Son Dakika
0
Reklamsız Sürüm. Hemen abone olun, piyasalara daha hızlı ve dikkatiniz dağılmadan ulaşın. Daha Fazla Ayrıntı

Enflasyon Endişeleri Tamamen Abartılmış Olabilir

Yazar Michael KramerPiyasa Genel Bakış05.03.2021 16:57
tr.investing.com/analysis/enflasyon-endiseleri-tamamen-abartlms-olabilir-200468057
Enflasyon Endişeleri Tamamen Abartılmış Olabilir
Yazar Michael Kramer   |  05.03.2021 16:57
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 
Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
 
Yatırımcılar enflasyon oranlarının yükselişe geçmesinden endişe duyuyorlar, kim onları suçlayabilir ki? Son ISM verileri maliyetlerin ciddi bir şekilde artarak son yılların en yüksek seviyelerine ulaştığını gösterdi. Ek olarak, petrol ve bakır gibi emtianın fiyatları da 2020 ilkbaharındaki diplerinden sonra yukarı yönde bir patlama yaptı. Bu da tahvil getirilerini yükselişe geçirerek hisse piyasasını sallantılı bir zemine koydu.
 
Enflasyonun uzun vadede kalıcı olup olmayacağı hala tartışılıyor. Yine de, bu önemli enflasyon endekslerinin çoğunda görülen bir sıçramanın sadece geçici olacağına dair bazı işaretler var. Petrol fiyatları geçen ilkbaharda o kadar düşüktü ki, emtia sahipleri varillerini ellerinden almaları için başkalarına ödeme yapmak zorunda kaldı ve fiyat varil başına eksi 40 dolara kadar indi.
 
Petrol Günlük Grafik
Petrol Günlük Grafik


Göründüğü Kadar Kötü Değil

 
Bu düşük fiyatlar sadece petrolde değildi; bakır gibi endüstriyel metaller de 2 dolar civarındayı. Bakır şimdi ise neredeyse 4 dolardan işlem görüyor. Fiyatların neden bu kadar keskin bir düşüş yaşadığı ve şimdi ciddi bir şekilde toparlandığına yönelik birçok sebep var; arz sıkışıklıkları, küresel talepteki artış, bir şey değiştirmiyor. Ancak yıldan yıla metrikler sanki fiyatlarda dramatik bir sıçrama varmış gibi gösterse de, aslında bu kadar büyük bir yükseliş olmadı. Yani tahvil piyasası boşu boşuna endişeleniyor olabilir.
 
2020 ilkbaharı fiyatlarının ortalamadan çıkmasıyla birlikte enflasyon hızı normalleşerek salgın öncesinde görülen bir orana doğru geri dönecektir. Örneğin petrol fiyatları tam olarak Ocak 2020'nin başındaki seviyedeler. Doğal gaz ise 2017 ve 2018'in büyük bir bölümünde görülen fiyatlarda işlem görüyor gibi görünüyor. Benzin fiyatları ise 2019 yazı seviyelerine geri döndü.

Korelasyonlar

 
ÜFE ve TÜFE okumalarının önümüzdeki aylarda keskin bir yükseliş göstermesi muhtemel. Bunun sebebi, petrol gibi birçok emtianın endeksle pozitif bir korelasyona sahip olması. Önümüzdeki birkaç ayda ÜFE ve TÜFE okumalarının yıldan yıla ve aydan aya bir bazda dramatik bir tırmanış göstermesi kesinlikle olası. Ancak bu keskin değişimler 2021 yazında bir noktada normalleşmeye başlayacak ve zaman içinde düşüşe geçecektir. Birçok emtia 2020 yazında sakinleşti ve değişim oranları yavaşlamaya başladı.
 
ÜFE ve TÜFE Yıldan Yıla Değişim
ÜFE ve TÜFE Yıldan Yıla Değişim


Bunu Daha Önce Gördük mü?

 
Fiyatların keskin bir şekilde düştüğü 2008 resesyonu sonrasında da benzer bir şey yaşandı. Ardından ekonominin iyileşmesiyle birlikte, emtia fiyatları yükselmeye başladı. Bu da TÜFE'yi tırmanışa geçirdi ve endeks Eylül 2011'de yıldan yıla %3,9'luk bir değişimle tepe yaptı. ÜFE bu noktadan itibaren sürekli olarak düşüşteydi ve henüz %3'ün üzerine bile çıkamadı.
 
TÜFE Yüzdelik Değişim
TÜFE Yüzdelik Değişim


Belki bu sefer farklı olacaktır. 2008 resesyonunda, TÜFE Mayıs 2009'dan Ekim 2009'a kadar negatifti. Kesin olarak bilmek imkansız olsa da, anahtar bazı emtiayı takip etmek olabilir. Eğer bu fiyatlar düzleşmeye başlarsa, muhtemelen enflasyonun da düzleşeceği anlamına gelecektir. Birçok kişi M2 seviyelerindeki yükselişin enflasyonun geldiğine dair kesin bir işaret olduğunu düşünüyor. Ancak para basmak tek başına enflasyon yaratmaz; talepte de bir artış olmalı.
 
Yani tahvil piyasası sebepsiz yere endişeleniyor olabilir. Kim bilir, bu durum hisseler için inanılmaz bir alım fırsatı bile yaratabilir.
Enflasyon Endişeleri Tamamen Abartılmış Olabilir
 

İlgili Makaleler

Enflasyon Endişeleri Tamamen Abartılmış Olabilir

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Feragat: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol