BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Bugünün en iyi performans sergileyen dövizlerinden biri de Amerikan doları karşısında 1,05 seviyesini gören Euro oldu. Geçtiğimiz iki ay boyunca yaklaşık 1000 piplik düşüş yaşayan döviz, enflasyon ve büyümeye yönelik görüşleri büyük oranda değiştirdi. Avrupa Merkez Bankası tarafından yayınlanan son ekonomik bültende bankanın enflasyonda güçlü bir toparlanma gördüğü belirtildi. Banka üyesi Weidmann, merkez bankasının faiz artışını “çok geç” olana kadar ertelememesi gerektiğini belirtti. Daha spesifik olmak gerekirse Wedimann’ın kaygısı “kusurlu bir mali politika, sıkılaştırmanın garantilenmesi halinde bile para politikası baskı altına girebilir” şeklinde. İngiltere Merkez Bankası da dahil olmak üzere birçok merkez bankası, önümüzdeki yıllarda yükselecek enflasyonla ilgili kaygılarını dile getirdi. Düşük piyasa volatilitesi beklentisi bekleyen Avrupa Merkez Bankası, geçtiğimiz ay 22 Aralık 1 Ocak arasında tahvil alımlarını donduracağını ve 4 Ocak’ta alımlara devam edeceğini belirtti. Piyasalarda hükümetin eli olmadığı sürece Euro Bölgesi tahvil verimlerinde ve Euro’da yükseliş görebiliriz.
Avrupa için esas soru; zayıf euro, Euro Bölgesi ekonomisini kurtarabilir mi? Zayıf euronun ekonomik faaliyeti ve enflasyonu yükselttiğinden yana bir şüphemiz yok ancak Avrupa’daki problemler günlük işletme faaliyetinin ötesine geçiyor. Euro Bölgesi için büyüyen riskler; politika, terörizm ve İtalya’daki bankacılık krizi olarak sınıflandırılabilir. Bunlardan bazıları öngörülmesi zor konular ancak üç senaryoda da döviz üzerinde büyük etkiler olacağı ve büyümeyi gölgede bırakacağı kesin. Önümüzdeki yıl için EUR/USD paritesinde 1,05 – 1,06 seviyelerinde satış öngörebiliriz.
Amerikan doları için belirsiz bir işlem gününü daha geride bıraktık. Amerikan doları, Sterlin, Avustralya doları ve Kanada doları karşısında değer kazandı ancak Euro karşısında geriledi. Dolar, Japon yeni, İsviçre frangı ve Yeni Zelanda doları karşısında sabit kaldı. ABD’de tahvil verimi yükseldi ancak karışık veriler dövizin büyük hareketler yapmasının önüne geçti. GSYİH büyümesi üçüncü çeyrekte 3,2%’den 3,5%’e revize edildi, dayanıklı mal siparişleri yükseldi ancak işsizlik haklarından yararlanma verileri arttı. Bunun yanında bireysel gelir ve harcamaların artışında yavaşlama gözlendi. Dün yayınladığımız yazımızda Amerikan dolarının artışının sonuçları konusunda uyarıda bulunduk ve Ocak ayında daha fazla negatif veri görebileceğimizi belirtmiştik. Yeni konut satışları Cuma günü yayınlanacak ancak dolar üzerindeki etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz.
USD/CAD bugün perakende satışlardaki artış ve petrol fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle ani bir şekilde değer kazanarak 1,35 seviyesini kırdı. Tüketici harcamaları Ekim ayında 0,3%’lük beklentiyi neredeyse üçe katlayarak 1,1% oranında yükseldi. Eylül ayı verileri yukarı yönlü revize edildi. Otomobil ve benzin harici harcamalar 0,7%’lik artış beklentisini aşarak 1,4% oranında yükseldi. Tüketici fiyat büyümesi beklenenden fazla yavaşladı. ABD’de tahvil faizinin Kanada tahvil faizine göre daha hızlı yükselmesi sonucu USD/CAD paritesi 1,35 seviyesini kırdı. Kanada’dan Cuma günü GSYİH verileri gelecek ve perakende satışları göz önünde bulundurduğumuzda rapor sonrası yukarı yönlü bir risk olduğunu söyleyebiliriz. Avustralya doları değer kaybetti ancak dün gece gelen olumlu GSYİH raporu sayesinde Yeni Zelanda doları Amerikan doları karşısında sabit kaldı. Bu sayede AUD/USD beş gün arka arkaya 1,05 seviyesini kırmayı reddetti.
Sterlin, Amerikan dolarındaki düşüşünü sürdürüyor. EUR/GBP 85 sent seviyesine geriledi. Veriler yönünden zayıf bir günü daha geride bıraktık. Dün belirttiğimiz gibi dövizin düşüşü Brexit kaygılarından etkilenebilir. Önümüzdeki yıl genel olarak Brexit’in ekonomi üzerindeki etkisi ile ilgili olacak. Başbakan Theresa May, 50. Maddeyi Mart ayında yürürlüğe koyacağını belirtti, yani maddenin yürürlüğe girmesine sadece birkaç ay kaldı. İngiltere Hazine Komitesi, kamu soruşturmasında “Faiz oranları sıfıra yakın, İngiltere Merkez Bankası parasal genişleme formu olarak alışılmadık formlar kullanıyor ve enflasyon üç yıldır 2% hedef seviyesinin altında seyrediyor. Para politikasının etkinliği ya da başka deyişle beklenmedik sonuçları ve öngörüleri dikkatle incelenmelidir” dedi. Bu hafta için takvimde herhangi bir veri bulunmaması sebebiyle sterlin diğer dövizler karşısındaki baskı altındaki seyrini sürdürecektir.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin