BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Haftanın başında Dolar Endeksi son 8 ayın en yüksek seviyesine tırmandı. Bugün düşen ABD gelirleri ve zayıf Tedarik Yönetim Enstitüsü üretim raporunun ardından DXY 100’ün altına indi. Geçen hafta içinde daha fazla ABD verisi yukarı yönlüden fazla aşağı yönlü sürprizler yapmıştı ve ekonominin bir faiz artışına hazır olup olmadığı endişelerini artırmıştı. Bu sabah üretim faaliyetinin 2009’dan bu yana gördüğü en hızlı gerilemeyi yaşadığını öğrendik ve istihdam bileşeni güçlü şekilde yükselirken, ödenen meblağlar düşmeye devam etti. Üretim sektöründeki zayıflık direkt olarak güçlü Dolar’la bağlantılı ancak ABD oranlarındaki sert düşüş yatırımcıların ya Fed’in çözümünü sorguladığını ya da önümüzdeki haftanın faiz artışını atlatmayı beklediklerine işaret ediyor. Her iki durumda da, FOMC faiz kararına kadar Dolar’da uzun pozisyonda olacağız.
Dolar boğaları şimdi Janet Yellen’dan yardım bekliyor. Yellen yarın iki farklı yerde olacak ve Perşembe günü de Kongre Ortak Ekonomi Komitesi önünde savunmasını yapacak. Başkan yardımcısı Fischer gibi başka Fed yetkilileri de açıklama yapacaklar ancak herkesin ilgisi Yellen’a yönelmiş olacak. Bu öğleden sonra Fed başkanı Evans’ın konuşmasını dinledik. Öyle anlaşılıyor ki FOMC’nin en güvercin üyelerinden birisi olan Evans bu ay faiz artışına tamamen karşı değil gibi. Daha geç bir faiz artışından yana olduğunu söylese de, Evans Aralık ayındaki toplantıya “tarafsız bir gözle” gidecek zira ilk faiz artışının gidiş yolunun kesin zamanlamadan daha önemli olduğunu hissediyor. Yellen görüşleri konusunda oldukça netti ve hatta Ekim sonu/Kasım başındaki veriler zayıfken bile Aralık ayı toplantısının canlı bir toplantı olacağını zamanı düşünerek hareket etme konusunda tedbirli davranacaklarını ki böylelikle gelecekte “daha kademeli ve kontrollü bir hızda hareket edebileceklerini” hatırlatmıştı. Öyle görünüyor ki merkez bankası ilk faiz artışını yapıp rahatlamak istiyor ve eğer Yellen’ın açıklamaları bu havayı iki gün daha sürdürürse, Dolar kayıplarını telafi edebilir. Yellen’dan ayrı olarak, ADP raporu yarınki ilgi odaklarından bir tanesi ve ekonomistler biraz daha güçlü istihdam büyüme rakamları bekliyor.
Ne var ki Kanada doları Kanada Merkez Bankası’nın para politikası duyurusu sebebiyle Kuzey Amerika seansının başlarında daha fazla ilgi çekebilir. Aşağıdaki tabloya baktığımızda Ekim toplantısından bu yana Kanada ekonomisinde ilerlemeden çok duraklama olduğu görülüyor. Bu sabah ekonominin Eylül ayında %0,5 küçüldüğünü, yani piyasa beklentilerinden çok daha kötü olduğunu öğrendik. Perakende satışlar da bu ay içerisinde sert düşüş yaşadı. Ticaret dengesi açığı küçüldü ancak üretim faaliyeti daha yavaş büyüme gösterdi ve petrol fiyatları daha da fazla düştü. Konut faaliyeti de inşaat izinleri ve inşaat başlangıçlarının duraklamaya girmesiyle zayıfladı. Tek iyi haber işsizlik oranının düştüğü ve istihdam büyümesinin hızlandığı işgücü piyasasından geldi. Aylık temelde, tüketici fiyatları arttı ancak bir önceki yıla göre, TÜFE büyümesi %1,3’ten %1’e yavaşladı. Kanada Merkez Bankası’nın faizlerde indirime gitmesini beklemiyorsak da, güvercin kalmak için her nedene sahipler.
Aksine, Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları Amerikan doları karşısında sert şekilde yükseldiler. Avustralya merkez bankası para politikasında değişikliğe gitmedi ancak üretim faaliyetindeki yukarı yönlü hareket ve inşaat onaylarındaki artış ile merkez bankasının “ekonomideki ılımlı genişlemenin devam ettiği görüşü” birleşince Avustralya doları sert şekilde yukarı yöneldi. Üçüncü çeyrek gayrisafi yurtiçi hasıla rakamları bu akşamüzeri açıklanacak ve büyümede sert bir hızlanma bekliyoruz ki bu da AUD için, özellikle Kanada doları karşısında daha fazla artış anlamına gelsin.
Yeni Zelanda doları günün en iyi performans sergileyen dövizi oldu. Ekim ayı başından bu yana ilk defa mandıra fiyatları arttı. %3,6 artış küçükse de, bütün NZD oyuncularının bu para birimini USD, CAD, GBP, CHF ve JPY karşısında %1’den fazla yukarı taşımak için ihtiyacı olan tek şey buydu. Avrupa Merkez Bankası’nın para politikasını gevşetmesiyle birlikte, NZD ve AUD gibi yüksek verimli dövizler bitmek bilmez bir talep görüyor.
Beklenenden iyi gelen Euro bölgesi verileri EUR/USD çiftinin 8 işlem günü içindeki en güçlü toparlanmasına yardımcı oldu. Alman işsizlik kayıtları 13 bine düştü, işsizlik oranı rekor seviye olan %6,3’e geriledi ve üretim faaliyeti Kasım ayında yukarı yönlü düzeltme gördü. Euro bölgesi resmi işsizlik oranı da %10,8’den %10,7’ye geriledi. Bu raporlar Avrupa Merkez Bankası’nın agresif bir genişlemeye hazırlandığı dönemde satışları yumuşatmaya yardımcı oldu. Nowotny’e göre, parasal genişleme programı hacim, odak ve süre olarak esnek durumda, ki bu da istihdam hedeflerine ulaşma konusunda yaşadıkları zorluklar düşünüldüğünde önemli bir şey.
Üretim faaliyetindeki yavaşlamaya rağmen Sterlin de Amerikan doları karşısında arttı. Satın Alma Müdürleri endeksi 55,5’ten 52,7’ye düştü. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney bugünkü konuşmasında ekonomi ya da para politikası hakkında yorum yapmaktan kaçındı ve sonuç olarak da İngiliz sterlinindeki hareketi sınırlamış oldu.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin