Kathy Lien, BK Asset Management FX Stratejisi Genel Müdürü
ABD'de perakende satışların güçlü olmasına rağmen, ABD dolarının performansında bugün oldukça az tutarlılık vardı. Amerikan doları; Japon Yeni, Sterlin, İsviçre Frangı ve Avustralya doları karşısında geriledi ancak Euro, Kanada ve Yeni Zelanda dolarları karşısında da değer kazandı. Yalnızca perakende satışlar beklenenin iki katına çıkmakla kalmadı, Ekim ayı talebi de daha yüksek revize edildi. Bugünün raporlarında kesinlikle negatif rakam yok, artan ücretlerin tatil alışveriş dönemine giderken talepleri arttırdığı görüldü. Otomobil ve gaz haricindeki perakende satışlar, 3 yıldan fazla bir süredir en güçlü artışını gördü ve %0,8 yükseldi. 1973’ten beri en düşük ikinci işsizlik başvuruları ölçümü ile beraber dolar destek buldu. ABD doları getirilerini önce artırırken, gün ilerledikçe kötüye gitti. Geride bıraktığımız FOMC toplantısı doların artışındaki heyecan eksikliğinin tek açıklaması. Bugünün raporunda Fed politikası üzerine önemli etki edecek bir şey yok ve diğer politika toplantısı Mart’tan önce olmayacak. Teknik olarak, USD/JPY çifti hala düzeltme ve olası bir 112,00 seviyesini kırma karşısında hassas görünüyor.
Diğer yandan Avrupa Merkez Bankası para politikası duyurusu günün en büyük olayıydı. Tahmin edildiği gibi, ECB faiz oranlarını değişmeden bıraktı ve büyüme öngörülerini ciddi bir biçimde artırdı. Ekonomi gelişmesini bu yıl %2,2’den %2,4’e ve 2018 GSYİH öngörülerini de %1,8’den %2,3’e çıkarmış görünüyor. Bu yüksek büyüme öngörüleri IFO öngörüleri ve Euro bölgesindeki son PMI artışları ile tutarlı. ECB ayrıca gelecek yılın enflasyon öngörülerini de artırdı ancak bu yılın tahminlerini değiştirmedi. Mario Draghi’nin iyimserliği sonrası Euro yükseldi ancak merkez bankası Başkanının önümüzdeki aylarda enflasyonun yavaşlama ihtimali olduğunu kabul etmesinin ardından, konuşmasını takiben Euro yarı yolda tersine döndü. Piyasanın beklentisinden daha şahin olan Draghi mesajının yanında, ana fikir, ekonomi gelişse bile yakın zamanda faiz oranlarını artırma planları olmadığı. Draghi, oranların QE sonunu hayli geçmiş şimdiki değerlerinde kalacağını tekrarladı. Bu durum onları Fed’in 2018 sıkılaşma takviminden geride bıraktı ve EUR/USD çiftinin 1,18 altına düşmesinin nedenini açıklıyor. İsviçre Merkez Bankası da faiz oranlarını değiştirmedi ve büyüme ve enflasyon öngörülerini yükseltti. Bunun yanında, Frangı hala düşük görmek istiyorlar ve ihtiyaç halinde dövize müdahale uyarısını yaptılar.
Sterlin İngiltere Bankası’nın faiz oranlarını değiştirmeme kararına çok az bir tepki verdi. Bu beklenen bir durumdu ve oylama oybirliği ile sonuçlandı. Son toplantıda faiz artırımına giden BoE, tekrar bir sıkılaşma için pek istekli değildi. Enflasyonun zirve oluşuna değinilmedi ve bunun yerine, merkez bankası işgücü piyasası darlığını korurken yurtiçi fiyat baskısının kademeli olarak ilerleyeceğini söyledi. Önümüzdeki yıllar için daha ılımlı sıkılaşmalara ihtiyaç olduğunu düşünüyorlar ancak herhangi bir faiz artırımı sınırlı ve kademeli olacak ve daha da önemlisi, Kasım ayının etkisini tartmak için henüz çok erken olduğunu hissediyorlar ve şimdiye kadar dördüncü çeyrek ekonomik göstergelerinin beklenenden daha zayıf olduğunu gördüler. Bekleneni üç katı fazla olarak Kasım ayında %1,1 artan perakende satışlar da dahil ekonominin güçlendiğini gösteren son verilerle beraber bu bakış biraz garip. Oto hariç talep dahi %1,2 seviyesinde yüksekti. Bu sağlıklı raporlar Ekim ayında da artan haftalık ortalama kazançtaki artışları takip etti. Bu son ekonomi raporları ekonomideki zayıflıktan daha güçlü yansıttı ancak BoE yakın gelecekte yeniden bir daralma için sebep olmadığı konusuna açıklık getirmek istedi. AB Forumu için, şimdiye kadar kayda değer bir başlık olmadı ancak işlerin nasıl ilerlediği düşünüldüğünde, Brexit müzakerelerinin sonraki adımına geçmek için AB onayını vermeli. Sterlin hala 20 günlük SMA üzerinde 1,35 seviyesine hamle yapacak gibi ve iyi işlem görüyor.
USD/CAD, günün en büyük hareketlerini yapan çifti oldu. Kanada doları, Kanada Bankası Yöneticisi Poloz’un zaman geçtikçe daha az teşvike ihtiyaç olduğuna olan inancının arttığını söylediği ana kadar çoğunlukla baskı altındaydı. Poloz ekonominin tam kapasiteye ulaşmaya yakın olduğunu hissetti ve belirsizlikler faiz oranlarında temkinli olmayı gerektirmeye devam ederken, daha az durgun emek piyasası ve firmaların daha yüksek ücret tekliflerinin erken sinyalleri üzerine bakışı, gelecek yıl için faiz oranı artırımlarını tekrar oyuna sokacak. USD/CAD rapor sonrası 1,28 altına düştü, bir saatten az bir sürede 120 pip kaydı ve 1,27’ye doğru hazırlandı. Avustralya doları, istisnai güçlü işgücü piyasası raporunun ardından dördüncü ardışık ticaret gününde kazancını artırdı. Meslektaşımız Boris Schlossberg’in raporladığı gibi, “işsizlik oranı %5,4 seviyesinde istikrarını korurken, Avustralya 19K beklentisine karşı 61K yeni iş alanı yarattı. Katılım oranı bir önceki ayın %65,1 seviyesinden %65,5 seviyesine yükseldi. Bu gelişmeler, 2017’de %3,2 seviyesinde istihdam gelişmesi yaşayan Avustralya ekonomisinde, iş alanları için oldukça güçlü bir yıl olduğunu gösteriyor. Üstelik işlerin %80’i tam zamanlı işlerdi, böylece daha kapsamlı GSYİH büyümesinin öngörülebilir bir gelecekte tonunu koruyacağını ortaya koyuyor.” İş alanları ile sağlanan moment AUD/USD çiftini 77 sente yükseltebilir. Yeni Zelanda doları bu öğlenin imalat PMI raporu öncesinde geri çekildi. NZD, yeni RBNZ Yöneticisi seçilmesi ile bu hafta yüksek işlem gördü ancak Yeni Zelanda ekonomisinin zayıf kaldığı gerçeğinden çok uzaklaşmamalı. Yarının PMI raporu, son getirilerin ekonomideki öncelikli gelişmeler ile desteklenip desteklenmeyeceğini öğrenmemizi sağlayacak.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin