- Euro İçin 5 Ciddi Risk
- Dolar: Çeyreğin Sonuna Geliyoruz
- AUD Demir Cevheri Fiyatlarının Düşüşüyle Değer Kaybetti
- NZD Çok Fazla Veri Gelecek
- CAD: Petrol Fiyatları Düştü
- GBP 1 Haftanın En Düşüğünde
Euro İçin 5 Ciddi Risk
Son haftalarda 1,10 seviyesini reddetmesinin ardından Euro, Amerikan doları karşısındaki düşüşünü bugün sürdürdü. Satış, çifti 1,08 seviyesine kadar götürdü. Uzun vadede EUR/USD paritesinin 1,05 seviyesinin altına gerilemesini öngörüyoruz çünkü Euro Bölgesi ve ABD para politikası birbirinden ayrı seyrediyor ancak dikkat edilmesi gereken beş ciddi risk daha var.
1. Yunanistan – Yunanistan haber başlıklarına yeniden döndü. Maliye bakanına göre borçların ödenmesine yaklaşmıyorlar ve yeniden yapılandırılmaları gerekiyor. Aynı zamanda Yunanistan’ın kreditörleri detaylı ve güvenilir bir reform planı istiyor. Almanya’ya göre önemli olan şey kalite. Eurogrup Yunanistan’da bu hafta başında bir toplantı düzenleyebilir ve konuşma başlıkları döviz üzerinde baskı oluşturabilir.
2. Avrupa Merkez Bankası Tutanakları – Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası 4-5 Mart para politikası toplantı tutanaklarını yayınlayacak. Ay başında EUR/USD paritesi, Mart ayı toplantısında bankanın tahvil alımının negatif verimle gerçekleşeceğini belirtmesiyle 11 buçuk ayın en düşük seviyesine kadar gerilemişti. Merkez bankasının ekonomiyi canlandırma isteği göz önüne alındığında toplantı tutanaklarının güvercin tarzda olmasını ve döviz üzerinde baskı oluşturmasını bekliyoruz.
3. Portföy Nakit Çıkışı – Geçtiğimiz hafta Euro Bölgesi’nde bir nakit çıkışı dalgası olduğunu gördük. Ödeme dengesi verilerine göre yatırımcılar Ocak ayına kadar olan 12 aylık süreçte tahvil piyasalarından 200 milyar euro değerinde nakit çekimi yaptı. Parasal genişleme, Avrupa’dan dışarı para çıkışını sağlayan ilk etmen gibi görünüyor.
4. Almanya’da Zayıf Veri Beklentileri – Bu sabah yayınlanan veriler yukarı yönlü sürpriz yapmış olsa da Salı günü yayınlanacak perakende satış verilerinin Euro üzerinde darbe oluşturmasını bekliyoruz. Markit Ekonomik perakende satın alma müdürleri endeksi raporu, satışların 4 aydan beri en yavaş artışını gerçekleştirdiğini gösterdi. İş büyümesi de imalat ve hizmet sektörü PMI raporlarına göre yavaşladı.
5. Daha Fazla Fed Konuşmaları – Birkaç Fed yetkilisi bu hafta konuşma yapacak ve bu konuşmalarda 2015 yılında faiz oranlarının arttırılacağının belirtilmesi mümkün. Bugün Fed tarafından verilen mesaj temiz ve belirli oldu, Amerikan dolarının artışı da yatırımcıların en sonunda dinlediğini gösterdi.
Elimizdeki tek joker Cuma günü yayınlanacak tarım dışı istihdam verileri. ABD verilerindeki yavaşlama, olası zayıf istihdam artışına işaret ediyor ancak piyasalar saatlik gelirler ile bireysel gelirlere çok fazla takılmıyor. Kısa pozisyonların rekor seviyede olmasıyla EUR/USD paritesi kısa pozisyon sıkışması yaşıyor.
Dolar: Çeyreğin Sonuna Geliyoruz
Bir çeyreğin daha sonuna gelirken Amerikan doları bugün diğer tüm majör dövizler karşısında değer kazandı. Dow ve S&P 500 yükseldi ancak artışları, Avrupa ve Japonya’daki hisse senetlerinin artışının yanında biraz ufak kaldı. Daha spesifik olmamız gerekirse Ocak ve Mart ayları arasında ABD hisseleri 1%, DAX 23% ve Nikkei 11% değer kazandı. Aylık bazda ABD hisseleri bu ay değer kaybetti, Avrupa ve Japon hisseleri ise yükseldi. ABD dışı piyasalardaki ani artışı göz önüne aldığımızda portföy yöneticilerinin durumu dengelemek için dolar alışı yapıp euro ve yen satışı yapmaları gerekti. Bu sırada ABD’den gelen beklenenden olumlu veriler Amerikan dolarının artışını destekledi. Bireysel harcamalardaki artışın yavaşlamasıyla tasarruf oranı 2012’den beri en yüksek seviyesini gördü. Veriler, Amerika’nın daha az kazandığını değil, daha fazla tasarruf yaptığını gösteriyor çünkü bireysel gelirler 0,4% oranında yükseldi. Bekleyen konut satışları ise 3,1% oranında yükseldi. Beklentiler 0,3%’lük düşüş olacağı yönündeydi. Salı günü CaseShiller Konut Fiyat Endeksi yayınlanacak. New York ve Philadelphia’daki imalat faaliyet yavaşlığı, aşağı yönlü sürpriz risk kaygılarını gündeme getirdi.
AUD Demir Cevheri Fiyatlarının Düşüşüyle Değer Kaybetti
Avustralya doları bugün Amerikan doları karşısında 1,25%’ten fazla değer kaybederek en kötü performansı sergiledi. Hareketi tetikleyen bir veri olmaması sebebiyle düşüşü emtia fiyatlarındaki geri çekilmeye bağlayabiliriz. Avustralya’nın en büyük ihracatlarından biri olan demir cevheri 6 yılın en düşük seviyesine geriledi. Çin’de ise konut fiyatları 6 aydır düşmeye devam ediyor. Ayrıca Çin’in teşvik tedbirlerini arttırabileceği söylentileri de piyasalardaydı. Avustralya Merkez Bankası gelecek hafta toplantı düzenleyecek. Demir cevherindeki düşüşün yatırımcıların faiz oranı indirimine karşı yeniden pozisyon almalarına sebep olması bekleniyor. Emtia fiyatlarındaki baskının çoğu, ham madde ve sanayi üretim fiyatlarının Kanada’da artmış olmasına rağmen Kanada ve Avustralya dolarıyla yönleniyor. Bu gece Yeni Zelanda, inşaat onayı ve işletme güveni verilerini yayınlayacak. Yarın ise Kanada’dan GSYİH verileri yayınlanacak. Kanada’dan gelecek verilerin zayıf olması ve Kanada doları üzerinde baskı oluşturması bekleniyor. USD/CAD için direnç seviyesinin, Kanada Merkez Bankası Başkanı Poloz’un ilk çeyreğin zayıflığı konusunda uyarıda bulunmasının 1,28 olduğunu görebiliyoruz.
GBP 1 Haftanın En Düşüğünde
İngiliz sterlini 1,48 seviyesinin altına gerileyerek bir haftadan beri en düşük seviyesine geriledi. Bu hareket son ekonomik verilerle gerçekleşmedi çünkü tüketici kredilerindeki zayıflık, güçlü ipotek onaylarının etkisiyle dengelenmişti. Ancak yukarı yönlü sürprizlerin azlığı, fiyat baskısı üzerindeki etkiyi arttırdı. Maalesef bu hafta yayınlanacak ekonomik verilerin yardımcı olmasını beklemiyoruz. Ekonomistler yarın cari hesap dengesi ve PMI imalat endeksi verilerinde olumlu gelişmeler bekliyor olsa da İngiltere Sanayi Birliği Toplam Trendler Endeksinde ani düşüş sürprizi gerçekleşebilir. Bunu aklımızda bulundurduğumuzda sterlin için 1,4635 – 1,50 seviyeleri arasının bir süre daha kalıcı olacağını öngörüyoruz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin