40% İndirim
💎 WSM, Aralık ayında Yapay Zeka ile seçildiğinden beri %+52,1 yükseldi! Premium hisse seçimlerine ulaşınHemen Erişin

Enflasyonda Artış Devam Ederken Merkez Bankası Nasıl Bir Hamle Yapacak?

Yayın Tarihi 03.08.2021 11:53
Güncelleme Tarihi 09.07.2023 13:32

Türkiye’de Haziran ayına ait açıklanan TÜFE aylık bazda %1,80 artarken yıllık bazda da %18,95 seviyesine yükselmiş oldu. Aylık bazda en yüksek artış konut kaleminde görülürken hemen hemen tüm kalemlerde aylık bazda artış yaşandı (giyim ve ayakkabı grubunda düşüş görüldü -%2,13). Yıllık bazda en düşük artışın yaşandığı kalem alkollü içecekler ve tütün grubu olurken yıllık bazda en fazla artış ise gıda ve alkolsüz içecekler kaleminde görüldü. ÜFE ise aylık bazda %2,46 artarken yıllık bazda %44,92’ye yükseldi.

Temmuz ayındaki enflasyonda yükselişte özellikle konut, gıda ve enerji fiyatlarındaki yükselişin etkili olduğunu izledik. Konut fiyatlarında ciddi bir artış yaşanırken enflasyona puan olarak en fazla katkı yapan grup oldu. Gıda fiyatlarındaki artışın devam etmesi ve ulaştırma kaleminde beklenen baz etkisinin son gelen zamlarla ortadan kalkması enflasyonu artıran diğer kalemler oldu. Korona virüs kısıtlamalarının kaldırılması ayrıca lokanta ve oteller grubunun da enflasyona katkı yapmasını sağladı. İşlenmemiş gıda fiyatlarında taze sebze ve meyve fiyatlarında ürünlerin arzında bu ay üretimin beklenildiği açıklanmaması gıda enflasyonu üzerinde işlenmemiş gıda grubu enflasyonunun etkisini artırırken kırmızı et ve tavuk eti fiyatlarındaki artışın devam ettiğini görüyoruz. İşlenmiş gıda fiyatlarında özellikle yağ fiyatlarındaki artış gıda dikkatimizi çekmeye devam ediyor. Dünya genelinde tarımsal emtia fiyatlarında artışın devam etmesi ve bu sene yurtiçinde rekoltenin azalması nedeniyle önümüzdeki aylarda gıda fiyatlarının enflasyona katkı yapmayı sürdüreceğini düşünüyoruz.

Önümüzdeki dönemde enflasyon tarafında yine gündemimizde dünya genelinde artan petrol, gıda fiyatları ön planda olmayı sürdürürken kurun birikimli etkilerinin temel mal grupları üzerinde fiyat artışlarına sebep olmayı sürdürebilir. Ayrıca emtia ve gıda fiyatlarındaki artışın devam etmesi enflasyonun küresel bazda yükseleceğini göstermekte. Dünyanın büyük ekonomilerinde hem TÜFE de hem ÜFE de görülen yükseliş oldukça dikkat çekerken bu eğilimin bir süre daha devam edeceği beklenmekte.

Bize en çok endişe veren gelişme ise TÜFE ve ÜFE arasındaki makas olmakta. Geçen ay 25,36 puan olan makas farkının bu ay 25,97’ye çıkması önümüzdeki dönemde kısa vadede enflasyonun düşmeyeceğini göstermekte. Özellikle ÜFE fiyatlarındaki artışın maliyetleri üreticinin sırtına yüklendiğini bize gösterirken bu durumun sürdürülemez olduğu bir gerçektir. Kısa zaman içerisinde bu durumda üretici enflasyonunun talep enflasyonunu yukarı itmesi beklenebilir. ÜFE grubunda ara malı fiyatlarındaki artışın devam etmesi ve çekirdek enflasyonda gördüğümüz yükseliş TCMB’nin enflasyon hesaplamasını yeniden değiştirebilir.

Yükselen enflasyon oranı sonrası reel faizlerin %0,04’e düştüğünü yani reel faizi %0 noktasına çekildiğini görüyoruz. Fed’in tahvil azaltımını konuştuğu günlerde ülkemiz açısından ne yazık ki negatif bir gelişme oluşturmakta. Bundan sonra takip edilecek gelişme TCMB Başkanı Kavcıoğlu’nun her fırsatta enflasyonu faizin altına indirmeyeceğiz cümlesini uygulamaya koyup koymayacakları olacaktır. Eğer uygulamaya konursa bir sonraki toplantıda faiz artırımı gelmesi gerekmektedir.

Teknik olarak baktığımızda görüşlerimiz değişmemiştir. BIST 100 endeksinin kısa vadede 1416 orta vadede 1466 seviyesini kırmadıkça satış baskısı altında olduğunu ve dolar/TL'de 8,00 bandının altına inilmedikçe yükseliş eğiliminde olduğunu görüyoruz. Özellikle 8,60 seviyesi piyasada belirleyici bir seviye halinde geldi. Bu seviyenin altında kısa bir süre daha satış baskısı devam edebilecekken bu seviyenin üstünde yeni tarihi zirveler görülebilir.

BİST 100

Teknik olarak baktığımızda 15 aylık aşağıdan gelen desteğin kırıldığını ve satış baskısının kuvvetlendiğini görüyoruz.

Aşağıda 1341 seviyesinin altında önce 1309 ve arkasından 1258 puana kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.

Yukarıda ise 1409 direncinin kırılması halinde önce 1426 ve arkasından 1466 direncine doğru hareketler hız kazanabilir.

USD/TRY

Teknik olarak baktığımızda Fed faiz kararı sonrası 8,60 seviyesinin altına inen kurda aşağı yönlü baskı kuvvetlendi. Aşağıda 8,00 yukarıda 8,60 direnci kuvvetli olacaktır.

Aşağıda 8,27 seviyesinin kırılması halinde önce 8.00 ve arkasından 7,75’e doğru düşüş görülebilir.

Yukarıda ise 8.60 seviyesinin üzerinde önce 8,80 ve arkasından 9,50’ye doğru alımlar güçlenebilir.
BİST100DOLAR/TL

Son yorumlar

Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.