Geçtiğimiz Cuma günü Dolar/TL 3,4083 ile rekor tazelemişti ve kurda yaşanan hızlı yükselişin ardından Başbakan, SPK Başkanı, TCMB Başkanı ve BİST Başkanının da olduğu Ekonomik Koordinasyon Kurulu toplantısı yapıldı. Toplantının ardından Başbakan ekonomimize dair pozitif açıklamalarda bulunsa da kurda geri çekilme yaşanmadı.
Haftaya 3,35-3,37 bandında başlayan kur, dün yapılması planlanan EKK toplantısının iptal edilmesi, doların gün sonuna doğru yükselişe geçmesi ve Dünya Bankası’nın yayınladığı raporda Türkiye büyüme beklentilerini düşürmesi ile kur 3,39 üzerine atak gösterdi.
Bu sabah hükümetten EKK toplantısının Cumhurbaşkanı başkanlığında Beştepe’de tekrar yapılacağı haberi geldi.
Bilindiği gibi Cumhurbaşkanı, faizlerin düşük kalmasını istiyor ve bu konuda defalarca açıklamalarda bulundu. Ancak lirada yaşanan değer kaybını engellemek için TCMB’nin faiz artışı yapması gerekiyor ve tabir yerindeyse Cumhurbaşkanını ikna etmek için bugün toplantıda bu konu detaylı görüşülebilir.
Yarın yapılacak PPK toplantısında TCMB’nin nasıl bir hamle yapılacağı merakla bekleniyor. Olası senaryolara bakalım:
-Eğer TCMB, gecelik borçlanma faizinde 0,25-0,50 gibi sembolik bir artış yaparsa; bu hamlenin kurda etkisi çok sınırlı kalabilir. Ancak TCMB’nin prestiji ve piyasalara vereceği mesaj bakımından etkisi büyük olabilir. TCMB, öncelikle bağımsız olduğunun mesajını vermiş olacak ve liranın durumunda göre faiz artışı yapabileceğini de göstermiş olacak.
Bu durum piyasalar için olumlu bir gelişme olacaktır, lira üzerinde ilk etapta sert etkisi olmasa da TCMB’nin koşullara göre kendi araçlarını kullanabilme yetkisine sahip olması elbette ki önemli bir gelişme.
-Eğer TCMB, faizlerde herhangi bir değişiklik yapmazsa kısmının da iki ayrı sebebi olmalı;
*TCM faiz artırmamakla beraber, diğer kanallarda da bir aksiyon almaz, sözlü yönlendirmede bulunmaz ve süreci ‘normal’ kabul ederse, lira tarafındaki kayıplar artabilir ve özellikle orta-uzun vadede TCMB’nin durumu da zorlaşabilir.
*TCMB, faizlerde değişiklik yapmaz ancak diğer alanlarda hamle yapar ve en önemlisi açıklamalarında gerektiği durumda müdahale edebileceklerine piyasaları ikna edebilirse liranın kaybı önceki durum kadar sert olmayabilir.
Dolar, faiz beklentileri ile ralli yaptı ve yılın sonlarına yaklaşırken fiyatlamaların yapılmış olması, Aralık ayı içinde ABD piyasalarının tatile girecek olması ve gelecek kar satışları dolarda geri çekilme yaratabilir ve kur tarafında da gevşeme yaşanabilir. Ancak elbette ki Ekim ayı seviyelerine sadece bu etkenlerle dönüş yaşayamayız.
Türk Lirası’nın tekrar değer kazanması asla ve asla TCMB’nin yapacağı hamlelerle sağlanamaz, evvela siyasi ilişkilerde düzeltme olmalı ve hükümetin reformları bir an önce hayata geçirmesi gerekir. Aksi durumda faiz artışları liraya an’lık destek sağlar.