- ABD'nin büyük bölümünde, tarihin en soğuk kutup olaylarından biri yaşanıyor.
- Sert soğuklar aşırı doğal gaz ve kalorifer yakıtı talebine yol açabilir ve her ikisinde de 2023'te bir ralli yaşanabilir
- Ancak hava durumu söz konusu olduğunda, tahminler de bir anda değişebiliyor
Merkez bankası faiz artışlarının ve Batı'da yaşanacak bir resesyonun emtia üzerindeki etkisi hakkında çok şey söylendi. Yeni yıl yaklaşırken, hakkında çok fazla konuşulmayan ve yakın vadede hammadde fiyatları, özellikle de enerji fiyatları üzerinde daha etkili olabilecek bir konuya bakalım: hava durumu.
Teksas ve Güneydoğu bölgesi de dahil olmak üzere ABD'nin büyük bir bölümünde, tarihin en soğuk kutup olaylarından biri yaşanıyor.
Yaklaşan kutup salgını, birçok bölgeye 1983, 1989, 2000, 2010 ve 2014 yıllarında görülen tarihi soğukları anımsatan türden bir soğuk getirebilir. Kar fırtınalarının ABD'nin orta batısından kuzeydoğusuna kadar olan bölgeleri etkisi altına alması bekleniyor. Ülkenin Houston, Teksas'a kadar olan güney bölgelerinde bile bu hafta ve Noel hafta sonu boyunca sıcaklıkların onlu derecelerde (Fahrenheit) seyretmesi planlanıyor.
Peki, tüm bunlar emtia için ne anlama geliyor?
Özellikle doğal gaz için bunun anlamı, önümüzdeki üç hafta içinde depodan 500 bcf (milyar feet küp) kadar yakıt çekilmesine yol açabilecek ısınma amaçlı büyük yakıt tüketimi. Bunun ne kadar büyük bir rakam olduğuna dair bir fikir vermesi açısından, havanın nispeten ılıman olduğu bir önceki hafta sadece 50 bcf çekilmişti. Isınmaya yönelik bu tür aşırı talep, beş yıllık ortalama doğal gaz stoklarında halihazırda mevcut olan açığı önemli ölçüde artırabilir.
Houston merkezli enerji piyasaları danışmanlık şirketi Gelber & Associates'e göre hepsi bu kadar da değil.
"Önümüzdeki hafta başında soğukların zirveye ulaşmasının ardından sıcaklıklarda bir ılımlılık dönemi yaşanacak gibi görünse de, mevcut kutup soğuklarını doğru bir şekilde tahmin eden aynı uzun menzilli hava modelleri ve göstergeler, potansiyel olarak Ocak ayının ortasında gerçekleşecek benzer büyüklükte başka bir kış fırtınasına işaret ediyor."
Ayrıca:
"Orta ve Güney Ovalar'ın bazı bölgelerinde sıcaklıkların normalin 40 dereceden fazla altında seyredecek olması nedeniyle, doğal gaz kuyularında günlük 5 bcf'yi aşan üretim donmaları söz konusu olabilir. Fiziki doğal gaz spot fiyatları, önümüzdeki on gün boyunca ülkenin yarısından fazlasındaki önemli boru hattı merkezlerinin çoğunda yükselmeye hazırlanıyor."
Bu doğal gaz fiyatları için tam olarak ne anlama geliyor?
Pazartesi kapanışı itibarıyls New York Ticaret Borsası'ndaki gösterge doğal gaz vadeli işlem kontratları mmBtu başına 5,851 dolar seviyesindeydi. Doğal gaz oynak doğasıyla ünlü olsa da, son birkaç hafta içinde günde %7 ila %10 arasında değişen günlük dalgalanmalar, piyasadaki kıdemlileri bile şaşkına çevirdi.
Daha da dikkat çekici olan, momentumun genellikle garip ya da deyim yerindeyse ticaretin "yanlış tarafında" oluşmuş olmasıdır. Örnek olarak: Gelber notunda, "Yaklaşan Polar salgını küçük patatesler değil" derken, gösterge gaz kontratındaki haftalık %11'lik düşüş.
G&A, "Bununla birlikte, piyasa daha çok ara dönemde daha az soğuk hava dönemine odaklandı ve bu da fiyatların bugün itibarıyla 6,00 dolar/mmBtu seviyesine düşmesine neden oldu" dedi.
Peki, doğal gaz fiyatlarının diğer yüzü ne olabilir?
Ağustos ayında fiyatlar mmBtu başına 10 dolara kadar yükselmişti.
Gelber ekliyor:
"Kesin olan bir şey var: Eğer hedge fonlar NYMEX gaz vadeli işlemlerinde uzun pozisyonlara yatırım yapmış olsalardı, mevcut hava koşullarında fiyatlar muhtemelen yükseliyor olurdu. Bu hafta 7 dolar/mmBtu bölgesi bir alım dalgasıyla ihlal edilirse, NYMEX gaz vadeli işlem fiyatlarını önemli ölçüde sıçratabilecek bir kısa pozisyon sıkışmasını tetikleyebilir. Ancak şu ana kadar herhangi bir sıkıştırma çabası kontrol altına alındı."
Doğal gaz vadeli işlemlerindeki yükseliş, ham petrolün bir bileşeni olan kalorifer yakıtının da yükselmesine yol açabilir. Kalorifer yakıtı Haziran ayında galon başına 4,4898 dolarla rekor seviyeye ulaşarak doğal gazdaki yaz rallisinin öncüsü oldu. Pazartesi kapanışında, NYMEX'teki en yakın tarihli kontrat galon başına sadece 3,0663 dolar seviyesindeydi ve bu da doğal gaza paralel olarak yükselme potansiyelinin ne kadar büyük olduğunu gösteriyordu.
Ayrıca yine kış mevsimi konusunda, Ukrayna liderlerinin bu hafta, savaş alanındaki kayıplarını telafi etmeye ve ülkedeki siyasi tepkileri sınırlamaya çalışan Moskova'nın bir kış saldırısıyla ülkelerine karşı savaşı keskin bir şekilde tırmandırma olasılığına hazırlandıkları bildirildi.
Piyasanın sadece jeopolitik etkilerden değil, aynı zamanda Batı'nın ülkeden tüm enerji ithalatını yasaklaması ve G7'nin Moskova tarafından ihraç edilen her bir varil için 60 dolarlık fiyat sınırının ardından Rus petrolünün dünyaya arzının daha da daralmasından endişe ettiği için, Ukrayna'da artan çatışmalar genellikle ham petrol fiyatlarında artışa yol açıyor. Ham petrol fiyatları Mart ayında ABD West Texas Intermediate ham petrol için varil başına 130 doların biraz üzerinde ve küresel gösterge olan Brent için 140 doların biraz altında olmak üzere 14 yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Pazartesi günü itibarıyla ise bu iki fiyat sırasıyla varil başına 75 ve 80 dolar civarındaydı.
Ukrayna hükümetinin mevcut savaşla ilgili danışmanlarından Mykhailo Podolyak hafta sonu New York Times'a yaptığı açıklamada, savaşın ilk 10 ayında ciddi gerilemeler yaşamasına rağmen, Rus ordusunun şimdi İkinci Dünya Savaşı sırasında Sovyetler Birliği tarafından kullanılan taktiklere benzer toplu piyade saldırıları için planlar hazırladığını söyledi.
Ukrayna'nın üst düzey askeri ve siyasi liderleri son zamanlarda verdikleri bir dizi mülakatta Rusya'nın ilkbaharda Ukrayna'nın başkenti Kiev'i de ele geçirmek için büyük olasılıkla ikinci bir girişimi de içerecek yeni bir kara saldırısı başlatmak üzere asker ve silah yığınağı yaptığı konusunda uyarılarda bulundu.
2023'ün başlarındaki hava durumu için önemli bir uyarı: Mevsimsel olarak, yoğunluk sadece üç ay sürer ve baharın başlamasıyla plato yapar. Ayrıca, hava durumunda her zaman olduğu gibi, bu tahminler bir anda değişebilir ve doğal gazdakine benzer büyük fiyat dalgalanmalarına yol açabilir.
Yani boğalar hava durumuna güvenerek evlerini satmasınlar. Ayılar ise, Doğa Ana'yı hafife almamalı.
Herkese iyi tatiller ve yeni yılınız kutlu olsun!
Açıklama: Barani Krishnan, piyasa analizlerine çeşitlilik getirmek için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.