Anketlerin, Harris'in ilk başkanlık münazarasında Trump'tan daha iyi performans gösterdiğine işaret etmesiyle ABD doları, ABD'nin TÜFE açıklamasından önce biraz zayıfladı. ABD’nin zayıf istihdam raporunun ABD dolarını daha da aşağı çekmeye yetmediği Cuma günkü düşüşün ardından EUR/USD, haftaya düşüşle başladıktan sonra bir miktar toparlanmayı başardı.
EUR/USD'nin aşağı yönlü seyri; bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak ABD TÜFE enflasyon verileri ve Avrupa Merkez Bankasının Perşembe günü açıklayacağı faiz kararı öncesinde, son dönemdeki mücadelesine ve pek de iyi olmayan Euro Bölgesi verilerine rağmen sınırlı kalabilir.
EUR/USD Son Günlerde Neden Zorluk Yaşadı?
Bu haftanın ekonomik takviminin sakin başlaması, doların yen hariç önemli para birimleri karşısında bir miktar destek bulmasını sağlayarak EUR/USD üzerinde hafif bir aşağı yönlü baskı yarattı. Bu durum, son ABD istihdam verilerinin, Fed'in istihdamın zayıflamasına ilişkin endişelerini doğruladığı Cuma günkü düşüşün ardından geldi.
Fed Başkanı, Ağustos ayında faiz oranlarının Eylül ayından itibaren düşürüleceğini zaten teyit etmişti, bu nedenle istihdam raporunun kendisi, yatırımcıların 50 baz puanlık bir indirimi fiyatlaması için yeterince zayıf sonuçlanmadı. Bu da dolarda hafif bir toparlanmaya neden oldu. Başlangıçta, Cuma günkü zayıf istihdam raporu faiz piyasalarında bir heyecan yarattı ancak duyarlılık, hızla yaklaşan FOMC toplantısı için daha temkinli bir 25 baz puanlık indirime doğru kaydı.
Ancak özellikle bir Fed yetkilisinin "başlangıç döneminde yoğun" indirim fikrini ortaya atmasının ardından yılın ilerleyen dönemlerinde ve 2025'in başlarında daha agresif faiz indirimleri beklentisi artıyor. Ancak ABD verilerinin zayıflaması, ham petrol fiyatlarının düşmesi ve Fed'in güvercinleşmesiyle birlikte, bu hafta gerçekleşecek makro olaylarda büyük bir sürpriz görmediğimiz sürece EUR-USD döviz çifti tahmini orta derecede yükseliş eğilimini koruyor. Konu açılmışken...
ABD TÜFE'si Geliyor
Bu haftanın ikinci yarısına geçerken ekonomik veri takviminde bugün ABD'nin son enflasyon raporu ve yarın Avrupa Merkez Bankasının faiz kararı da dahil olmak üzere önemli makro olaylar merakla bekleniyor. Geçen haftaki istihdam verilerinin ardından yaklaşan TÜFE açıklaması öncesinde dolar üzerinde ayı eğilimli bir görünüm sergilemeye devam ediyorum. Piyasa, beklenen faiz indiriminin büyüklüğü konusunda bölünmüş durumda ve net bir fikir birliği yok. Önümüzdeki hafta toplanacak olan Fed, dolarda önemli bir değişimin önüne geçmeyi hedeflerken, bu haftaki enflasyon verilerinin piyasadaki belirsizliği gidermeye yardımcı olmasını umacak.
ABD TÜFE'sinin Fed'in hedefine doğru yönelmesiyle Powell, 18 Eylül FOMC toplantısında faiz indirimi için onay sinyali verdi bile. Bu TÜFE raporu, söz konusu toplantıdan önceki son önemli veri noktası olacak ve politika yapıcılara 50 baz puanlık bir indirimi mi tercih edecekleri yoksa her zamanki gibi 25 baz puana mı bağlı kalacakları konusunda yol gösterecek.
Sonuç olarak özellikle rakamlar beklentilerden önemli ölçüde farklıysa, büyük ilgi çekebilir. Enflasyon Temmuz ayında dördüncü ay üst üste yavaşlayarak yıllık bazda %2,9 ile Mart 2021'den bu yana en düşük seviyeye geriledi. Ağustos ayında enflasyonun %2,6'ya gerilemesi beklenirken çekirdek TÜFE'nin yıllık %3,2'de sabit kalacağı tahmin ediliyor.
ECB Faiz Kararı Büyük Önem Taşıyor
Şu ana kadar analistler, Avrupa Merkez Bankasının (ECB), zayıflayan Euro Bölgesi ekonomisi karşısında faiz indirimlerini hızlandırmayacağı konusunda hemfikir görünüyor. Haziran ayındaki 25 baz puanlık faiz indiriminin ardından ECB'nin Perşembe günü de benzer bir indirim yapması bekleniyor.
Euro Bölgesi, en büyük ekonomisi olan Almanya'nın zor durumdaki imalat sektörü ve temkinli tüketici harcamalarından kaynaklanan zorluklarla karşı karşıya kalmasıyla birlikte, durgun ekonomik büyüme ve inatçı enflasyonla boğuşuyor. Bu endişeler, örneğin geçen hafta Alman sanayi üretiminde bir önceki aya göre %2,4'lük sürpriz bir düşüş ve Pazartesi günü açıklanan Sentix Yatırımcı Güveni endeksinin -13,9'dan -15,4'e düşmesiyle, yatırımcı güvenindeki bozulma ile vurgulandı. Bu koşullar göz önüne alındığında piyasa duyarlılığı, ECB'nin eylemlerine karşı nispeten temkinli olmaya devam ediyor.
EUR/USD Teknik Analizi ve İşlem Fikirleri
Yükseliş momentumunun kaybedilmesi, EUR/USD'nin Ağustos sonuna doğru olduğu kadar pembe görünmediği anlamına geliyor. Ancak henüz yükseliş trendinin sona erdiğini gösteren bir aşağı dönüş formasyonu oluşturmadı.
Kaynak: TradingView.com
Nisan ayında düşük bir seviyeye ulaştığından bu yana EUR/USD, 200 günlük hareketli ortalamanın yukarı doğru eğilmeye başlamasıyla birlikte bir dizi daha yüksek dip ve zirve seviyeler oluşturarak boğa fiyat hareketi sergiledi. Parite ayrıca birkaç direnç seviyesini ve düşüş eğilimi çizgisini aşarak en az direnç yolunun yükseliş olduğunu gösterdi.
Dolayısıyla, önemli bir tersine dönüş paterni ya da daha yüksek dip seviyelerin piyasa yapısında bir bozulma görmediğimiz sürece, ki bunların hiçbiri henüz gerçekleşmedi, EUR/USD tartışmalı bir şekilde daha büyük bir yükseliş eğiliminin içinde olmaya devam ediyor. Bu nedenle EUR/USD için teknik görünüm ayı eğiliminden uzak.
EUR/USD için kilit destek alanı şu anda, daha önce direnç olarak hareket eden bir alan olan 1,1000 ile 1,1045 arasında. 21 günlük üstel hareketli ortalama da bu bölgenin hemen üzerinde. Yatırımcılar, yükseliş trendinin devam edeceğine dair potansiyel bir sinyal vermek için bu hafta burada bir yükseliş fiyat mumunun oluşmasını bekliyor. Bu gerçekleşmezse (belki de beklenmedik şekilde güçlü ABD TÜFE verileri veya güvercin bir ECB nedeniyle) 1,09 civarındaki bir sonraki destek seviyesine doğru daha derin bir geri çekilmeye yol açabilir.
Direnç tarafında, potansiyel seviyeler 1,1100 ve 1,1140'ta görülüyor ve Ağustos ayının en yüksek seviyesi olan 1,1200, bu seviyelerin aşılması halinde boğalar için bir sonraki ana hedef olarak hizmet ediyor.
***
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez, bu nedenle herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımaz. Her türlü varlığın farklı açılardan değerlendirildiğini ve yüksek risk taşıdığını, dolayısıyla yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim.
Yazılarımı City Index'te okuyabilirsiniz