenen ancak sözde kalan doğru iletişim, şeffaflık ve liyakatla bu sağlanabilir.

** PPK kararını da toplantı sonrası değerlendireceğiz.

 

Faiz Kararını Beklerken Süreci Hatırlayalım
 

İlgili Makaleler

Emrah Parlan
Küresel aşı Çalışmalarına Rağmen Yazar Emrah Parlan - 18.06.2021

İngiltere'de geçen hafta aynı gün 7 bin 393 olarak gerçekleşen günlük vaka sayısı, bir hafta içinde yaklaşık 49% artarak bugün 11 bin 7 olmuş, 58,2% aşılama oranına rağmen 19...

Faiz Kararını Beklerken Süreci Hatırlayalım

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
Yorumlar (18)
Kağan YILDIZ
Kağan YILDIZ 06.05.2021 13:32
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
guven, iletisim, seffaflik ve de liyakat...
Turist Ömer
Turist Ömer 06.05.2021 13:13
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
bunlarda arttıracak irade yok sabit
Mehmet Esen
Mehmet Esen 06.05.2021 13:08
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
herkes ters köşe olacak faiz artışı gelecek
Mehmetcan Evren
Mehmetcan Evren 06.05.2021 12:54
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
artırım kararı gelmezse türkiye döviz rezervleri ile ilgili çok büyük sorun yaşayacaktır
Engin Yılmaz
Engin Yılmaz 06.05.2021 12:38
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Sabit kalacaktır.
Ahmet fakih
Ahmet fakih 06.05.2021 11:38
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
faiz düşürülürse borsaya etkisi ne olur,acaba açıklamamışsınız.
Aycan Avcı
Aycan Avcı 06.05.2021 11:38
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Döviz artar ve borsa düşer
Ahmet fakih
Ahmet fakih 06.05.2021 11:38
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Aycan Avcı teşekkürler
Ramazan İnan
Ramazan İnan 06.05.2021 11:38
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
ne alakası var kardeş, yüksek faizden insanlar bankaların yolunu unuttu!, bistti tutan yüksek oranda bankalardır.
Bumin Kağan
Bumin Kağan 06.05.2021 11:31
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
1 ihtimal daha var..... Oda ölmek mi dersin
Bumin Kağan
Bumin Kağan 06.05.2021 11:31
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Aycan Avcı
Aycan Avcı 06.05.2021 11:31
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Cıvıklık yapma
Fatih Seyrek
Fatih Seyrek 06.05.2021 11:27
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
harbiden şiir gibi yazılmış ellerinize sağlık
Apdullah Yalcın
Apdullah Yalcın 06.05.2021 11:26
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Ppk. Kurulunun toplantısı sonrası faiz artışı vs teyet geçerse. Dolar akibeti. Ne olur
osman ozkan
osman ozkan 06.05.2021 11:26
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
8.50
Berkant Tukat
Berkant Tukat 06.05.2021 11:26
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Yatay seviye sabit kalır
Apdullah Yalcın
Apdullah Yalcın 06.05.2021 11:26
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Teşekkürler.
yakup demirkiran
yakup demirkiran 06.05.2021 11:24
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
🙋‍♂️
galip ilya
galip ilya 06.05.2021 11:24
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
👍
Ümit Akkuş
Ümit Akkuş 06.05.2021 11:23
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Faizi az da olsa indiricek benim düşüncem
Adnan Çakar
Adnan Çakar 06.05.2021 11:23
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Teşekkürler Şenay hanım
Cemre Erkoç
Cemre Erkoç 06.05.2021 11:22
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Bence indircek faizi 👏👏👏
Ahmet fakih
Ahmet fakih 06.05.2021 11:22
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Büyük,başkan ne derse o olur
Baran Temirhanogulları
Baran Temirhanogulları 06.05.2021 11:22
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Elinize sağlık
İBRAHİM ABBAS ASLANTAŞ
İBRAHİM ABBAS ASLANTAŞ 06.05.2021 11:21
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
👍
suat keklik
suat keklik 06.05.2021 11:20
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
teşekkürler.
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Feragat: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol