Cumhurbaşkanı ve 28. Dönem Milletvekili Genel Seçimleri’nin geçici sonuçlarının açıklanması beklenirken mevcut durumda Cumhurbaşkanlığı seçiminin 2. tura kalma ihtimali oldukça yüksek görünüyor.
Türkiye ekonomisi açısıdan belirsizliğin 2 hafta daha süreceği anlamına gelen bu sonucun ardından borsa haftaya sert düşüşle ve devre keserek başladı. Sandıktan çıkan sonuç, belirsizliğin fiyatlanmasıyla borsada satış getirirken dolar/TL’de yukarı yönlü hareketin devamını sağladı.
Dolar/TL, Türkiye piyasalarının açılışıyla geçen haftanın kapanış gününde görülen zirve seviyesine doğru hareket ederek bugün 19,65 TL’den fiyatlanmaya başladı. Kurdaki zaten devam eden yukarı eğilimin son yükselişinde belirsizliğin 2 hafta daha devam etme olasılığı fiyatlanıyor. Bir yandan da mevcut iktidarın devamı halinde kuru yükselten faktörler arasında yer alan düşük faiz politikası temelli mevcut ekonomi politikasına devam edileceği de seçim öncesi yapılan yüksek kur tahminlerini desteklemeye devam ediyor.
Merkez bankasının bankaların döviz satışını kısmaya yönelik aldığı önlemler ise kuru baskılamaya devam ediyor. Bu da serbest piyasa ile banka kurunun arasındaki makasın açılmasına neden oluyor. Bankalarda dolar kuru müdahale ile 20 TL’nin altında tutulmaya çalışırken müdahale edilemeyen piyasada dolara olan talepten dolayı dolar/TL paritesi, 22 TL’nin üzerine çıkmış durumda. Ancak önümüzdeki günlerde Merkez Bankasının rezervlerinin swap hariç net rezervinin ekside olması durumu göz önünde bulundurularak kuru baskılayacak dövizi kalmamasından dolayı hızlı yükseliş endişeleri geçerliliğini koruyor.
Bunun yanında TCMB’nin liralaşma politikası çerçevesinde sunduğu teşvikler de kuru sınırlı şekilde baskılamaya devam ediyor. Ayrıca KKM hesaplarının büyüklüğü 100 milyar doları aşarken bu hesapların ekonomi üzerinde yükü de artmaya devam ediyor.
Görünüm, dolar/TL’de teknik analizi hâlâ anlamsız kılarken mevcut ekonomi politikalarının devam etme durumuna göre dolar/TL için kısa vadeli tahmin 25 TL - 30 TL bandında kalmaya devam ediyor.
Yine de uzun vadeli görünümde bir bakış açısı için mevcut duruma bakalım. Aralık 2021 döneminde KKM’nin devre alınmasıyla o dönem kur 18,36 TL’deki zirve seviyesinden hızlı şekilde 10 TL bandına kadar geriledi. Ancak mevcut politikanın kuru aşağıda tutacağına ikna olmayan yatırımcılar, döviz talebine devam ederken dolar/TL, 2022’nin ikinci yarısında zirve bölgesine geri döndü.
Geçen yılın ikinci yarısında son zirve fiyatını üzerinde nispeten yatay kalan dolar paritesi, 18 TL bandındaki yatay görünümünü bu yılın ikinci çeyreğinde yukarı yönlü bozmaya başladı. Mart ayından bu yana ivmesi artan dolar/TL paritesinde, diğer yandan mevcut baskının artışına bağlı olarak bankalararası piyasada ve Kapalıçarşı’da makas açılarak ikinci bir kur fiyatı oluşmaya başladı.
Piyasada müdahale olmadan oluşan dolar fiyatı, şu an 22 TL’nin üzerinde bulunuyor. Teknik görünüme ise mevcut kur, kısa vadede 20 TL - 23 TL bandındaki bankalararası piyasa kuruna doğru hızla yönelebilir. Orta vadede ise mevcut ekonomi politikasının devamı halinde yükselişin 28 - 30 TL bandına doğru devam edebileceğini görebiliriz.