Dolar/TL’de Neler Oluyor?

Dolar/TL’nin son dönem fiyat hareketliliğine baktığımızda, genel aşağı yönlü hareketin Dolar bazlı olduğunu söylemek yanlış olmayacaktır. Trump’ın politikalarının işlerlik kazanmayışı ve 2017 yılı ilk çeyrekte sınırlı da olsa zayıflayan ABD ekonomisi kurun 3,50 seviyesine varan geri çekilme hareketinin ana nedeni olarak karşımıza çıkmakta. Özellikle geçtiğimiz haftanın son işlem gününde açıklanan ABD Tarım Dışı İstihdam verisinde beklentilerin altında meydana gelen artışın piyasaları tatmin etmediği görülüyor. Fed’in politika kararları üzerinde belirleyiciliği olan Ortalama Saatlik Kazançlar’da ise hala istenen ivme yakalanabilmiş değil. Diğer taraftan yüzde yüz seviyesinde olan Haziran ayı faiz artırım ihtimalinin bugün itibariyle yüzde 94,9 seviyesine gerilediğini görüyoruz. Ancak yine de bu Fed’in Haziran ayında faiz artırım kararı almayacağı anlamı taşımıyor. Daha çok piyasalar Haziran ayı faiz artırımına kesin gözüyle bakarken, Eylül ayında dair bir miktar belirsizlik oluşmuş durumda. Yurtiçine baktığımızda, bugün itibariyle açıklanan Mayıs ayı enflasyon verisi kurda 3,50 desteğinin zorlanmasına yol açtı. Son dönem açıklanan veriler kayda değer bir iyileşmeye işaret etmese de Dolar’ın zayıflığı gelişmekte olan ülke para birimlerinin üzerindeki baskıyı azaltıyor. Bu nedenle 12 Ocak itibariyle kurda kademeli bir düşüşün yaşandığını görüyoruz. 3,50 desteği kurun aşağı yönlü potansiyelini arttıracak önemli bir kırılım noktası olarak karşımıza çıkıyor. Trump sonrası meydana gelen ciddi yükselişlerin Trump’a olan güvenin azalmasıyla yerini kayıplara bırakması kurda tekrardan 3,50 seviyesi altı fiyatlamaların gündeme geleceği ihtimalini güçlendiriyor. Sıkışan fiyatların Merkez Bankaları politikaları ile beraber tekrardan bir yukarı yönlü ataklara neden olması halinde ise 3,72 aşağı yönlü potansiyelin bozulacağı önemli bir direnç seviyesi. Bu noktada piyasalar açısından en çok merak uyandıran unsurun 13-14 Haziran FOMC ve 15 Haziran TCMB Toplantısında alınacak kararlar olduğu görülüyor. Özellikle Fed kararı sonrası kurdaki hareketlere göre karar politikası oluşturma şansı olan bir TCMB olması piyasalardaki tedirginliği bir nebze de olsa azaltıyor.