BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Gary Cohn’un istifası online gazetelerde yer aldığında, ABD doları diğer majörler karşısında agresif bir şekilde elden çıkarıldı ancak New York (NY) ticaret oturumu esnasında sıfır takip vardı. Bunun yerine, ABD hisseleri çoğunluğun beklediği gibi “düşüş” yaşamazken, dolar iyileşme yaşadı. Bu Dow %1 düşüş yaşamadan önce yarım oturumdan fazla sürdü ve o zaman bile USD/JPY çifti günün çoğunu 106 civarında gezinerek harcarken takip etmeyi reddetti. NY oturumu sonuna doğru, Beyaz Saray’ın tarifeleri bu haftanın sonunda (muhtemelen yarın) imzalayacağını duyurmasının ardından hisse senetleri gün içindeki iyileşmelerini artırdı. Ulusal güvenlik temelinde Kanada ve Meksika tarifelerin dışında tutulabilir. Gary Cohn’un istifasını önemli buluyoruz, çünkü piyasa hassasiyeti ve politika açısından önemli sonuçlar doğuruyor. Yatırımcılar tarifelerin başta tanıtıldığı kadar şiddetli olmayacağına dair umut taşıyor. Yine de, Cohn Başkan Trump’ın baş ekonomi danışmanı ve vergi reformunun kilit mimarı olarak büyük bir kayıp. Onun istikrarlı etkisi, Wall Street’te umutsuzca ihtiyaç duyulan güvenceyi sağladı. İstifası ile Trump Yönetimi, korumacılık ve güçlü ticaret cezaları yanlısı olan danışmanlar ile kaldı. Ticari gerilimlerin gelişme kaydetmeden önce, dolardaki anlamlı herhangi bir iyileşmeyi engelleyerek daha da kötüleşeceğini düşünüyoruz. Az da olsa daha iyi olan Bej Kitap raporu, ABD politikacıları Mart ayındaki bir faiz artırımı için hazırlanırken sürpriz olmadı. ADP’ye göre iş büyümesi Şubat ayında hızlandı.
Diğer yanda 4 günlük ardışık artışın ardından EUR/USD Perşembe günkü Avrupa Merkez Bankası (ECB) para politikası duyurusu öncesinde getirilerini kaybetti. ECB’nin para politikasını değiştirmesi beklenmiyor ancak bu haftanın tüm oran kararlarında onlarınki piyasayı en çok harekete geçiren olabilir. Politikacılar, bu yılın bir zamanında rehberliklerinin değişeceğinde oldukça net ve tek sorun Niteliksel Gevşeme politikasını azaltmayı ve faiz oranlarını artırmayı ne zaman konuşacak olmaları. Başlangıçta, bazı yatırımcılar bunun Mart toplantısında olacağını düşünmüştü ancak geçen hafta yaza kadar erteleyebileceklerine dair raporlar vardı. Aşağıdaki tabloya bir göz atalım, Euro bölgesi ekonomisinde Ocak ayından beri geniş çaplı bir durgunluk varken, veriler açık birer motivasyon.
Bu göstergelerin çoğunun oldukça güçlü seviyelerden gerilediklerinin farkına varmak yine de çok önemli. Euro bölgesi ekonomisi hala iyi seyrediyor, hisse piyasaları yüksek seviyelerde kapanıyor, İtalyan seçimleri politik bir çıkmaza sebep olabilir ancak Almanya’da aylardır süren belirsizliğin son bulmasıyla Angela Merkel Sosyal Demokratlar ile koalisyon kurma hakkına sahip oldu. Euro güçlü ancak Ocak ayı sonundaki seviyelerinden daha ötesinde değil. ECB son toplandığında Başkan Draghi, eurodaki dalgalanmanın belirsizlik yarattığı uyarısı ile beraber euronun artışını kabullendi ancak basın toplantısının çoğunu ekonomideki sağlam ve geniş çaplı moment ve orta vadede çekirdek enflasyonu artırabilecek sürpriz yüksek büyüme ihtimali üzerine konuşarak harcadı. Bu bakışın bu haftaki toplantıda değişeceğini düşünmüyoruz ve piyasanın ABD doları satış arzusuna bakılırsa, ECB iyimserliği EUR/USD çiftini 1,25’e yeniden sürebilir. Draghi daha temkinli konuşursa, spekülatörler iyimserliğe sıcak baktıkça EUR/USD çiftinde ciddi geri dönüşler görebiliriz.
3 emtia dövizi de günü Amerikan doları karşısında düşük bitirdi, başı Kanada doları çekti. Kanada Bankası (BoC) beklentiler doğrultusunda faiz oranlarını değiştirmedi ancak politik değerlendirmesi beklenenden daha temkinli bir ton içeriyor. BoC, düşük ücret ve konut kredisi büyümesini ifade ederek, belirsizliğin büyüyen kaynağı olarak ticareti gördü ve yeni konut yaptırımlarının etkilerini tamamen değerlendirme ihtiyacı olduğunu söyledi. Bu gerilemelerin bir sonucu olarak, ekonominin yüksek faiz oranlarına karşı hassasiyetini incelemek ve gelen verileri izledikçe uzlaşma ihtiyacının sürdüğünü pekiştirmek istiyorlar. USD/CAD faiz kararı sonrası 1,30 seviyesinde yüksek işlem gördü ancak üçüncü denemesinde bile bu kilit seviyeyi geçmeyi başaramadı. Bu direncin bir kısmı Beyaz Saray’ın Kanada ve Meksika’nın potansiyel tarifelerden istisna edilebileceğine dair duyurusu ile ilgili olmalıydı.
Beklenenden daha zayıf gelen dördüncü çeyrek Avustralya GSYİH büyümesi, AUDUSD’nin dünkü getirilerini artırmasını engelledi. Yeni Zelanda doları, iyimser konut fiyatlarına rağmen düşüşte diğer emtia dövizlerini takip etti. Çin ve Avustralya için ticaret rakamlarının bu akşam yayınlanması bekleniyor. Çin verileri Yeni Yıl bozulmasına bağlı ancak geçen ayın sürpriz zayıf raporunun ardından Avustralya ticaret aktivitesinde bir tekrar yükselme bekleniyor. Son olarak, sterlin günü ABD doları ve euro karşısında değişmeden bitirdi. Son konut fiyatı raporu beklentilere paraleldi ve Brexit müzakereleri üzerine kesinlikle bir gelişme görülmedi.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin