Hisse senedi piyasaları Powell'ın daha yavaş faiz artışı sinyali vermesi ile düşüşünü durdurdu ve yeni haftaya yükselişle başladı. ABD ve Çin arasındaki görüşmelerin devam etmesi de iyimser beklentiyi artırıyor.
Son haftalarda risk iştahındaki azalma ile hızlı yükseliş gösteren Japon yeni ve altın ise, bugün düşüş yaşıyor. Piyasalarda Aralık ayına göre iyimserlik var ve riskli varlıklara da talep yaşanıyor, ancak TL tarafında bu gelişmelere paralel değerlenme yok. Bunun en önemli nedeni ise, TL varlıklara talep olmaması ve Kasım'dan sonra Aralık'ta da gerileyen enflasyon sonrası TCMB'nin faiz indireceği beklentisinin artması. Ayrıca ABD ile Suriye konusunda anlaşmazlık yaşanması da nedenler arasında.
2018'de TCMB, faiz artışlarında oldukça geç kaldı ve nihayetinde yüksek oranda hamle yapmak zorunda kaldı. Sonrasında ise kur son çeyrekte daha dengeli fiyatlama yaşadı. Enflasyonda 2 ay düşüş olması merkezin Ocak'ta faiz indirimine gitmesi için bizce yeterli değil, çünkü %25'lerden %20'lere gerilese de enflasyon hala yüksek seviyelerde ve gerek iç gerek küresel riskler de devam ediyor. Bu nedenle Mart öncesi faiz indiriminin erken bir hamle olacağı görüşündeyiz.
Avrupa, Türkiye'nin en yoğun ticaret yaptığı bölge ve Avrupa'da son çeyrek göstergeler zayıflama sinyali veriyor, ayrıca ithalatta da azalmanın olması Türkiye için önemli bir sorun. Avrupa kanadındaki zayıflık da lira üzerinde baskıya neden oluyor.
Teknik olarak geçen hafta 5,47 üzerinde kalıcı olamayan USD/TRY kuru bugün 5,47 direncini tekrar test etti. Günlük kapanışların 5,38 üzerinde olması 5,47 seviyesini ulaşılabilir kılacaktır ve 5,47 üzerinde de 5,58 direncine doğru alımlar devam edebilir.
Haftanın devamında 5,58'i ana direnç olarak takip edeceğiz ve geri çekilmelerin ise 5,38 altında sınırlı kalmasını bekliyoruz.