BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Amerikan doları, Fed’in bu yılki ilk para politikası toplantısı öncesinde değer kaybetti. Beklenenden zayıf gelen veriler doların düşüşüne katkıda bulundu ve Başkan Trump’ın doları baskılayacağı beklentileri gündeme geldi. Trump, doğrudan bu kelimeyi kullanmadı ancak dolar için devalüasyon istediğini görebiliyoruz. Haftanın başlamasıyla birlikte Başkan gelecekte yapılacak tüm ikili ticaret anlaşmalarında para manipülasyonunu engelleyecek bir madde ekleme sözü verdi ve bu sabah danışmanlarından biri Almanya için “fazlasıyla değeri düşük” Euro kullanıyor dedi. Trump, diğer ülkelerin para biriminin değerini artırmaya çalışarak Amerikan dolarına zarar veriyor, şahin tondaki Fed tutumu bile dövizi kurtarmaya yetmeyebilir.
Fed’in Çarşamba günü faiz oranlarını artırmaması bekleniyor. Yatırımcılar, FOMC’un önümüzdeki dönemdeki faiz kararları ile ilgili ipucu vereceği beklentileri sebebiyle yorumlara odaklanmış durumda. Son toplantıda 2017 yılında faiz artışı miktarı 3 adet olarak belirlenmişti. Şu anda Fed Başkanı Janet Yellen, ekstra 25 baz puanlık artışı “çok mütevazı bir ayarlama” olarak niteliyor. Ekonomik görüş ve değerlendirme ile ilgili herhangi bir gelişme olması halinde USD/JPY paritesi yeniden 114 seviyesini görebilir. Artışın 115 seviyesine kadar sürmesini yakın dönemde beklemiyoruz. Ancak FOMC duyurusunda bir kaygı olduğu görülürse dolar sert bir şekilde düşecektir. USD/JPY paritesinin daha sert bir şahin tonda yoruma, daha yumuşak olana göre daha az tepki vereceği konusunda şüphemiz yok. Şu anda Federal Fon, Temmuz ayında 25 baz puanlık faiz artış ihtimalini 71% olarak fiyatlıyor.
Aşağıdaki tabloya baktığımızda ABD ekonomisinde Aralık ayından beri görülen gelişmeleri inceleyebiliriz. Perakende satışlar Aralık ayında yavaşladı. Tarım dışı istihdam geçtiğimiz ay sadece 156 bin yükseldi ve işsizlik oranı 4,6%'dan 4,7% seviyesine yükseldi. İyi haberler de var tabii; güven yükseldi, kazançlar arttı, enflasyon olumlu seyrediyor ve imalat ile hizmet sektöründeki faaliyetlerde artış gerçekleşti. Bu bilgiler ışığında FOMC, görüşlerinde bir değişiklik yapmayabilir, bu da doların zarar görmesine sebep olabilir.
Bugünün en iyi performans gösteren dövizi, dolar karşısında bir ayın en yüksek seviyesini vuran Euro oldu. Bugün döviz çifti, EUR/USD için önemli bir direnç seviyesi olan 1,08 seviyesine kadar yükseldi. Almanya Başbakanı Angela Merkel, döviz konusunda Trump ile aynı fikirde değil ve Almanya – ABD ilişkileri, Trump’ın döviz saldırısı sebebiyle problem yaşayabilir. Bugünkü konuşmasında Merkel, “para politikasına yönelik tutumumuzu değiştiremeyiz ve Almanya euroyu etkisi altına alamaz” dedi. Yine de Trump’ın güçlü Euro çağrısı dövizin bugün değer kazanmasında etkili oldu. Güçlenen Euro Bölgesi ve zayıf ABD verileri ile EUR/USD paritesi 1,08 seviyesine kadar gidebilir. Almanya’da perakende satışlar 0,6%’lık artış beklentisinin aksine 0,9%’luk düşüş yaşadı. Almanya’da işsiz sayısı 26 bin azalırken bölgedeki işsizlik oranı 5,9%’a geriledi. Euro Bölgesi genelindeki işsizlik oranı ise 9,8% beklenirken 9,6% oldu. Euro Bölgesi için dördüncü çeyrek GSYİH 0,4%’lük beklentiyi aştı ve 0,5% olarak geldi. Euro Bölgesi Öngörülen TÜFE (Yıllık) ise Ocak ayında 1,5% beklenirken 1,8% geldi. Bugün Euro Bölgesi’nden beklenen önemli bir veri bulunmuyor ancak Fransa’da gerçekleşecek seçimler dikkatleri üzerine çekiyor. EUR/USD paritesi 1,08 seviyesini kırarsa bir sonraki durak Aralık ayı zirvesi olan 1,0875 olacaktır.
Sterlin dün iyi performans göstererek bir önceki günün düşüşünü toparladı. Meslektaşımız Boris Schlossberg; “Sterlin İngiltere’de kredi raporlarının beklentileri karşılamasıyla sert düştü. Çift, neredeyse 100 puan geriledi ve 1,2412 seviyesine kadar düştü. İngiltere’den gelen kredi raporları, İngiltere’de tüketicilerin masraf azalttığını gösterdi. Mortgage onayları 69 bin beklenirken 67 bin 900 oldu. Tüketici kredileri ise 1,7 milyar beklenirken 1,3 milyar olarak geldi. İngiltere’de tüketiciler Brexit ile birlikte temkinli bir tutum sergilemeye başlamış gibi görünüyor”. Bugün İngiltere’den gelecek imalat satın alma müdürleri endeksi verileri dövizin yükselişine katkıda bulunmaya yardımcı olabilir. Sterlini, İngiltere Merkez Bankası Çeyreklik Enflasyon Raporu ile birlikte takip etmeye devam edeceğiz.
3 emtia doları da bugün Amerikan doları karşısında değer kaybetti. Kanada doları, beklenenden iyi gelen Kasım ayı GSYİH verileriyle destek buldu. Petrol fiyatları OPEC ülkelerinin bu ay içinde 1 milyon varile yakın kesintiyi başarıyla gerçekleştirmeleriyle destek buldu. Avustralya doları ise altın fiyatlarındaki artışın etkisiyle destek buldu ancak zayıf imalat satın alma müdürleri endeksi verileriyle baskı altına girdi. Endeks 55,4 puandan 51,2 puana geriledi. Yeni Zelanda doları ise Amerikan doları karşısında değer kazandı ancak zayıf istihdam raporları ile birlikte artışı sınırlı kaldı. Ülkede işsizlik oranı 5,2% seviyesine yükseldi. Maaş artışı dördüncü çeyrekte 0,3% oranında geriledi.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin