Bu yazı 16.04.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
Borsa yatırım fonlarının (ETF) sayıları giderek artıyor ve tarzları da evriliyor. Yüksek getiriler sağlamayı hedefleyen yeni bir fon sınıfı olan Smart (IS:SMART) Beta (SB) ETF'ler, son dönemlerde yoğun ilgi çekiyor.
University of Pennsylvania'dan Denys Glushkov:
"SB fonları, portföyleri çeşitli kazanç faktörlerine doğru kaydırarak geleneksel piyasa değeri ağırlıklı fonlara kıyasla getirileri artırmayı ve/veya riskleri azaltmayı hedefliyor."
Diğer bir deyişle, smart beta fonları bir endeksi takip ederken, aynı zamanda fon sponsorlarını yönlendirecek ek kurallar içeriyor. Bu parametrelerden bazıları düşük oynaklık, değer, büyüme, kalite, temettü ya da momentum olabiliyor.
Küresel çapta 800 ETF'e sahip olan ve 1,9 trilyon dolarlık bir varlığı yöneten BlackRock'a (NYSE:BLK) göre:
"Faktörler; tarihsel olarak yatırım risk ve getirilerine yön veren, sürekli ve iyi bir şekilde kanıtlanmış varlık karakteristikleri."
Bugün, çok sayıda yatırımcının ilgisini çekebilecek bu fonlardan ikisini tanıtacağız. Ancak, smart beta ETF'lerinin uzun vadeli performansları konusunda tartışmaların hala devam ettiğini okuyucularımıza hatırlatmalıyız.
Princeton University'den Burton G. Malkiel'in araştırmasına göre:
"Smart beta portföyleri geleneksel fonları istikrarlı bir şekilde geride bırakmıyor ve cazip sonuçlar ürettiklerinde ise, risk testini geçemiyorlar."
Bu yüzden, potansiyel yatırımcılar kendi portföy hedeflerine uygun bir şekilde detaylı araştırmalarını yapmalı.
1. First Trust Capital Strength ETF
- Mevcut Fiyat: 73,29 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 52,89 - 73,31 dolar
- Temettü Geliri: %0,98
- Masraf Oranı: %0,58
First Trust Capital Strength ETF (NASDAQ:FTCS), Capital Strength Endeksi'ni takip ediyor. Fon Temmuz 2006'da işlem görmeye başladı ve 7,6 milyar dolarlık bir net varlığa sahip.
Endeks, NASDAQ US Benchmark Endeksi'ndeki en büyük 500 şirketin hisselerine erişim sunuyor. Seçilen hisseler minimum 5 milyon dolar seviyesinde üç aylık ortalama günlük işlem hacmine sahip olmalı. Ek olarak, bu hisseler en az 1 milyar dolarlık nakit ya da kısa vadeli yatırıma, %30'un altında bir uzun vadeli borç/piyasa değeri oranına ve %15'in üzerinde özkaynak kârlılığına sahip olmalı.
Sonrasında, bu gereksinimleri karşılayan şirketler kısa (90 gün) ve uzun vadeli (260 gün) realize oynaklığın bir kombinasyonuna dayalı olarak sıralanıyor.
Son olarak, birleşik oynaklık skoru en düşük 50 şirket endekse dahil ediliyor ve fon her çeyrekte yeniden dengeleniyor.
Sektörel bazda, endüstriyel ürün ve hizmetler en büyük ağırlığa (%30,67) sahipken, onu keyfi tüketici ürünleri (%21,32), temel tüketici ürünleri (%13,54) ve teknoloji (%11,12) takip ediyor. ETF'te yer alan 50 hissenin hiçbiri %2,5'in üzerinde bir ağırlığa sahip değil. Bu yüzden, herhangi bir şirketin hissesinde yaşanabilecek kısa vadeli fiyat hareketleri fonun değeri üzerinde ciddi bir etki yaratmıyor.
Elektronik veri depolama çözümleri sunan Seagate Technology (NASDAQ:STX); Google’ın ana şirketi Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG); teknoloji devi Microsoft (NASDAQ:MSFT); havacılık ve savunma grubu General Dynamics (NYSE:GD) ve endüstri holdingi 3M (NYSE:MMM) fonun önde gelen isimlerinden.
FTCS geçtiğimiz yıl içinde %35'in üzerinde yüksedi ve 15 Nisan'da tarihi bir zirveye ulaştı. Son 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 24,46 ve 7,05.
Yoğun bir kazanç raporları döneminin ortasındayız. Bu yüzden, ETF'te yer alan birçok isimde kısa vadeli oynaklık ve kâr satışlarının görülmesi muhtemel. İlgilenen yatırımcılar 67,5 - 70 dolar arasında daha iyi bir değer bulabilir.
2. Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF
- Mevcut Fiyat: 40,24 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 26,76 - 42,31 dolar
- Temettü Geliri: %1,20
- Masraf Oranı: %0,45
Goldman Sachs ActiveBeta® Emerging Markets Equity ETF (NYSE:GEM); fon yöneticilerinin iyi değer, güçlü momentum, yüksek kalite ve düşük oynaklık sunduğuna inandıkları gelişmekte olan piyasa şirketlerine erişim sunuyor.
GEM mevcut olarak 418 varlığa sahip ve Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity Endeksi'ni takip ediyor. İşlem görmeye başladığı Eylül 2015'ten bu yana fonun net varlıkları 1,35 milyar dolara ulaştı.
Çin merkezli şirketler listenin ilk sırasında yer alırken (%32,3), şirket sayısında Çin'i Tayvan (%17,1), Güney Kore (%16,0), Hindistan (%9,7), Brezilya (%5,3) ve Güney Afrika (%3,9) takip ediyor. Sektörel bazda bilgi teknolojisi en büyük paya sahip (%23,8) ve onu keyfi tüketici ürünleri (%16,5), finans (%15,2) ve iletişim hizmetleri (%12,8) takip ediyor.
Çip devi Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM); teknoloji holdingi Tencent (OTC:TCEHY); e-ticaret, bulut bilişimi ve yapay zeka grubu Alibaba (NYSE:BABA); tüketici ve endüstri elektroniği üreticisi Samsung Electronics (OTC:SSNLF) ve yemek sipariş ve teslimat platformu Meituan (OTC:MPNGF), fonun önde gelen isimlerinden.
GEM geçtiğimiz yılda %46'nın üzerinde getiri sağladı ve Şubat ortasında rekor bir zirveye ulaştı. Fonun son 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 18,22 ve 2,10.
ABD merkezli hisselerin birçoğundaki yüksek değerleme seviyeleri düşünüldüğünde, çok sayıda yatırımcı artık ABD sınırlarının ötesine bakmaya başladı. Başta Çin olmak üzere gelişmekte olan piyasalarda yükseliş beklentisine sahip yatırımcılar fonda düşüş alımları yapmayı düşünebilir. Salgın sonrası ekonomik iyileşme dünya genelinde hız kazanırken, kurallara dayalı ve sistematik yaklaşımıyla GEM yatırımcıların portföylerini çeşitlendirmelerine yardımcı olabilir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.