Dolar/Yen Ayıları İvme Kaybediyor: Yükseliş 160 Seviyesi ile Devam Edebilir mi?

USD/JPY döviz çifti; uzun vadeli yükseliş trendinde öncelikle dezenflasyon ve Mayıs ayında potansiyel bir Fed pivotu nedeniyle ABD dolarının periyodik zayıflığı ile beslenen bir düzeltme geçiriyor.

Bu arada Japonya'da enflasyon %3 civarında istikrar kazanıyor gibi görünüyor ki bu da Japonya Merkez Bankasının (BoJ) ultra gevşek para politikasından uzaklaşması için yeterince zorlayıcı bir faktör olmayabilir.

BoJ yönetim kurulu üyesi Seiji Adachi'nin yakın zamanda yayımlanan bir yorumu, ultra genişlemeci para politikasının devam edeceğine işaret ediyor ve devam eden hareketin, önceki yükseliş eğiliminden ufak bir gerileme olabileceğini öne sürüyor.

Deflasyonla mücadele, 20. yüzyılın sonlarından bu yana Japonya Merkez Bankası için süregelen bir zorluk oldu. Mevcut strateji, enflasyonu canlandırmak için negatif faiz oranlarını sürdürmeyi ve devlet tahvillerinin getiri eğrisini kontrol etmeyi içeriyor.

Halihazırda yıllık bazda tüketici enflasyonu %3,3 ile hedefin biraz üzerinde seyretmekle birlikte %4,2'ye geriledikten sonra Mart ayından bu yana istikrar kazandı.

Ayrıca Ekim ayı için açıklanan son çekirdek enflasyon verisi, %2,9 ile %3,4'lük tahminin altında kaldı.

BoJ, uzun vadede ılımlı enflasyonu sürdürmenin zorluğunu göz önünde bulundurarak getiri eğrisi kontrol koşullarının son zamanlarda gevşetilmesi gibi potansiyel ayarlamalarla birlikte, mevcut yaklaşımını muhtemelen sürdürecektir.

Bu kararlılık, Başkan Ueda'nın mevcut makroekonomik koşullar altında mevcut politikadan sapma niyetinde olduğu düşüncesini reddeden Seiji Adachi'nin açıklamasıyla güçlendi.

ABD ekonomisi olumlu sürprizler yapmaya devam ediyor

Dün ABD'de bu yılın 3. çeyreğine ilişkin revize edilmiş GSYİH verileri açıklandı. Veriler yıllık bazda %5,2 ile ABD ekonomisinin gücünü teyit ederek %4,9'luk tahminlerin üzerinde gerçekleşti.

Fed'in para politikası açısından bu ne anlama geliyor?

Bu, ABD doları için oldukça olumlu bir haber çünkü ekonomik büyümenin ne kadar güçlü olmaya devam ettiğini gören Fed, faizleri düşürme konusunda daha az eğilimli olma potansiyeline sahip olacaktır.

Bu bağlamda anahtar, 4. çeyrek verileri olacak ancak bu veriler büyük olasılıkla zaten çok daha zayıf gelecektir.

USD/JPY teknik görünüm: Düzeltme nerede son bulacak?

USD/JPY döviz çiftinde gerçekten düzeltici bir hareket meydana geliyorsa hem olası bir son hem de yükseliş trendinin devamı için potansiyel alanları belirlemek önemli.

Dikkate alınması gereken önemli bir bölge, ABCD formasyonunun potansiyel bitiş noktasına denk gelen, dolar başına 145 yen civarında belirgin bir destek seviyesi.

Bu seviyenin gücü, güney yönündeki her kırılma girişiminde talebin güçlü bir şekilde karşı koyduğu son tepki ile kanıtlanıyor.

Bununla birlikte satıcılar, belirtilen desteği ortadan kaldırırsa 140 yen bölgesine bile inmek için açık bir yolumuz olacak. Trendin devamı için sinyal, dolar başına 150 yenin üzerinde bir çıkış olacak.

Tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 160 yene ulaşmak mümkün mü?

Kesinlikle mümkün ancak bunun için BoJ'un ultra güvercin politikasında sağlam durması gerekiyor ki bu da yen arzını baskı altına almaya devam etmeli.

***

InvestingPro'da kendi kriterlerinize göre detaylı bir temel analiz yaparak bir şirketin risk profilinize uygun olup olmadığını kolayca belirleyebilirsiniz. Bu sayede portföyünüzü şekillendirirken son derece profesyonel bir yardım almış olursunuz.

Ayrıca portföy yönetimi ve temel analiz için piyasadaki en kapsamlı platformlardan biri olan InvestingPro'ya, uzattığımız Siber Pazartesi fırsatımızdan yararlanarak yılın en büyük indirimiyle (%60'a varan) çok daha ucuza üye olabilirsiniz.

Açıklama: Yazar bu raporda bahsi geçen hiçbir menkul kıymete sahip değildir.