BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Euro, Avrupa Merkez Bankası para politikası duyurusunun ardından 1,20 seviyesini kırdıktan sonra 1,2060 seviyesine kadar yükseldi. Bu hareket biraz kafa karıştırıcı görünebilir çünkü Avrupa Merkez Bankası varlık alımını azaltmadı ancak Mario Draghi, önümüzdeki süreçte Parasal Genişleme programı ile ilgili değişiklikler yapılacağını ifade etti. Merkez Bankası Başkanı, açıkça “Parasal Genişleme ile ilgili kararlar Ekim ayında verilecek” dedi. Temmuz ayında Draghi, sonbaharda belirli değişiklikler yapılacağının işaretini vermişti. Euro, Avrupa Merkez Bankası’nın yorumlarının ardından değer kazandı çünkü Draghi, Parasal Genişleme ile ilgili bir değişiklik yapılacağı gerçeği olduğu takdirde bunu Aralık yerine Ekim ayında duyurulabileceğinin işaretini verdi. Merkez Bankası, aynı zamanda 2017 GSYİH tahminlerini de 1,9%’dan 2,2%’ye yükseltti. Banka, 2018 yılı enflasyon tahminlerini 0,1% düşürürken 2017 tahminlerini sabit tuttu. Draghi, euro ilgili yorum yapmayı da unutmadı. Banka başkanı döviz kurunun bir politika hedefi olmadığını ancak büyüme ve enflasyon açısından önemli bir yere sahip olduğunu ifade etti.
Dünkü yorumları göz önüne aldığımızda EUR/USD’nin değer kazanmasının 4 sebebi var
1) Avrupa Merkez Bankası parasal genişleme kararının Ekim ayında geleceğini işaret etti
2) Banka, GSYİH büyüme tahminlerini 10 yıldan beri en yüksek seviyeye revize etti
3) Draghi Euro ile ilgili fazla kaygılı olmadığına işaret etti
4) ABD tahvil verimleri düştü
Önümüzdeki sürece baktığımızda EUR/USD paritesinin Ekim ayında yükselmeye devam etmesini bekleyebiliriz. Paritenin 1,2070 seviyesinin üzerine, 1,2135 seviyesine kadar yükselmesi öngörülebilir. Bu seviye, EUR/USD’nin 2010 ve 2012’deki destek noktası.
Amerikan doları ile ilgili öngörüler ise Harvey Kasırgası ile birlikte baskı altına giriyor. Şimdi de Irma kasırgası Aralık ayı faiz artış ihtimalini azalttı. ABD’de tahvil verimleri, Irma kasırgasının Florida sahillerine doğru ilerliyor olmasıyla sert bir şekilde geriledi. İşsizlik haklarından yararlanma başvuruları sert bir şekilde yükseldi. Dün yayınlanan rapor, Harvey’in ABD ekonomisine olan maliyeti ile ilgili ilk gösterge oldu. Aralık ayı faiz artış ihtimalini saf dışı bırakmak için daha çok erken, ancak ABD Fed Başkanları uyarıda bulundu, önümüzdeki birkaç hafta yayınlanacak veriler fırtınalardan etkili olacaktır ve Fed faiz artışı için çok hızlı bir toparlanmaya ihtiyaç var. Fed Başkan Yardımcısı Fischer Ekim ayında işten ayrılıyor ve Yellen’ın önümüzdeki yılın erken döneminde işini kaybetme ihtimali var. Merkez bankası, ABD’den gelecek olumlu verileri görene kadar şahin tonda yorum yapmaktan kaçınabilir. Amerikan doları dünkü borç anlaşmasının ardından toparlandı ancak Aralık ayına kadar yeniden düşüş yaşama ihtimali mevcut. Sonuç olarak Amerikan dolarında inanılmaz bir toparlanma beklemiyoruz (USD/JPY hala 108’i kırabilir) bunun yerine Euro ve diğer dövizler karşısında düşmesini görebiliriz.
Emtia dövizleri Kanada dolarının 2 yılın en yüksek seviyesini vurmasının ardından toparlandı. Kanada’dan gelen ekonomik veriler, inşaat izinlerinin 3,5% düştüğünü gösterdi. IVEY Satın Alma Müdürleri endeksi 60 puandan 56,3 puana geriledi. Bu raporlara rağmen yatırımcılar Çarşamba günü yayınlanan Kanada Merkez Bankası duyurusunu tam olarak yorumlamamış gibi görünüyor. Bankanın Ekim ayında faiz artışı gerçekleştirmesi fazla agresif olarak yorumlanacaktır. USD/CAD paritesinin 1,2025 seviyesine doğru bir hareket gerçekleştirmesi beklenebilir. Bunu göz önüne aldığımızda Kanada’dan bugün gelecek en son işgücü piyasa raporları önem arz ediyor. IVEY satın alma müdürleri endeksine göre iş büyümesi Ağustos ayında sağlıklı bir şekilde gerçekleşti.
Avustralya doları 80 sent seviyesinin üzerine çıkıyor. Döviz 0,8065 ile Temmuz ayından beri en yüksek seviyede. Zayıflayan Amerikan doları ile birlikte AUD ve NZD yükseliyor. Geçtiğimiz 3 gece boyunca Avustralya’dan gelen ekonomi verileri, inşaat faaliyetinin, ticaret faaliyetinin ve tüketici harcamalarının beklentileri karşılamadığını gösterdi. Yatırımcılar, Avustralya Merkez Bankası Başkanı Lowe’un yorumlarının ardından biraz da olsa rahatlamış görünüyor. Yeni Zelanda’dan herhangi bir ekonomik veri gelmedi, NZD, AUD ile birlikte yükseldi.
GBP/USD, Amerikan dolarının zayıflığı ile birlikte 1,31 seviyesini kırdı. Halifax’a göre konut fiyatları Ağustos ayında yükseldi. Bu hafta satın alma müdürleri endeksi ile ilgili raporlar yayınlanmış olsa da Sterlin’in genel artışı Amerikan doları ve euro’nun düşüşünden sonra gerçekleşti. Dikkatler, önümüzdeki hafta İngiltere Merkez Bankası’nın yayınlayacağı para politikası duyurusunda. Bugün İngiltere’den gelecek sanayi üretimi ve ticaret dengesi verileriyle sterlinde hareketlilik görebiliriz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin