Mart ayında pandemi kaynaklı volatilitenin ardından ABD Dolar Endeksi, Mayıs itibarıyla düşüşe geçti ve yılı da son 2,5 yılın en düşük seviyelerinde kapattı. Endeksteki düşüşte parasal genişleme ve teşviklere bağlı risk iştahındaki artış etkili oldu. Fed, pandemi sorası toplantılarında enflasyonda görülecek olası yükseliş ihtimalini de düşündüklerini ancak politika değişiminde hızlı davranmayacaklarını açıkladı.
2021’in ilk haftasında ise hem olumlu hem de olumsuz gelişmeler yaşandı. Olumlu gelişme demokratların senatoda da üstünlük sağlaması ve uygulanacak maliye politikalarının genişlemeye devam edeceği beklentisiydi ki bu fiyatlama ile hisseler rekor tazelemeye devam etti, altın ve gümüş de primlendi. Ancak haftanın devamında kötü gelen ABD verilerine rağmen dolar dip seviyelerden yükselmeye başladı. 10 yıllık tahvil faizlerindeki artış ve verim getiri eğrisinin dikleşmesiyle risk iştahı haftanın devamında düştü. Hisselerde belirgin bir kayıp olmasa da döviz tarafında dolar pozitif hareket kendini gösterdi.
Piyasalarda iki önemli fiyatlama var, biri ABD ekonomisindeki toparlanma yani büyümenin hızlı olacağı bir diğeri de hem ABD hem de dünya ekonomisinde enflasyonun yükseleceği beklentisi. Yüksek enflasyonda ise gıda fiyatları önde olacak. Yetersiz arz ve yüksek maliyete karşın talebin yüksek olmasıyla enflasyonun yükselmesi bekleniyor.
Piyasalar yeni haftaya düşük risk iştahıyla başladı ve majör taraftaki hareket sert değil, ancak gelişen ülke paralarındaki hareket de kırılganlığa göre değişiyor. Brezilya reali, Güney Afrika randı ve Türk Lirası bu düşüşte ilk sıralarda yer alıyor. Geçen hafta içinde 7,24 seviyesine gerileyen USD/TRY kuru haftanın devamında tekrar 7,40’a yükseldi. Bugün ise kur günün ilk yarısında 7,50’yi test etti. Son haftalardaki düşüşün ardından gelen bu yükselişin dolar etkisiyle devamında 7,70’li seviyeleri izleyeceğiz. Bir süre bu aralıkta dengelenen fiyat için tekrar bu seviyeler riskli değil, ancak 7,87’nin kırılması durumunda kurdaki düşüşün yeni bir yükseliş hareketine dönüştüğünü söyleyebiliriz. Şimdilik 7,87 altı günlük kapanışlarda TL lehte fiyatlama devam edebilir.
Altın ise ABD’de istihdamın pandemi sonrası en kötü dönemi geçirmesinden destek alamadı ve fiyat 1.817 dolar seviyesine kadar geriledi. Bugünkü fiyatlama ise 1.858 dolar yakınında. Ons altında 1.858 dolar desteğinin korunması durumunda 1.880 dolar yakınında dengelenme görebiliriz, ancak dolar göstergesinin 100 günlük hareketli ortalama olan 92,50’e doğru hareketine devam etmesi durumunda 1.800 dolar tabanı kırılabilir. Haftanın devamında FED yetkilileri ve beklentilere bağlı fiyatlama takip edilecek.
Hisse senedi piyasasının tüm bu gelişmelere karşın yükselişine devam etmesi durumunda risk iştahı tekrar öne çıkabilir. Bozulmanın genele yansıması ve satışların artması ihtimali de yine hisselerdeki harekete bağlı olacaktır.
EUR/USD paritesinin 1,20 tabanını kırması döviz kurlarındaki hareketliliği artırabilir. Parite şimdilik 1,21 üzerinde ancak satıcılı işlem görüyor, günlük kapanışları takip edeceğiz.
Dolar kurunda 7,70 ve 7,87 direnç 7,33 ana destek,
Ons altında 1.858 dolar seviyesinin günlük kapanışlarda korunmasıyla 1,880$ yakınında daha sakin bir seyir sürebilir. Düşüşlerde ise 1.800 dolar şimdilik ilk önemli destek.
BİST 100de 1.500 - 1.490 puan aralığı destek olurken 1.557 ise direnç.