Çin'de ekonomik göstergelerdeki yavaşlamaya ek olark çip sorunu, gayrimenkul şirketi olan Evergrande'deki finansman sorununun yanında diğer bazı şirketlerde de benzer durumun ortaya çıkması, doğal gaz, petrol ve emtia grubundaki yükseliş, Euro Bölgesi'ndeki zayıf veriler ve yükselene küresel enflasyon... Tüm bu başlıklar risk iştahını düşürmek için yeter de artar ve küresel endeksler bu gelişmelerin etkisiyle gerilemeye devam ediyor, dolar cephesi ise güçleniyor, ABD 10 yıllık tahvil faizi yeniden 1.56 üzerine çıktı, 94,0 seviyesini koruyan Dolar Endeksi de 92,50'ye doğru ilerliyor. Dikkat çeken hareket ise petrolde yaşanıyor, brent petrol bugün 83.30 dolar direncine çıktı ve fiyat 10 Eylül'den beri sadece 3 günü sınırlı düşüşle kapattı. Petrol, doğal gaz ve emtiadaki rallinin maliyet etkisiyle küresel enflasyon da yüksek kalmaya devam ediyor.
Euro Bölgesi'nde TÜFE son yılların zirvesine çıkarken ÜFE ise rekor kırıyor, bölge ekonomilerinden Almanya'daki zorluk ise oldukça belirginleşti. Zaten zirvede olan enflasyonun ardından fabrika siparişleri Ağustos'ta %7,7 oranında daraldı, bu düşüş karantina dönemindeki %26'lık daralma sonrası yaşanan en sert düşüş oldu. Sanayi geliri yüksek olan Almanya için siparişlerdeki azalma yılın kalanında daha zor bir süreç olacağına işaret ediyor.
ABD'de Cuma günü açıklanacak istihdam seti öncesinde bugün ADP, yarın da haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Özel sektör istihdamın Eylül'de 400 bin üzerinde gelmesi bekleniyor. Mayıs ve Haziran aylarındaki hızlı yükselişin ardından Temmuz ve Ağustos'ta beklenti altında kalan özel sektör istihdamın 400 bin üzerinde gelmesi hem tarım dışı beklentisini kuvvetlendirecektir hem de ABD'nin yavaşlama sürecinde görece iyi olduğunu gösterecektir ki bu da doların daha da güçlenmesi anlamına geliyor. Tarım dışında da beklenti üzeri bir sonuç gelirse Kasım'da varlık alımlarının azaltımına başlanacağı olasılığı artacaktır.
Küresel piyasalardaki son görünüm doları güçlendiriyor, fakat verilerin ve para politikasının dışında borç tavanı konusu önemli. Şimdilik tampon yapılan konuda temerrüd endişesi oluşmaz ise süreç dolar pozitif ilerlemeye devam edebilir.
Küresel enflasyon durumuna ek ekonomik yavaşlamanın da olması altını beslemeli, fakat bugünlerde dolar baskısı ağır geliyor ve fiyat, tahvil faizindeki artışla yeniden 1.750 dolara geriledi. Ons altında gelişmelere bağlı fiyatlamada 1.780'li seviyeler üzerinde alımların ivme kaybetmesini bekliyoruz.
Dolardaki yükseliş ve risk iştahındaki düşüşle gelişen ülke paralarında da gerileme var. Bugün günün ilk yarısında tüm gelişen ülke paraları düşüş yaşıyor, dolar kuru da yeniden 8,93'e yükseldi. Temmuz ve Ağustos'taki sakinliğin ardından para politikasındaki değişimin etkisiyle yükselişe geçen ve rekor kıran kur zaten sonrasında 8,80 üzerinde oldukça yüksek seviyelerden işlem görüyordu. Şimdi de dolar güçleniyor ve küresel taraftaki her dolar pozitif gelişme kurda yeni bir rekor olasılığı anlamına geliyor. Teknik olarak 8,8940 üzerini kritik görüyoruz.
Brent petrolde 83.30 dolar direncinin de kırılması durumunda 85.0 seviyesi test edilebilir ve kısa sürede yaşanan bu hızlı yükselişe gelecek olası düzeltmelerde 76.0 dolar korunursa fiyattaki güçlü alım hareketi yılın kalanında da devam edebilir.