Bu hafta yine volatilitenin yüksek olabileceğini öngörüyoruz. Donald Trump geçen Cuma günü ABD’nin başkanlık koltuğuna oturdu ve Trump’ın bu hafta içinde gerçekleştireceği olası eylem ve söylemleri sert fiyatlamalar meydana getirebilir. Trump, geçen Cuma günü başkanlığı devralırken yaptığı konuşmada, zayıf sınırlar, dengesiz ittifaklar ve kötü ticaret anlaşmaları ile bozulmuş bir ülke imajına vurgu yaparken bu vurgusu kendisinin dış politikada “Önce Amerika” görüşünü daha da kuvvetlendirdi. Beyaz Saray’ın internet sitesinde, yönetimin Trans Pasifik Ortaklığı’ndan çekileceği ve Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması’nı yeniden müzakere edeceği kaydedildi. Trump’ın kurmaylarından Reince Priebus ise Trump’ın dış ticaret konusunda Pazartesi günü harekete geçebileceğini söyledi. Tüm bu söylemlerin ardından hafta açılışında Dolar endeksi ABD politikasının korumacılık güdüsüyle hareket edebileceği algısının güçlenmesiyle birlikte geri çekilirken Altın’da da yine 1219 seviyesine doğru yükselişler meydana geldi.
Öte yandan hafta içinde önemli ekonomik verilerde açıklanacak. Bugün AMB Başkanı Mario Draghi’nin açıklamaları olacak. Salı günü Almanya İmalat PMI, Türkiye faiz oranı kararları ve ABD mevcut ev satış rakamlarını takip edeceğiz. Çarşamba günü Almanya IFO iş güveni endeksi ve Perşembe günü İngiltere Büyüme rakamları volatiliteyi artırabilir. Haftanın son işlem gününde ise Çin takvimine göre yeni yıl tatili olduğundan dolayı Asya seansında volatilite düşük olabilir.
Ayrıca Türkiye için kritik bir hafta başlıyor. Salı günü TCMB faiz kararı, Cuma günü ise Fitch’in kredi notu değerlendirmesi sonuçları açıklanacak. Yılbaşından bu yana %8’in üzerinde değer kaybı yaşayan DolarTL açısından oldukça önemli bu gelişmeler kurda bir süredir düşüş gösteren volatilitenin yeniden artış göstermesine neden olabilir. 10 Ocak’tan bu yana TCMB’nin kurdaki sert yükselişi dizginlemek adına attığı adımlar ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin %9.09’a kadar ulaşmasına neden oldu. Bankaların nakit ihtiyaçlarını %10 faizli geç likidite penceresinden karşılamaya yönelten ve marjinal fonlamadan borç vermeye sınır koyan hamlesiyle birlikte AOFM böylece faiz koridorunun %8.50’lik tavanının üzerine çıkmış durumda. Bu haliyle bozulduğu gözlenen faiz koridoruna yeniden ayarlamayla üst bantta 24 Ocak’ta bir faiz artırım kararı gelmesi olası.
TCMB’den 24 Ocak’ta bu alışılagelmedik durumu düzeltme adına üst bantta 75 veya 100 baz puan bir artırım yapılması muhtemel görünüyor. Bununla birlikte haftalık repo faizinde de 50 baz puanlık bir artırım yapılabileceğini düşünüyoruz. Nitekim geçen hafta içerisinde Cumhurbaşkanı başdanışmanı Cemil Ertem’den de TCMB’nin faiz aracının da kullanılabileceğini, onun da masada olduğunu belirtmesi 24 Ocak’ta bir faiz artırım kararının alınabileceği ihtimalini güçlendiriyor. Böyle bir durumda kurda yaşanabilecek geri çekilmelerde 3.70’in önemli olacağını düşünüyoruz. Zira bu hafta Fitch’den gelecek karar yine TL’de zayıflık yaratabilecektir.
Her ne kadar bu gelişme özellikle yılbaşından bu yana fiyatlanmış olsa da yatırım yapılabilir nota sahip tek kurum olan Fitch’den Moody’s ve S&P gibi kredi notumuzun yatırım yapılabilir seviyenin altına indirilmesi kararı gelirse bu durum yatırım yapılabilir statümüzü tamamen kaybedeceğimiz anlamına geleceği için TL’ye negatif etkisi kaçınılmaz olacaktır. Geçen hafta Fitch, twitter üzerinden yaptığı açıklamada politik risklerin ekonomik performansı ve bankaların varlık kalitesini baskılayabileceği, Türk bankalarının dış finansman bağımlılığının yüksek seviyede olduğunu belirtti. Bu
yorumunun ardından beklentiler Fitch’in de kredi notumuzu düşüreceği yönünde şekillenmiş durumda.
BİST100’e baktığımızda ise bu haftaki gelişmelerin etkisini hissedecektir diye düşünüyoruz. İzlediğimiz 84.000 direnci yakınında geçen haftayı kapatan endekste 78.000 seviyesi üzerinde kalındığı sürece pozitif görünüm devam ediyor. 84.000 seviyesi yukarı yönlü potansiyelin sürmesi adına önemli. Bu seviye üzerinde kapanışlar sağlanırsa 87.000-88.000’e doğru bir yükseliş hareketi görülebilir.
EURUSD
Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarında ve mali politikalarında değişime gitmedi. Kararla birlikte EURUSD paritesinde yeni fiyatlamalar görülmezken karar sonrasında Mario Draghi’nin açıklamalarında EURO bölgesi büyüme risklerine ve varlık alım programlarını bitirme gibi bir çalışmaları olmadığını açıklamasıyla birlikte EURO bazlı enstrümanlar sert kayıplar gerçekleştirdi. Bu olayların etkisiyle EURUSD paritesi 1.0580’ e kadar geri çekildi. Bu harekette uzun sürmedi ve bu seviyeden alınan destekle tekrar yükselişler görüldü. Parite geçen hafta kapanışını 1.0700 üzerinde gerçekleştirdi. Parite de 1.0520 seviyesi üzerinde alım yönlü baskı devam edebilir. Yükseliş hareketlerinde 1.0800 direnci önemli. Bu seviye geçilebilirse sırasıyla 1.0870 – 1.1000 dirençlerine doğru yükseliş hareketleri görebiliriz. Düşüşlerde ise 1.0650 seviyesini önemini koruyacaktır.
Destekler: 1.0650, 1.0600, 1.0520
Dirençler: 1.0760, 1.0800, 1.0870
GBPUSD
Sterlin bazlı ürünler geçen haftaya satış baskısı ile başlamıştı. Haftanın devamında ise Theresa May’in açıklamalarının yapıcı ve ılımlı olduğu görüldü. “ hard Brexit “ beklentilileriyle 1.2000 seviyesinin altına kadar geri çekilen GBPUSD, May’in yapıcı konuşmalarının etkisiyle tekrar 1.2420’ ye kadar yükseldi. Haftanın son gününde ise İngiltere Maliye Bakanı Hammond’ın “Brexit belirsizlik getirdi. Ancak ABD’de yönetim değişikliğinin Avrupa Birliği için Brexit’ten daha büyük bir belirsizlik ortaya çıkaracağını düşünüyorum” açıklamasıyla GBPUSD hafif geri çekildi. GBPUSD paritesinde yükseliş hareketlerinin devam edebilmesi adına 1.2420 seviyesinde bulunan direncin geçilebilmesi gerekiyor. Teknik olarak takip ettiğimiz düşen kanalın üst bandı da bize yine 1.2420 seviyesini işaret ediyor. 1.2420 alım yönlü kırılabilirse yükselişler 1.2500 – 1.2600 aralığına kadar devam edebilir. Aynı zamanda düşüş kanalının yukarı yönlü kırılmasının etkisiyle yükselişler daha da kalıcı olabilir. Olası düşüş hareketlerinde ise 1.2300 desteğini takip edeceğiz.
Destekler: 1.2300, 1.2250, 1.2150
Dirençler: 1.2420, 1.2500, 1.2570
USDJPY
Geçen hafta Donald Trump’ın bir gazeteye verdiği demeçte Amerikan dolarının gereğinden fazla değerli olduğunu ve bunun en büyük sebebinin de Çin’in sürekli olarak yuanın değerini düşürmesi olduğunu belirtmişti. Bu açıklamayla birlikte Dolar endeksi sert değer kaybı yaşarken güvenli varlık talebi artmış ve USDJPY paritesi’ de 112.70’ e kadar geri çekilmişti. Haftanın devamında sahneye Janet Yellen çıktı. Yellen, “ 2019 yılının sonunda kadar her yıl FED’in birkaç faiz artırımı yapabileceğini öngörüyoruz “ açıklamasıyla dolar endeksini tekrar yükseltti. USDJPY paritesinde yükselişlerin devam edebilmesi açısından 115.50 direnci önem arz edecektir. 115.50 alım yönlü kırılabilirse 116.00 – 117.00 aralığında fiyatlamalar meydana gelebilir. Tekrar düşüş hareketlerinde ise 114.00 ve 112.80 desteklerini takip edeceğiz.
Destekler: 114.00, 112.80, 111.40
Dirençler: 115.00, 115.50, 117.00
USDTRY
Geçen hafta TCMB’nin kura sözlü ve doğrudan müdahaleleri damga vurdu. TCMB kura müdahale amaçlı olarak iki yola başvuruyor. Bunlardan ilki bir hafta vadeli repo ihalelerini açmayarak piyasada TL’yi sığlaştırmak. İkincisi ise ilk defa bu hafta kullanılan döviz swap ihaleleri. TCMB’nin döviz swap ihalelerinin amacı ise swap işlemlerinden doğan yüksek faiz kazancından dolayı Londra’ya giren Türk liralarının Türkiye’ de kalmasını sağlamak. TCMB’nin bu hamleleriyle kur 3.7200 seviyesine kadar geri çekilse de haftanın devamında yüksek seyreden siyasi, ekonomik riskler ve Fitch tarafından Türkiye için yapılan olumsuz açıklamaların etkisiyle tekrar 3.8000 üzerinde fiyatlamalar gerçekleştirdi. USDTRY haftalık kapanışa saatler kala sert 3.7600 seviyesine kadar ser t geri çekildi. Kurda 3.8000 altında kalıcılık devam ederse düşüşler hız kazanabilir. Bu ihtimalde ilk olarak 3.7500 desteğini takip edeceğiz. Yükselişlerde ise 3.7800 desteği güçlü bir seviye olarak karşımıza çıkıyor.
Destekler: 3.7500, 3.7200, 3.7000
Dirençler: 3.7800, 3.8200, 3.8160
EURTRY
Geçen hafta EURTRY 4.00 seviyesi üzerinde kalıcılığını devam ettirdi. TCMB’nin döviz kurlarına sözlü ve doğrudan müdahaleleri ile 4.00 seviyesinin altına gerilese de bu hareket uzun sürmedi. TCMB döviz kurlarına müdahale amaçlı olarak iki yola başvuruyor. Bunlardan ilki bir hafta vadeli repo ihalelerini açmayarak piyasada TL’yi sığlaştırmak. İkincisi ise ilk defa bu hafta kullanılan döviz swap ihaleleri. TCMB’nin döviz swap ihalelerinin amacı ise swap işlemlerinden doğan yüksek faiz kazancından dolayı Londra’ya giren Türk liralarının Türkiye’ de kalmasını sağlamak. Bu müdahalelerin etkilerinin hafta içinde kısa vadeli olduğu görüldü. Artan siyasi ve ekonomik riskler fiyatlamalarda daha etkili oluyor. EURTRY’ de yükselişlerin devam etmesi durumunda 4.0500 direncini takip edeceğiz. 4.0500 alım yönlü kırılabilirse yükselişler 4.0900’ a kadar devam edebilir. Düşüş hareketlerinde ise 4.000 psikolojik seviyesini güçlü destek olarak karşımıza çıkıyor.
Destekler: 4.0000, 3.9700, 3.9500
Dirençler: 4.0300, 4.0500, 4.0900
ALTIN
Altın sert yükseliş hareketleri sonrasında geçen hafta yön bulmakta zorlandı. Yükselişlerini 1219’ a kadar devam ettiren Altın üst üste gelen önemli açıklamalar ve Avrupa Merkez Bankası başkanı Mario Draghi’nin konuşması sonrasında tekrar kayıplar yaşadı. Draghi açıklamalarında, EURO bölgesi büyüme risklerine ve varlık alım programlarını bitirme gibi bir çalışmaları olmadığını açıklamasıyla birlikte dolar endeksi küresel anlamda değer kazanırken güvenli varlıklardan çıkışlar görüldü. Bu etkiyle birlikte Altın fiyatları da kısmi de olsa 1200’ün altına geriledi ve sonrasında 1200 civarında hareketlerini sürdürdü. Haftalık kapanışa doğru dolar endeksinde yaşanan geri çekilmenin etkisiyle Altın fiyatlarında 1210’a doğru sert yükseliş görüldü. Altın 1195 seviyesi üzerinde kalıcılığını devam ettirebilirse yükselişler güç kazanabilir. Bu düşüncemizi teknik olarak 200 saatlik basit hareketli ortalamaların bu seviyeyi işaret etmesi de destekler nitelikte. Aynı zamanda birkaç gündür ABD’nin başkanlığına oturan Donald Trump’ın eylemleri ve söylemleri de Altın fiyatları üzerinde etkili olacaktır. Yükseliş hareketlerinde 1219 seviyesi önemli olacaktır.
Destekler 1200, 1195, 1188
Dirençler 1219, 1230, 1255
GÜMÜŞ
Geçen hafta güvenli varlık talebinde yaşanan değişkenlik nedeniyle Gümüş fiyatlarında yatay hareketler görüldü.. Hafta başında alım yönlü eğilimi ile dikkat çeken Gümüş fiyatları Janet Yellen ve Mario Draghi’nin açıklamaları sonrasında satış yönlü hareketler gerçekleştirdi. Gümüş fiyatlarında yükseliş hareketlerinde 17.20 direncini takip edeceğiz. 17.20 alım yönlü kırılabilirse yükselişler tekrar 17.50’ye kadar devam edebilir. Aksi halde satış yönlü baskı bugün de devam ederse ilk olarak 16.50 desteğini takip edeceğiz. Donald Trump’ın söylem ve eylemleri Gümüş’te sert fiyatlamalar meydana getirebilir.
Destekler: 16.50, 16.20 , 15.80
Dirençler: 17.20, 17.50, 18.00
HAM PETROL
Petrol fiyatları geçtiğimiz hafta kayba yönelse de 50.00 seviyelerine yakın yerlerden sert alımlar geldiği görüldü. Ham Petrol varil fiyatlarında 52.00 seviyesini pivot seviye olarak takip ediyoruz. 52.00 üzerinde kalıcılık fiyatları tekrar 54.50 – 55.30 aralığına taşıyabilir. Düşüş hareketlerinin kalıcı olabilmesi adına ise 52.00 seviyesi altında günlük, haftalık kapanışlar gerçekleştirmesi gerekecektir. OPEC ve OPEC dışı üretici ülkelerden gelecek açıklamalar fiyatlamaları oldukça sert etkileyebilir.
Destekler: 52.40, 50.00, 54.50
Dirençler: 54.50, 55.30, 56.50
GRAM ALTIN
Dolar kurunda ve Altın fiyatlarında birlikte gerçekleşen sert yükseliş hareketlerinin etkisiyle Gram Altın fiyatlarında da sert yükselişler görülmüştü. Bu yükselişlerini TCMB’nin döviz kurlarına müdahalelerinin etkisiyle hafif sınırlandıran Gram Altın fiyatlarında geçen hafta 142.30 seviyesi üzerinde alım yönlü baskı devam etti. Gram Altın’da 142.30 seviyesi üzerinde kalıcılık devam ederse pozitif görünüm gün aşırı güç kazanacaktır. Küresel anlamda artan risklerin etkisiyle Altın fiyatlarında oluşan alım baskısının artışı ve Dolar kurunda yaşanan sert yükselişler Gram Altın fiyatlarını destekler nitelikte. Yükselişlerin devam etmesi durumunda 148.60 direnci önem arz edecektir. Düşüşlerde ise 142.30 desteğini takip edeceğiz.
Destekler: 142.30, 140.00, 137.70
Dirençler: 149.00, 150.00, 151.50
S&P500
Geçtiğimiz hafta genelinde 2250 seviyesi üzerinde tutunma çabasını sürdüren S&P500 vadeli endeksi 2250 üzerinde yatay hareketlerini sürdürdü. Vadeli endeks 2250 üzerinde alım yönlü baskısını sürdürüyor fakat yükselişlerinde 2275 direncine takıldığını görüyoruz. S&P500 vadeli endeksinde yükseliş hareketlerinin devam etmesi durumunda 2275 direnci önemini koruyacaktır. 2275 seviyesi alım yönlü kırılabilir ve üzerinde saatlik, 4 saatlik kapanışlar gerçekleşebilirse yükselişlerini 2290 üzerine taşıyabilir. Düşüş hareketlerinde ise 2250 desteğini takip etmeye devam edeceğiz.
Destekler: 2240, 2230 2220
Dirençler: 2265, 2270, 2280
DAX30
DAX30 vadeli endeksinde 11420 – 11700 aralığında güçlü bir sıkışma olduğu görülüyor. Vadeli endeksin bu iki sınırdan birini kırabilmesi durumunda alım veya satım yönlü sert hareketler gerçekleştirebilir. Öte yandan DAX30 vadeli endeksinde 11500 seviyesi üzerinde kalıcılık devam ederse pozitif görünüm gün aşırı güçlenmeye devam edebilir. DAX30 vadeli endeksinde yükselişlerin devam etmesi durumunda ilk olarak 11640 direncini takip edeceğiz. 11640 alım yönlü kırılabilirse yükselişler hız kazanarak 11700’ e kadar devam edebilir. Düşüş hareketlerinde ise 10530 desteğini takip edeceğiz. 10530 satış yönlü kırılabilirse satış baskısı artabilir. Bu senaryoda 10420 seviyesi hedef fiyat olarak takip edilebilir.
Destekler: 11530, 11470, 11420
Dirençler: 11640, 11700, 11760
ONUR ERKAN YILDIZ
ARAŞTIRMA UZMANI
İletişim: onur.yildiz@venbeyyatirim.com
Analiz Arşivimize Buradan Ulaşabilirsiniz
