FED üyeleri ağızlarındaki baklayı çıkardı. 
Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) geçen hafta yayınlanan Nisan toplantısı tutanaklarında şu ifadeler yer aldı:
"Bazı katılımcılar, ekonominin komitenin hedeflerine doğru hızlı bir ilerleme göstermeye devam etmesi durumunda, gelecek toplantılarda bir noktada varlık alımlarının hızında bir düzeltmeye yönelik bir planın konuşulmaya başlamasının uygun olabileceğini söyledi."
Artık sadece para politikasını sıkılaştırma konusunda konuşmuyorlar, aynı zamanda bunu kamuoyuyla konuşmaya da hazırlar:
"Birçok katılımcı, uzun vadeli hedeflere yönelik ilerleme sürecini değerlendirilmesini, varlık alımlarının hızında bir değişim gerektirecek kadar kayda değer bulunmasından çok daha önce açık bir şekilde dile getirilmesinin önemini vurguladı."
Yatırımcılar fark etti.
Artan enflasyon endişelerinin Bitcoin ve diğer riskli varlıklarda bir satışa yol açmasıyla birlikte Dow Jones Industrial Average Endeksi Çarşamba günü tutanakların yayınlanmasından da önce 580 puanın üzerinde düşüş yaşadı. Dow'ın kayıpları seansın sonuna kadar yaklaşık 164 puana kadar geriledi. ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi ise yaklaşık %1,7'ye doğru bir sıçramanın ardından geriledi.
Tehlikeli Bir Rehavet mi?
Tutanaklardaki uyarılara, ekonominin FED'in maksimum istihdam ve fiyat istikrarı hedeflerine doğru "ciddi bir ilerleme" kaydetmesinin muhtemelen belli bir zaman alacağına işaret eden bir dil hakimdi, ancak sonunda, FOMC'nin enflasyonun—geçici olsun ya da olmasın—bir gerçeklik olduğuna dair giderek artan kanıtları tamamen görmezden gelmediğinin bir işareti görüldü.
Eski Hazine Bakanı Larry Summers, bu ay içinde Nisan TÜFE verilerinin yayınlanması sonrasında fiyatların kendi beklentisinden bile daha hızlı bir şekilde yükseldiğini söyledi.
Geçmişte bir noktada FED başkanlığı sözünü alan ancak göreve hiç getirilmeyen Summers, geçtiğimiz haftada merkez bankasına yönelik eleştirilerini yoğunlaştırdı. Atlanta FED Bankası'nın düzenlediği bir organizasyonda, Summers FED'i finans piyasalarında "tehlikeli bir rehavet" yaratmakla ve düşük faiz oranı politikasında enflasyon ve mali istikrar kaybı risklerini göz ardı etmekle suçladı.
Summers Mart ayında onaylanan 1,9 trilyon dolarlık American Rescue Plan paketini de "son 40 yıldaki en sorumsuz makroekonomik politika" tanımıyla eleştirmişti. Summers'ın tahminleri geçmişte her zaman doğru çıkmadı, ancak dile getirdiği uyarları endişe yaratmayı sürdürüyor.
Atlanta FED Başkanı Raphael Bostic, geçen hafta gerçekleştirdiği röportajda daha ılımlı bir cevap verdi ancak "her senaryoya" açık olduğunu belirtti:
"Dikkatle gözlemliyorum. Daha önce benzeri görülmemiş bir dönemde olduğumuz için, önümüzdeki dönemde yaşanabilecek her şeye karşı elimden geldiğince hazırlıklı olmaya çalışacağım."
Dallas FED Başkanı Robert Kaplan bir kez daha FED'e tahvil alımlarını azaltmayı daha erken bir tarihte değerlendirme çağrısını yineledi. Kaplan daha önce de kullandığı benzetmeyi tekrarlayarak, gelecekte "frene basmak" zorunda kalmamak için belki de "ayağı gaz pedalından çekme" zamanının geldiğini söyledi.
Philadelphia FED Başkanı Patrick Harker da varlık alımlarında düşürme çağrısı yapanlara katıldı. Harker varlık alımlarının azaltılmasının, para politikasında kademeli bir sıkılaşmanın "ilk adımı" olacağını söyledi.
FOMC'nin bir sonraki politika toplantısı 15-16 Haziran tarihlerinde gerçekleştirilecek. Onu Temmuz sonunda bir başka toplantı ve Ağustos sonunda Jackson Hole sempozyumu takip edecek. Yatırımcılar ve tacirler FED Başkanı Jerome Powell'dan Ağustos sonuna kadar varlık alımlarını azaltmaya dair bir açıklama yapmamasını bekliyor gibi görünüyor, ancak artan baskılar FED'in elini daha erken bir tarihte zorlayabilir.
Eğer FED bir açıklama yapmak için Ağustos'a kadar bekleyebilirse, yatırımcılar asıl sürecin 2022 başlarında başlamasını bekliyor. Ancak İskoç şair Robert Burns'ün uzun zaman önce uyardığı gibi, farelerin ve insanların en iyi planları sıkça ters gider.