BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Amerikan dolarında bugün görülen düzelme temel değil, teknik. Aralık ayındaki bir faiz artışı ihtimali haberler, ekonomi verileri ya da ABD siyaset yapıcılarının açıklamalarıyla değişmedi. Aslında, dünkü FOMC tutanakları ve Fed açıklamaları bize Amerikalı siyaset yapıcıların gelecek ay faizleri artırma konusunda ciddi olduklarını gösteriyor. Bugünkü işsizlik sigortası raporu, Philadelphia Fed Ticari Görünüm endeksi ve öncü göstergelerin tamamı ABD ekonomisinin güçlülüğü ve toparlanması ile uyumluydu. Dolar’ın bütün majör dövizler karşısında sert düşüş yaşaması pek çok yatırımcının bu geri çekilmenin bir çakılmaya dönüşüp dönüşmeyeceğini merak etmesine yol açtı. Bazıları düşüşü aşırı beklentilerle ilişkilendiriyor ancak geçen ay görülen büyük artışın ardından, bir düzeltme anormal değil. Yatırımcılar FOMC tutanaklarının Aralık ayındaki bir faiz artışına dair daha güçlü işaretler vermesini bekliyordu ancak Fed’in rehberliği bir dizi zayıf ekonomi raporundan sonra olabilecek kadar netti. Fed başkanlarının yorumları çoğunlukla şahindi. Hazine gelirleri düşük ancak bu düşüş küçüktü. Hisse senetleri stabil ve emtia karışıktı.
Geçtiğimiz iki ayda, Dolar yükselişlerindeki düzeltmeler EUR/USD ve USD/JPY çiftlerinde 150 pipten daha az olan 2-3 günlük hareketli ortalamalarla sınırlıydı. Bunun anlamı, Amerikan dolarında ek düşüşler görebileceksek de, bu düşüşler sınırlı olmalı. Bugünkü düzeltmenin tamamen teknik olduğuna inanmamızın bir başka nedeni Dolar’daki son artış EUR/USD, USD/JPY ve GBP/USD gibi çiftleri hayati destek ve direnç noktalarına ve Dolar Endeksi’ni 100$ seviyesinin hemen altına taşıdı. Veriler ve Fed konuşmaları kendisini destekliyor dahi olsa Dolar Endeksi ilk denemesinde 100 dolar seviyesini aşarsa şaşırtıcı olacak.
EUR/USD çiftindeki geri geliş oyunculara yüksekten satış imkanı verdi. Avrupa Merkez Bankası tutanakları Euro bölgesinden gelen veri oldu ve ekonomi son toplantıdan bu yana ani bir gelişme göstermez ise merkez bankası teşvik artırmayı planlıyor. Paris saldırıları ile birlikte daha fazla parasal genişleme ya da ek faiz indirimi neredeyse kesin. Bugünkü hareket kısa bir sıkıştırmadan başka bir şey değildi ve inanıyoruz ki EUR/USD çifti için dip direnç seviyesinin çizgisi daha düşük kalıyor. Euro’nun artışa devam etmesi halinde, çifti satmak için en iyi nokta 1,0830 ile 1,0950 seviyeleri arası olabilir.
İngiliz sterlini zayıf perakende satış raporuna rağmen ABD doları karşısında yüksekten işlem gördü. Yalnızca tüketici harcamaları öngörülenden daha fazla düşmekle kalmadı, Eylül ayındaki güçlü rakamlar da daha düşükten revize edildi. Perakende satışları Ekim ayında %0,6 düşüş yaşadı ve otomobil harcamaları haricinde -%0,9 karşılığına geliyor. Gıda mağaza satışları 17 ay içerisindeki en büyük düşüşü yaşadı. İndirimler düşük enflasyon belirtisi ve bu eğilim geçen ay İngiltere Merkez Bankası’ndan gelen daha az şahin para politikası duruşunun esas sebeplerinden biri. Temel olarak Sterlin daha düşükten işlem görüyor olmalı ancak EUR/GBP akışları Sterlin’e destek vermeye devam ediyor.
Bugünün en iyi performansı Amerikan doları karşısında %1,5 değer kazanan Yeni Zelanda dolarıydı. Beklenenden daha iyi gelen üretici fiyatları yükselişi başlatan unsur oldu ancak ateşi harlayan şey kısa pozisyonlardı. Bütün majör dövizler arasında, NZD/USD bu yıl en büyük düşüşleri yaşayan ikili oldu. Ocak ayından bu yana, döviz çifti yaklaşık %16 düştü. Üretici fiyatları önemli oranda arttı ancak tüketici fiyatları artışı, ki kendisi Yeni Zelanda Merkez Bankası için daha önemlidir, üçüncü çeyrekte çok daha sessizdi. Ek olarak, mandıra fiyatlarındaki son düşüş enflasyon üzerine aşağı yönlü bir baskı oluşturdu ve iş ilanlarının Ekim ayında daha düşük bir hızda arttığını not etmekte fayda var. Merkez bankasının endişelenmesi gereken hala çok şey var ve bu nedenle NZD/USD çifti için minimum direnç hattının hala düşük olduğuna inanıyoruz.
Bugünün ikinci en iyi performansı Avustralya dolarıydı. Avustralya’dan herhangi bir veri gelmediği düşünüldüğünde hareket tamamen kısa pozisyon kaynaklıydı.
Aksine, USD/CAD günü değişmeden kapattı. Petrol fiyatları iki gün üst üste varil başına 40 doların altına indi ancak günü bu seviyenin üzerinde kapatmayı başardı. Kanada doları yarın perakende satış raporlarının açıklanacak olmasıyla oyunda. Toptan satışlardaki düşüş ve ekonominin genel zayıflığına bakarsak, harcama büyümesi yavaş olmalı ancak ekonomistler halihazırda otomobil hariç harcamada bir duraklama bekliyorlar, yani aşağı yönlü sürprizin USD/CAD çiftini Eylül ayı zirvesi olan 1,3457 seviyesi üzerine çıkarması için gerçekten büyük bir sürpriz olması gerekiyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin