BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Dolar, FOMC Kayıtlarındaki Olası Değişim Sinyalleriyle Yükseldi
- EUR 11 Ayın En düşük Seviyesine Geriledi
- İngiltere Merkez Bankası Toplantı Tutanaklarındaki Sert Tutum, Sterlini Neden Desteklemedi
- NZD Beş Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi
- AUD: Avustralya Merkez Bankası Toplantı Tutanakları Nötr
- CAD: Toptan Satış Verileri Yukarı Yönlü Sürpriz Yaptı
- JPY: Ticaret Verileri Talebin Artışını Gösteriyor
Dolar, FOMC Kayıtlarındaki Olası Değişim Sinyalleriyle Yükseldi
Amerikan Doları, Fed toplantı tutanaklarının yayınlanmasının ardından diğer majör dövizler karşısında birkaç ayın en yüksek seviyesini vurdu. Amerikan Doları, Kuzey Amerika seansında olumlu bir seyir izliyordu ancak FOMC toplantı tutanakları sonrası EUR/USD paritesi 11 ayın en yüksek seviyesine, USD/JPY paritesi ise 4 ayın en yüksek seviyesine yükseldi. Toplantı tutanaklarında beklenenden fazla veri olması piyasaları şaşırttı. Rapora göre birçok Fed yetkilisi, iş artışının erken faiz oranı artışını beraberinde getirebileceğini belirtti ve bazı yatırımcılar da işgücü piyasa kaynaklarının eksik kullanımının yakında değişebileceğini belirtti. Birçok politikacı işgücü piyasalarının normal şartlardan uzak olduğuna inanıyor olsa da normal şartlara olan yakınlığı “fark edilebilir şekilde yakın” olarak belirtildi. Başka bir deyişle Fed, faiz oranları düzenlemesine yaklaşıyor. Eylül ayı FOMC toplantısında daha ılımlı bir tutum görebiliriz. Janet Yellen’ın Jackson Hole zirvesinde ılımlı bir tutumda konuşma yapması bizi şaşırtmayacaktır. Yellen, Cuma günü konuşma yapacak ve Amerikan Dolarının işlem hacminin konuşma öncesi yoğunlaşmasını bekliyoruz. Kimse FOMC tutanaklarından bu kadar net sonuçlar çıkacağını beklemiyordu. Biz de bu durumun Dolarda yukarı yönlü trendi destekleyecek nitelikte olduğunu, hatta ABD verimlerine bir dip nokta oluşturabileceğini düşünüyoruz.
EUR 11 Ayın En düşük Seviyesine Geriledi
Euro, Amerikan Doları karşısında 2013 Eylül’den beri en düşük seviyesine geriledi. Döviz çifti, Avrupa ticareti sırasında FOMC toplantı tutanaklarının da etkisiyle 11 ayın en düşük seviyesine geriledikten sonra tekrar toparlanamadı. Haftanın başında belirttiğimiz gibi Euro Bölgesi ve ABD arasındaki görüş ayrılıkları ve para politikası, EUR/USD paritesine önemli miktarda baskı uyguluyor. Almanya’da üretici fiyatlarının Temmuz ayındaki düşüşü Avrupa Merkez Bankasına ek teşvik tedbirleri için bir sebep daha verdi. Dün yayınlanan FOMC tutanakları, bize Fed’in faiz oranlarını arttırma düşüncesini hatırlatıyor. Grafiklere baktığımızda destek seviyesinin, 2012 Temmuz ile 2014 Mayıs arasındaki 38,2%’lik Fibonacci geri çekilmesi olan 1,3250 seviyesi olduğunu görebiliyoruz. Bu seviyenin korunacağı veya kırılacağı, bugün yayınlanacak Euro Bölgesi satın alma müdürleri raporuna bağlı. Piyasa beklentilerini temel aldığımızda imalat ve hizmet sektöründe yavaş bir büyüme öngörülüyor. Sanayi üretimi ile fabrika siparişlerindeki düşüşü göz önüne aldığımızda ise bu ihtimalin güçlü olduğunu görebiliyoruz. Euro Bölgesi’nden yayınlanacak başka bir zayıf raporun EUR/USD paritesi üzerinde olumsuz etkisi olacağından eminiz. Ancak EUR/USD’nin kısa pozisyonlar sebebiyle aşırı satışta olduğunu göz önüne aldığımızda, Euro Bölgesi’nden gelecek sürpriz bir olumlu veri, döviz çiftini sert bir şekilde yükseltecektir.
İngiltere Merkez Bankası Toplantı Tutanaklarındaki Sert Tutum, Sterlini Neden Desteklemedi
Son para politikası toplantısında İngiltere Merkez Bankasında iki üye faiz oranı artışı taraftarı olduğunu belirtti. Ancak İngiltere’de politikacılar tarafından birkaç aydır yaratılan kafa karışıklığının da etkisiyle yatırımcıların dikkati İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanaklarında. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney sert tutumundan hala vazgeçmiyor. Sterlin, bugün yayınlanan raporlar öncesinde değer kazanmış olabilirdi ancak çeyreklik enflasyon raporu ile İngiltere’den gelen zayıf veriler arasında yatırımcıların merkez bankasının tam olarak duruşunu kestirmesi zor oluyor. Bildiğimiz tek şey faiz oranlarının erken arttırılmasının tamamen büyümeye bağlı olduğu. Banka üyelerinden sadece McCafferty ve Weale faiz oranı artışı yanlısı olarak oy kullandı. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney de bu görüşten çok uzakta değil çünkü Carney “maaş artışı, işgücü piyasalarındaki durum sebebiyle gecikmeli olabilir, para politikası da gecikmeli olarak işlem göreceği için atıl işgücü kapasitesinin düşüşünü ve para politikasının sıkılaşmasını bekleyebilir.” dedi. McCafferty ve Weale’in görüşleri dün, İngiltere’den gelen TÜFE verilerinin etkisiyle fazla dikkate alınmadı. Meslektaşım Boris Schlossberg, fiyat baskısının artıyor olması yerine azalıyor olması sebebiyle faiz oranları artışının şu aşamada fazlasıyla gereksiz olduğunu düşünüyor. Politikacılar, bu aralar Sterlin tahminleri ve faiz oranı beklentileriyle yatırımcıların kafasını karıştırıyor. Yarın yayınlanacak perakende satış verileri oldukça önemli. Harcamaların Temmuz ayında artması bekleniyor ancak İngiltere Perakendeciler Birliği tarafından yayınlanacak bir rapor tarafından gerçekleşecek bir düşüş sonrası Sterlin, Amerikan Doları karşısında dört ayın en düşük seviyesine gerileyebilir.
NZD Beş Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi
Asya seansı sırasında gerçekleşen satış, Yeni Zelanda Dolarının beş ayın en düşük seviyesine kadar gerilemesine sebep oldu. Genellikle NZD/USD paritesinin mandıra müzayedesinden bir gün sonra düşüşünü sürdürmesine alışkınız çünkü Asya’daki yatırımcılar, müzayede sonuçlarına 12 saat sonra cevap verebiliyor. Kuzey Amerika seansının ardından NZD/USD paritesi düşüşünün neredeyse 50%’sini yeniden toparladı. Döviz çifti hala aşağı yönlü seyrediyor ancak bu hafta dövizin hareketlerini etkileyecek bir veri yok. Düşüş, Çin’den gelecek satın alma müdürleri endeksinin yukarı yönlü gelmesi halinde momentum kaybedebilir. HSBC, imalat faaliyetinde hafif bir düşüş bekliyor ancak son dönemde Çin ekonomisindeki düşüşten daha fazla gelişme gördük. Diğer yandan Avustralya Doları, Avustralya Merkez Bankası Başkanı Glenn Stevens’ın nötr yorumlarının ardından değer kazandı. İşgücü piyasaları ve üretkenlik ile ilgili gelişmeleri belirten Stevens, önlemlerin etkisini göstermesi için zamana ihtiyaç olduğunu belirtti. Bu da, merkez bankasının parasal genişlemeyi özümsemesi için ekonomiye fırsat vermek istediği anlamına geliyor. Avustralya Dolarının değerinin hala oldukça yüksek olduğuna ve yatırımcıların Avustralya Dolarının düşüşü ile ilgili riskleri azımsadığına inanmaya devam etmekle beraber Stevens müdahalenin her zaman başarılı sonuç vermediğini düşündüğünü belirtti. Sonuç olarak Avustralya Merkez Bankası, yakın zamanda faiz oranlarını düşürmeyi planlamıyor. Bu da AUD/USD için olumlu bir durum oluşturmakla beraber döviz çiftinin öncü göstergelerdeki düşüşten etkilenmemesine yardımcı oluyor. Kanada Doları, Amerikan Doları karşısında beklenenden güçlü gelen toptan satış verilerinin etkisiyle sabit kapattı.
JPY: Ticaret Verileri Talebin Artışını Gösteriyor
USD/JPY paritesindeki artış ve dövizlere karşı olan risk isteği sayesinde tüm Japon Yeni çiftleri dünü yükselişle kapattı. ABD hisse senetleriyle yakın ilişki içerisinde olan AUD/USD en iyi performans gösteren döviz çifti olarak belirlendi. Japonya’da ticaret dengesinin Temmuz ayında -823 milyar Yenden -964 milyar Yene yükseldiğinin belirtilmesine rağmen ihracatlar 3 aydan beri ilk defa yükselerek 3,9% oranında arttı. Ticaret açığının, harici talebin artmasına rağmen yükselmiş olmasının sebebi ise ithalatların bir önceki yıla göre 2,3% oranında artmış olmasıdır. Bu, iç talebin geliştiğini göstermesi sebebiyle iyi bir haber. Sezonluk bazda ticaret dengesi beklenenden az daraldı. Yine de dahili ve harici talebin gelişimi, Japonya ekonomisi için olumlu bir sonuç ortaya koyacaktır. Dün gece yayınlanan Japonya imalat satın alma müdürleri endeksi, son gelen ticaret verileriyle birleştiğinde Japonya Merkez Bankası’nın parasal gevşeme uygulama ihtimalini düşürecektir.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin