BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Euro Bölgesi GSYH Verileri Euro’yu Düşürecek mi?
- USD: Haftalık Perakende Satışlar Fed’in Görüşünü Değiştirmedi
- GBP: Sterlin’in İngiltere Merkez Bankası Enflasyon Raporundan Etkilenmesinin 7 Sebebi
- AUD Yükselişte ancak Çin’deki Kredi Verileriyle Temkinli
- NZD: İşletme Satın Alma Müdürleri Endeksi ve Perakende Satışlar Yayınlanacak
- CAD: Cuma Günü İstihdam Raporu Yayınlanacak
- JPY: Japonya’da GSYH Beklentilerin Üzerinde
Euro Bölgesi GSYH Verileri Euro’yu Düşürecek mi?
Aybaşından beri Euro 112 piplik bir işlem aralığında seyrediyor ancak bu günlerde bazı sebeplerden dolayı bu aralığın dip noktası deneniyor. Her seferinde Euro, 1,3333 seviyesinde kalmayı başardı ancak Perşembe günü yayınlanacak GSYH raporunun bölgede ikinci çeyrekte daralma gerçekleştiğini göstermesi halinde bu destek seviyesi kırılabilir. Normalde GSYH verileri piyasalarda çok büyük hareketlere sebep olan veriler değildir çünkü geçmişe yönelik bilgilerden oluşur. Ancak bu çeyrek gelecek veriler, merkez bankasının büyüme kaygılarının üzerine geleceği için oldukça önemli. Euro Bölgesi’nde GSYH büyümesinin düşüşü, Avrupa Merkez Bankası’nın ekonomik kaygılarını yeniden gündeme getirerek Euro Bölgesi ile ABD’deki faiz oranları arasındaki farkı genişletebilir. İtalya’nın ikinci çeyrekte resesyona düştüğünü ve İspanya’da büyümenin hızlandığını biliyoruz. Euro Bölgesi’nden gelecek GSYİH raporu, bölgede ekonominin az da olsa genişlediğini göstermesi halinde Euro için çok kötü tepkiler doğurmayacaktır. Ancak Euro Bölgesi’nde veya Almanya’da bir daralma olması halinde Euro değer kaybedebilir. 1,3300 seviyesinin kırılması halinde 1,3190 seviyesine kadar büyük bir destek bulunmamakta. Kısa pozisyonların 2 yılın en yüksek seviyesinde olmasıyla birlikte GSYH verileri yukarı yönlü gelirse EUR/USD paritesini 1,35 seviyesine kadar yükseltebilir. Ancak bunun olasılık olduğunu, verilerin olumsuz da gelebileceğini göz ardı etmemeliyiz.
USD: Haftalık Perakende Satışlar Fed’in Görüşünü Değiştirmedik
Bugün yayınlanan tüketici harcamaları raporu ile tarım dışı istihdam verileri, Fed Başkanı Janet Yellen’ın oldukça ılımlı olmasını sağladı. Merkez bankasının sıkı para politikası uygulama taraftarı olduğunu biliyoruz. ABD’den gelen son veriler de faiz oranlarının, parasal genişlemenin bitişinin ardından bir süre daha sabit tutulacağını gösterdi. Bu aşamada ABD’de gelecek hafta gerçekleşecek Jackson Hole Zirvesi’nde para politikasının yönü ile ilgili bir ipucu beklemiyoruz. Şanslıysak, bir sonraki tarım dışı istihdam ve perakende satış verileri (ikisi de 17 Eylül’de gerçekleşecek FOMC toplantısından önce yayınlanacak) gelişme olduğunu göstererek, politikacılara faiz oranlarının ne zaman arttırılacağını bizlere bildirme konusunda güven verebilir. ABD’deki verimler düşük faiz oranlarının etkisiyle bir yılın en düşük seviyesine geriledi. Amerikan Doları, Japon Yeni karşısında değer kazanırken diğer majör dövizler karşısında tutarsız seyrediyor. Genel olarak ABD Hazineleri ve hisse senetleri için piyasa isteği, Dolara olan talebi destekliyor. Sonuç olarak ABD’deki verimlerin aşağı yönlü hareketi bir sona gelecek ancak tam olarak bitene kadar sonlanmış anlamına gelmiyor.
GBP: Sterlin’in İngiltere Merkez Bankası Enflasyon Raporundan Etkilenmesinin 7 Sebebi
En sonunda resmiyet kazandı! İngiltere Merkez Bankası’nın erkenden faiz oranları arttırma gibi bir planı bulunmuyor. Bu durum kesinlik kazandığında Sterlin, diğer tüm majör dövizler karşısında değer kaybetti. Yatırımcılar, Sterlin’den uzaklaşarak dövizi Amerikan Doları karşısında üç ayın en düşük seviyesine çekti. Aslında dövizin düşüşü, işgücü piyasaları raporunun yayınlanmasının ardından gerçekleşti. İşsizlik oranının düşüşüne ve işsizlik haklarından yararlanma başvurularının beklenenden fazla gerilemesine rağmen, haftalık gelirlerdeki 0,2%’lik düşüş diğer raporları gölgede bıraktı. Bazı yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası’nın sert tutumda olmasını bekliyor. Bu da GBP/USD paritesinin çeyreklik enflasyon raporu öncesi 40 pip yükselişini açıklıyor. Ne yazık ki yatırımcıların, merkez bankasının büyüme tahminlerini yarı yarıya düşürmesi ve üçüncü çeyrek GSYH tahminlerini geri çektiğini görmesiyle Sterlin satışı yapmaları bir oldu. İngiltere Merkez Bankası GSYH ve TÜFE için 2014 yılı tahminlerini yükseltmiş olmasına rağmen aşağı yönlü tahmin revizyonu daha önemli. Ek olarak yavaşlayan maaş artışını öngörmeleriyle ekonomideki yavaşlığın giderilmesi için daha fazla zamana ihtiyaç olduğuna inanıyorlar. Diğer bir deyişle İngiltere Merkez Bankası’nın yakın zamanda faiz oranlarını arttırmasını beklemiyoruz. Hatta Sterlin’de daha fazla düşüş bekliyoruz.
