Emtia: Petrol Enflasyon Endişelerini Yansıtıyor; Altın Aralık İçinde Seyrediyor

Yatırımcılar ve politika aktörleri ABD’de bu hafta yayımlanacak enflasyon verilerini bekliyor. Ancak petrol piyasası bu endişelerde daha önden ilerliyor ve Avrupa’nın Rus petrolüne getirdiği yasak, Çin’in COVID-19 kısıtlamalarını kaldırması, ABD’deki istihdam büyümesinin güçlülüğü ve Suudi Arabistan’ın ham petrol fiyatına zam yapması gibi faktörlerin bir araya gelişiyle birlikte son ayların en yüksek seviyelerine ulaştı.

WTI Haftalık Grafik TTM

Cuma günü yayımlanacak olan Mayıs ayı TÜFE verilerinde, Nisan’daki yıllık %8,3’lük büyüme sonrasında konsolidasyon işaretleri gözlenecek.

TÜFE Nisan ayında, yıllık %5,3’lük bir büyüme kaydettiği Ağustos’tan bu yana ilk kez düşmüştü. Bazı ekonomistler Mayıs verilerinin yıllık %8,2’lik bir büyümeyle biraz daha zayıf olabileceğini düşünüyor.

Ancak bu verilerden de önce, enflasyona dair endişeler giderek artmış durumda ve ham petrol fiyatları varil başına 120 doları aştı. Bu seviye en son, Rusya’nın Ukrayna’yı işgali sonrasında Batı ülkelerinin Rusya’ya uyguladığı yaptırımlar ve ABD’de TÜFE’nin 40 yıllık zirvelere çıkmasıyla birlikte Mart başında görülmüştü.

Pazartesi Asya seansında, Ağustos teslim Brent ham petrol sözleşmesi Singapur saatiyle 14:15 itibarıyla (TSİ 09:15) 72 sent, ya da %0,6 artışla varil başına 120,44 dolardaydı. Sözleşme seans içinde 121,85 dolarlık bir zirve kaydetti. Brent 2022 başından bu yana %52 değer kazanmış durumda.

ABD ham petrolü West Texas Intermediate ise 66 sent, ya da %0,6 artışla varil başına 119,53 dolardaydı. WTI bu yıl %57 yükseldi.

Suudi Arabistan’da petrol şirketi Aramco’nun (TADAWUL:2222) Pazar günkü açıklamasına göre, Asya’ya yapılan ham petrol ihracatında resmi satış fiyatına zam yapıldı. Haziran ayında Umman ve Dubai ortalamalarından 4,40 dolar primli olan fiyat, 6,50 dolarlık bir prime yükseltildi.

Temmuz ayı için resmi satış fiyatı, Rusya’ya uygulanan yaptırımlar sonucunda arzda bir bozulma yaşanacağına yönelik korkuların fiyatları tarihi zirvelere taşıdığı Mayıs’tan bu yana görülen en yüksek fiyat.

OPEC+ ise geçtiğimiz haftada Temmuz ve Ağustos aylarında üretimi günlük 648 bin varil, yani daha önce planlanandan %50 daha fazla oranda artırmaya karar vermişti.

Irak Cuma günü, Temmuz ayında üretimi günlük 4,58 milyon varile artırmayı planladığını açıkladı.

Reuters’ın haberine göre, Singapur merkezli Phillip Futures’dan Avtar Sandu, petrol üreticilerinin “su akarken testiyi doldurduklarını“ söyledi.

Sandu’ya göre ABD’de yaz tatil trafiği ve güçlü istihdam piyasasıyla birlikte Çin’deki COVID-19 kısıtlamalarının gevşetilmesi de petroldeki yükseliş heyecanına destek veriyor.

Petrol fiyatları karşısındaki tek olumsuz faktör, İtalyan Eni (BIT:ENI) ve İspanyol Repsol (BME:REP) şirketlerinin Rus ham petrolünün boşluğunu kapatmak adına önümüzdeki ay kadar erken bir tarihte Venezuela petrolünü Avrupa’ya taşımaya başlayabileceğine dair haberler.

Washington’ın iki yıl önce Venezuela’ya yönelik ambargosunu artırması sonrasında, Avrupa ve Venezuela arasındaki “borca karşılık petrol“ takasları sona ermişti ve şimdi bu uygulama kaldığı yerden devam edebilir.

Ancak Reuters’a göre, bu şirketlerin alacağı hacmin çok büyük olması beklenmiyor.

Online işlem platformu OANDA’nın Asya-Pasifik araştırmaları bölümünün başındaki isim olan Jeffrey Halley’e göre, “Hangi yönden bakarsanız bakın, hem Brent, hem de WTI Ukrayna’nın işgali sonrası görülen zirvelere yaklaşıyor.“

“Venezuela ve Libya petrolünün Avrupa’ya ve Kuzey Amerika’ya geri dönmesi, gerçekleşse bile kısa vadede fiyatları aşağı indirmeye yeterli seviyede olmayacak. Küresel rafineri marjları, petrol ve dizelin hâlâ yüksek talep gördüğünü gösteriyor ve rafine ürünlerin işlenme sürecindeki sıkışmalar da ham petrol fiyatlarını destekliyor.“

Skcharting.com’dan teknik uzman Sunil Kumar Dixit’e göre, petrol üst üste altı haftalık kazanç serisiyle boğa rallisinin yedinci ayında ve bir sonraki hedef 130 dolar.

“Geçtiğimiz haftadaki fiyat hareketi, 123 – 124,50 ve 127 dolar seviyelerini yeniden test etmeyi hedefleyen güçlü bir boğa momentumu yarattı ve rallinin yeterli hacim desteğini bulması durumunda 130 dolar da yeniden test edilebilir.“

Dixit stokastik, RSI ve MA indikatörlerinin de yükseliş yönünde destek sunduğunu belirtti.

“Önümüzdeki haftada, 115 dolar seviyesi bir destek işlevi görecek. Ancak 111 doların altına doğru bir zayıflama ralliye fren yaptırır ve bu noktada momentum bir düzeltmeye dönüşerek, 100 dolar ve altına doğru risk yaratabilir.“

Altın Dönüm Noktasında

Altın Haftalık Grafik TTM

Haziran ayı altın vadeli işlem sözleşmeleri Pazartesi günü aralık içinde seyrederek ons başına 1.850 dolar bölgesinde kaldı ve analistler Fed’in 15 Haziran’da yapmayı planladığı faiz artışıyla birlikte önümüzdeki günlerde bir düşüş yaşanabileceğini düşünüyor.

Haziran altın sözleşmesi 6,55 dolar, ya da %0,4 artışla 1.856,75 dolar seviyesindeydi. Sözleşme Cuma günü 21,20 dolar, ya da %1,1, hafta genelinde ise %0,4 geriledi.

Dixit’e göre altın vadeli işlem sözleşmesi bir dönüm noktasında ve 1.800 dolara da gerileyebilir, 1.900 dolara da ulaşabilir.

“Fiyatların oynak kalmasını bekliyoruz. 1.850 dolar üzerinde konsolidasyon altının 1.874 doları yeniden test etmesine yardımcı olabilir ve bu da yükselişin 1.893 – 1.903 dolara doğru devam etmesi için yeterli momentumu sağlayabilir.“

Bunun aksine, 1.850 dolar altında bir zayıflık sözleşmeyi 1.835 – 1.828 dolara doğru düşürebilir. Dixit’e göre “Bu noktada, sözleşme 1.815 ve 1.800 doları hedefleyen satıcıları çekecektir.”

Açıklama: Barani Krishnan her piyasaya yönelik analizlerine çeşitlilik katmak adına kendine ait olmayan görüşlere de yer verir. Tarafsızlık için, zaman zaman zıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Kaleme aldığı emtia ve menkul kıymetlerde bir pozisyona sahip değildir.