BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Bugün Forex piyasasındaki en büyük olay Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi’nin sürpriz güvercin açıklamalarıydı. Çoğu ekonomist Draghi’nin para politikasına dair daha fazla açıklama yapmaktan kaçınacağına inanmıştı ancak dünkü yazımızda belirttiğimiz gibi, Aralık ayından bu yana Euro’da görülen 3 sentlik yükseliş ve petrol fiyatlarındaki düşüş merkez bankası başkanını daha net şekilde güvercin olma konusunda teşvik etti. Şimdi merkez bankasının “Mart ayında politikaya dair duruşunu muhtemelen tekrar değerlendireceğini” söyleyerek bir adım öteye gitti. Draghi bir sonraki toplantıda (Şubat ayında toplantı yok) teşvik artırımına gidebileceklerini bundan daha net şekilde ifade edemezdi ve bu nedenle Euro’nun daha düşük seviyeden işlem görmesi gerektiğine inanıyoruz. Avrupa Merkez Bankası’nın tasarrufundaki pek çok araçla birlikte hamle yapmak için güç, kararlılık ve azminin olduğunu söyledi. Ekonomik faaliyet Aralık ayında gelişme kaydetmişse de, son piyasa gelişmeleri merkez bankasına endişe edebileceği pek çok sebep veriyor. Avrupa Merkez Bankası emtia piyasalarındaki hareketlilik, jeopolitik manzara ve yükselen piyasalardaki yavaşlamadan dolayı kaygılı. Petrol fiyatları son ekonomi öngörülerini yayınladıkları zamana göre %40 düşük seviyede ve bu düşüş enflasyonu Draghi’ye göre çok düşük, hatta negatif seviyelere itiyor.
Mart ayında Avrupa Merkez Bankası’ndan genişleme ihtimali %90. Draghi’nin aşağı yönlü fiyat sarmalı konusunda “temkinli” olma sevdası ve “küresel etkenlere teslim olma ”ya direnmesi bize merkez bankasının eğrinin altında kalmak istemediğini gösteriyor. %10’luk değişiklik olmaması ihtimali ancak petrol fiyatları bir anda tavan yaparsa ya da Çin büyük bir teşvik programı ile risk açlığı ve piyasaları ters çevirirse gerçekleşebilir. Tabii ki merkez bankasının ne kadar parasal genişleme önereceği belli değil. Aralık ayında kredi faizini düşürme ve alınan hisse miktarını artırmada başarısız olmuşlardı, yani Mart ayında önlerinde iki belirgin seçenek var. Şimdiden itibaren 10 Mart’a kadar, Euro yükselişlerde satılabilir.
Bugünün en büyük hareketi Amerikan doları karşısında %1,5’tan fazla değer kaybeden Kanada dolarından geldi. Üst üste 12 işlem günü yükseldikten sonra, şimdi neredeyse son üç ayın en güçlü düşüşünü gördük ve bunu USD/CAD paritesinde yakın zamanlı bir zirve olarak işaretliyoruz. Kanada Merkez Bankası’nın iyimserliği, petrol fiyatlarında %6’dan fazla gelen gün içi toparlanma ve Cuma günü verilerine dair güçlü öngörüler arasında, USD/CAD paritesinin 1,40 seviyesini test etmesini bekliyoruz. Kanada perakende satışlar ve tüketici fiyatları da yarın açıklanacak. Ekonomistler sessiz raporlar beklerken, toptan satışlardaki sert yükseliş ve IVEY Satın Alma Müdürleri Endeksi fiyat bileşenindeki sıçrama güçlü rakamlara işaret ediyor.
ABD dışındaki pek çok büyük haberle birlikte Amerikan dolarında karışık hareketler görmemiz şaşırtıcı değil. Amerikan doları Japon yeni, Euro ve İsviçre frangı karşısında yüksekten işlem gördü ancak İngiliz sterlini, Kanada, Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları karşısında sorunlar yaşadı. Haftanın başında Dolar’ın piyasayı hareketlendirici veri yokluğundan ötürü bu hafta pek göz önünde olmayacağını söylemiştik. Bu sabahki karışık ABD ekonomi raporlar Dolar üzerinde çok az etki yaptı. İşsizlik sigorta başvuruları 6 aylık bir zirveye tırmandı ancak devam eden başvurular düşüşü sürdürdü. Philadelphia Fed endeksi beklenenden iyi gelerek -5,9 beklentisine karşın -3,5 geldi. Markit Economics Satın Alma Müdürleri endeksi üretim raporu yarın mevcut konut satışları raporuyla birlikte yayınlanacak. Her iki raporun da Amerikan doları üzerinde önemli bir etkisinin olacağını düşünmüyoruz.
Sterlin yarınki İngiltere perakende satışlar raporu ile birlikte tekrar oyunda. 1,4081 seviyesindeki 5 yıllık dip noktasına düştükten sonra, GBP/USD paritesi Kuzey Amerikan işlem seansı sırasında güçlü şekilde toparlandı ve günü değişmeden kapattı. Ekonomistler harcamanın düşmesini bekliyorlar, ki bu da yavaşlayan büyüme ile doğru orantılı olabilir, ancak son rapora göre daha az iş kaybı oldu ve İngiltere Perakende Konsorsiyumu Kasım ayındaki sert düşüşün ardından harcamada küçük bir yukarı hareket rapor ettiler. Yani yarınki rapor korkulduğu kadar kötü olmayabilir.
Avrupa Merkez Bankası’ndan daha fazla genişleme ihtimali Avustralya ve Yeni Zelanda doları gibi daha fazla getirili dövizleri daha da cazip kıldı. Her iki döviz de Amerikan doları ve Euro karşısında %1’den fazla değer kazandı. Yeni Zelanda’dan gelen veriler beklenenden daha iyi gelirken tüketici güveni Ocak ayında arttı ve ticari üretim faaliyeti hız kazandı. Avustralya’da ise, iş ilanları Aralık ayında yavaşlarken, tüketici enflasyon beklentileri Ocak ayında yumuşadı ve yeni konut satışları daha az bir düşüş yaşadı. Cuma günü her iki ülkeden de bir rapor gelmeyecek, yani emtia fiyatlarına dikkat etmeye devam.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin