Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü
Dolar boğaları, güçlü ABD verileri ve verimlerdeki toparlanma sayesinde kontrolü yeniden ele aldı. Son GSYİH raporuna göre, ABD ekonomisi yaklaşık 4 yılın en hızlı temposunda genişledi. Bu rapor daha önce yayınlanan rakamları onaylarken, USD/JPY altındaki ateşi yakmaya yetecek revizyonlar yapılmadı. Dayanıklı mallar da beklentileri ikiye katladı ancak bu artış büyük oranda Boeing (NYSE:BA) siparişlerinden kaynaklandı. Eğer ayılar dollar düşüren nedenleri bulmak isteseydi, Ağustos ayında balon gibi şişen ticaret açığına, yüksek işsizlik başvurularına veya düşüş yaşayan askıda konut satışlarına bakabilirdi. Ancak, Amerikan dolarının bu raporları göz ardı etmesi ve bugünkü güçlü, geniş çaplı toparlanması inanılmaz bir güce işaret ediyor. USD/JPY, özellikle, Çarşamba günkü kayıplarını silerek, bu yılın en yüksek seviyesini gördü. Bir sonraki direnç seviyesi 114 üzerinde. Çarşamba günkü çöküş ve Perşembe günkü toparlanma, temel olarak Hazine verimlerindeki artıştan kaynaklanıyor. Oranlar düşmeye devam etseydi, USD / JPY'de bu kadar önemli bir artış görmezdik.
En kötü performans sergileyen döviz İsviçre frangı oldu. Geçtiğimiz ay tutarlı bir şekilde arttıktan sonra, 3 ay içindeki en güçlü bir günlük artışını yaşadı. İsviçre’de majör bir gelişme olmazken, bu toparlanmanın temel sebebi kısa pozisyon kapama oldu. Almanya daha güçlü enflasyon raporlamasına rağmen, Euro bölgesindeki daha zayıf güven ve İtalya’ya dair endişeler, euroyu Amerikan doları karşısında düşürdü. Meslektaşımız Boris Schlossberg’in raporladığı üzere, “piyasalar, yalnızca %2 seviyesinde açık vermesi beklenen İtalyan bütçesini yakından takip ediyor. Ancak, yeni seçilmiş olan halkçı hükümet, can çekişen İtalyan ekonomisine teşvik aradıkça, bütçe açığı hedeflerini yükseltti. Bay Tria bütçe krizini tetikleyerek istifa ederse, iç borç krizine yönelik yenilenen korkular üzerine EUR/USD 1,1600 seviyesine hızla düşebilir.” Dün, bir çıkış için EUR/USD çiftinin esas olduğunu ve 1,1670’e düşebileceğini söylemiştik. Şimdi bu hedefe ulaşıldı, 20 günlük ve 100 günlük hareketli ortalama üzerinde bir konsolidasyon görebiliriz. Alman iş gücü piyasası ve Euro bölgesi TÜFE verileri Cuma günü yayınlanacak. PMI’lara göre, Almanya’daki iş imkanı oranı azaldı ancak enflasyon Çarşamba günkü TÜFE raporuna göre güçlü gelebilir.
GBP/USD yeniden 100 günlük hareketli ortalama altında işlem görüyor. Piyasa, İngiltere Bankası (BOE) üyesi Haldane ve AB Brexit şefi Barnier’den gelen pozitif değerlendirmeleri dikkate almadı. Haldane, mevcut büyüme temposunda daha fazla artırıma ihtiyaç olduğunu, çünkü merkez bankasının ekonomiyi daha fazla sıcak tutacak gücü olmadığını söyledi. Barnier, İngiliz muhalefet lideri Corbyn ile görüşmesinden sonra, İngiltere için düzgün bir Brexit çekilmesini garantileme konusunda yardım etmek istediğini ve birlikte gelecekte hevesli bir ortaklık kurmayı umduğunu söyledi. Bununla birlikte, tüm majör para birimlerinin piyasanın ABD dolarına karşı duyduğu iştahsızlıkla yönlendiği bir günde bunun hiçbir önemi kalmadı. Dördüncü çeyrek GSYİH revizyonları Cuma günü yayınlanacak ve Perşembe günkü ABD raporlarında olduğu gibi, hiçbir revizyon beklenmiyor.
Emtia dövizleri de, ABD dolarında yaşanan artışın kurbanı oldu, Yeni Zelanda doları kayıpların başını çekti. Merkez Bankası faiz oranlarını %1,75’te değiştirmedi. Çekirdek enflasyonda artış işaretleri görür ve önümüzdeki yılda büyümenin artacağını beklerken, aşağı yönlü risklerin devam ettiğini ve önemli bir periyodda para politikasının genişlemeye devam etmeye ihtiyaç duyduğunu hissetti. Yeni Zelanda’da pek değişim olmadı ve sonuç olarak, yalnızca USD lehine hareket eden faiz oranları farklılaşmaları dövizi aşağı çekti. NZD/USD çiftinin 66 sent seviyesini kırmasını bekliyoruz. Avustralya doları da, zayıf gelen Çin endüstriyel kar sonrası kayıplarını genişletti ve gelecek hafta yapılacak olan Avustralya Merkez Bankası toplantısı öncesi daha da artıracak gibi duruyor.
Son ve en önemlisi, USD/CAD kazandıklarının tümünü kaybederek, günü Amerikan doları karşısında düşük bitirdi. Artan petrol fiyatları ve Başbakan Trudeau’nun değerlendirmeleri dövizi destekledi. Trudeau, ABD ile bir ticaret anlaşmasının hala mümkün olduğunu ancak, Başkan Trump’ın kendisiyle aynı iyimserliği paylaşmamasından dolayı bunun uzun bir yol olabileceğini söyledi. Trump’a göre, Trudeau’nun “vergileri çok yüksek ve hareket etmeye istekli görünmüyor. Ben de ona ‘unut gitsin’ dedim.” Kanada’nın yeni NAFTA anlaşmasına katılması mümkün görünmüyor ve Trump yönetimi yalnızca Meksika ile çift taraflı bir anlaşma yapmayı düşünüyor. Bununla birlikte piyasa, 30 Eylül son tarihinin kaçırıldığı konusunda çoktan anlaşmaya varmış görünüyor ve Kanada Bankası Yöneticisi Poloz’un Perşembe günkü değerlendirmelerini bekliyor. Piyasa hala, yılsonundan önce Kanada Bankası’nın faiz oranlarını yükselteceğini bekliyor ve Poloz şahin olursa, USD/CAD anında 1,30 altına düşer.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin