Dolar varlıklardaki yükseliş piyasa sıkılaşmasının etkisini artırdığını gösteriyor. ABD 10 yıllık %4,28’i aşarak 15 yılın zirvesine çıktı. Dolar endeksi 113 üzerinde kalmayı başarıyor ve Fed yetkililerinden gelen açıklamalarla swap piyasasında faiz %5 olarak fiyatlanmaya başladı. Tüm bunlar doların küresel piyasalardaki ağırlığını artıran gelişmeler.
ABD’de açıklanan son veriler neye işaret ediyor?
Büyüme tarafında faiz artışlarının etkisi henüz istihdamı olumsuz etkilemiyor. Tarım dışı rakamları da haftalık başvurular da olumu. Sorunun en büyük kısamı imalat ve hizmet tarafında. İmalatçı firmalar maliyetlerden dolayı üretimi oldukça büyük oranda azalttı. Siparişler yavaşladı ve firmaların gelecek 6 aylık döneme dair beklentisi karamsar. İyi olan nokta son aylardaki üretim azalmasına karşın işten çıkarmaların çok düşük seviye olması. Şimdilik korkulan bir bozulma yok istihdamda.
Konut sektöründe yavaşlama var
ABD’de mortgage faizleri %6,94’e çıktı, bu oran son 20 yılın en yükseği. Faizlerdeki artış kredi başvurularında önemli gerileme yarattı. Başvurular Eylül'ün son haftasında %14,2, Ekim'in ilk haftasında %2 ve ikinci haftada %4,5 azaldı.
Konut satışlarında da sert düşüşler var. Yeni ve ikinci el konut satışları azalırken yapımına başlanacak inşaatlarda da azalma var. Hanehalkı için pandemide faizlerin indirilmesi ve bankaların konut alımını teşvik etmek için kampanyalar hazırlamasıyla cazip olan konut alma fikri, alım gücünün azalması, konut fiyatlarının yükselmesi ve faizlerin de yükselmeye başlamasıyla tersine döndü.
Enflasyonda konut kiralarının önemli bir etkisi var ve son aylarda petroldeki düşüş ABD’de benzin fiyatlarını aşağı çekerken kira, enflasyona aylık katkı sağlamaya devam etti. Konut satışlarındaki azalışın fiyatları düşürmesi bekleniyor, fakat bu durum kiralara ne kadar erken ve belirgin oranda yansırsa enflasyondaki düşüş beklentileri de kuvvetlenir.
Fed yetkilileri net: Enflasyon düşürülecek!
Fed üyelerinin her biri enflasyondaki mevcut seviyelerin kabul edemeyeceğini aylardır söylüyor fakat son günlerde faizlerin daha da yüksek olabileceğine dair açıklamalar geliyor. Bu haftaya kadar %4,5 faiz ve Mart itibarıyla beklemeye geçecek Fed algısı çok kuvvetliydi. Ama Fed yetkilileri son enflasyon oranında inatçı bir durum olduğunu gördüler ve uzun zaman alacağını kabulleniyorlar. %5 ve üzerinin konuşulması ve swaplarda da bu oranın gündeme gelmesi beklentilerde daha şahin bir Fed yarattı. Böyle olunca Kasım toplantısının önemi de arttı. Kasım’da daha çok %5 ve üzerine nasıl bakıldığı takip edilecek. Güvercin ifadeler aranılacak ki satışlar dursun.
Dolar endeksinde duruma baktığımızda;
Bu ay içindeki hareket 113 üzeri isteğin arttığını gösteriyor. Tahvillerdeki oynaklık endekste aynı oranda yükseliş yaratmadı, ancak gelecek hafta 2ndek 114 üzeri ataklarına devam edebilir ve yakın vadede 115,30 direnci test edilebilir. Takip eden değerli okuyucularımız hatırlayacaklardır. 108 seviyesini önemli destek olarak görüyorum. Bu destek üzerinde kalındıkça güçlenme devam edecektir. Fakat daha kısa süreli takiplerde ise 113 dikkat edilmesi gereken bir seviye, bu seviye üzeri daha hızlı hareketlere imkân tanıyor bu nedenle kapanışların 113 üzerinde olması 115,30 ihtimalini daha da canlandırıyor.