İşte İngiltere Merkez Bankası’nın Çeyreklik Enflasyon Raporu’nun Sterlin’i Düşürmesindeki 7 Sebep:
1. İngiltere Merkez Bankası 2014 Maaş Artış Tahminlerini 2,5%’ten 1,25%’e Çekti.
2. Ekonomik Cansızlığı Yok Etmenin 3 Yıl Alacağını Belirtti
3. 3. Çeyrek GSYH Tahminlerini 0,9%’dan 0,7%’ye Çekti
4. Faiz Oranlarının Yükseltileceği İle İlgili Bir Yorum Yok
5. Carney, Ekonomik Yavaşlıkta “Yükselen Belirsizliğe” Değindi
6. Önceki Tahminlerin Olumlu Olduğunu Belirtti.
7. Maaş Artışı Veya İşsizlik Oranında Eşik Bulunmadığını Belirtti
AUD Yükselişte ancak Çin’deki Kredi Verileriyle Temkinli
Avustralya ve Yeni Zelanda Dolarındaki artış, AUD/USD ve NZD/USD paritelerindeki olası bir dip nokta ihtimalini arttırdı. AUD ve NZD, ABD’den gelen zayıf perakende satış verilerinden ve Avustralya’dan gelen güçlü tüketici güveni verilerinden olumlu etkilendi. Dikkatler, Çin’de perakende satışların ve sanayi üretimindeydi ancak herkes, yatırımcıların olumsuz verileri dikkate almamasına şaşırdı. Geçtiğimiz yıl ile kıyasladığımızda perakende satış büyümesi 12,5%’ten 12,2%’ye geriledi. Sanayi üretimindeki büyüme ise 9,2% seviyesinden 9% seviyesine geriledi. Ancak Çin’de kredilerdeki yavaşlamanın, emtia dolarları üzerinde daha büyük bir etki yaratması gerekiyordu. Hükümetin kredileri rahatlatma çabalarına rağmen merkez bankası kredilerin 2008 Ekim’den beri en düşük seviyesine gerilediğini belirtti. Dünyanın 2008 yılına göre bambaşka bir yerde olmasına rağmen bu, kredi talebi için beklenmedik bir durum ve konut piyasaları konusunda büyük risk teşkil edebilir. Çin Halk Bankası, Temmuz ayında kredilerdeki yavaşlamanın ve son dönemde gölge-bankacılık sektörünün yeni konut kredilerini aşağı çektiği üzerinde fazla durmamıştı. Ancak AUD ve NZD yatırımcıları, Avustralya’dan gelen yüksek tüketici güveni verilerini dikkate aldı. Yeni Zelanda’da perakende satışlar ile işletme satın alma müdürleri endeksi bu gece yayınlanacak ancak bu verilerin hiç biri NZD’yi desteklemeyecek. USD/CAD günü sabit kapattı ancak Kanada İstatistik Ofisi, Temmuz ayındaki istihdam raporunda ciddi bir hata olduğunu, Cuma günü yeni raporu yayınlanacağını belirtti.
JPY: Japonya’da GSYH Beklentilerin Üzerinde
Japonya’dan gelen beklenenden olumlu ikinci çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla raporu, Japon Yeni üzerinde önemli bir etki yaratma konusunda başarısız oldu. Beklenenden iyi gelen veriler yayınlandığında USD/JPY paritesi güçlükle hareket etti. Bu da okurlarımıza dün yazdığımız yazımızda güçlü verilerin USD/JPY üzerinde sınırlı etki yaratacağını belirtmemiz sebebiyle sürprize sebep olmayacak bir durum olduğu anlamına geliyor. Japonya ekonomisi ikinci çeyrekte 1,7% oranında daraldı. Ekonomistler, daralmanın 1,8% oranında olacağını öngörüyorlardı. Yıllık bazda GSYH büyümesi 6,8% seviyesi ile 2011 yılında gerçekleşen tsunamiden beri en kötü artış olarak kayıtlara geçti. Ekonomistlerin 7%’lik bir daralma öngörüyor olmalarına rağmen bugün yayınlanan raporun beklenenden iyi gelmiş olması, Japonya ekonomisi için olumlu görüşlerin çoğalmasına sebep oldu. Tüketici harcamalarının 3,7%’lik düşüş tahminini aşarak 5,2% oranında gerilemesinin ardından satış vergisinin artışının da ekonomi üzerinde büyük etkisi oldu. Ekonomide ikinci çeyrekte gerçekleşen geri çekilmeye rağmen göstergeler bu çeyrekteki harcamalarda yükseliş olacağına işaret ediyor. Üçüncü çeyrekte GSYİH büyümesinin azalması halinde Japonya resesyon işareti verebilir. Japonya Merkez Bankası, kalkınma çözümü ve para politikasının mevcut seviyesinde tutulmasıyla kesin çözüm arayışında. Makine siparişleri bu akşamüstü yayınlanacak. İki ay arka arkaya gerçekleşen düşüşün ardından merkez bankasının olumlu görüşünü koruması için Haziran ayında artış gerçekleşmesi gerekiyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin