Dokuz Haftalık Düşüşten Sonra Sıçrayan Doğal Gaz Dönüm Noktasında

• Henry Hub'daki en yakın vadeli kontrat 4 hafta boyunca altında kalmanın ardından tekrar 6 doların üzerine çıktı
• Grafikler, piyasanın 6,28 dolarlık direnç ile 5,80 dolarlık destek arasında sıkıştığını gösteriyor
• ABD doğal gaz stokları soğuk hava nedeniyle geçen hafta muhtemelen normalin altında, 59 bcf arttı

Kırmızıda geçen dokuz haftanın ardından, aşırı satım koşullarından gelen teknik alımlar ve alışılmadık derecede sıcak geçen kış öncesi bir miktar ısınma talebinin geri dönüşünün birleşerek piyasayı kritik 6 dolar seviyesine geri döndürmesiyle ABD doğal gazı bir dönüm noktasında bulunuyor.

Doğal Gaz Günlük Grafik

New York Ticaret Borsası'nın Henry Hub bölümündeki en yakın vadeli doğal gaz kontratı, Ağustos ayında kaydedilen mmBtu başına 10 doların üzerinde 14 yıllık zirvelerden bu yana yarıdan fazla değer kaybetti ve bu hafta başında 4,75 dolara geriledi.

Ancak ısınma talebindeki kısa süreli artışla birlikte Salı günü başlayan ve Perşembe gününe kadar devam eden üç günlük tırmanış fiyatlara net %18'lik bir katkı sağladı.

Yükselişe katkı yapan diğer faktörler arasında ise demiryolu grevi söylemleri ve Mississippi Nehri ile Ohio Nehirleri'ndeki rekor düşük su seviyelerinin kömür sevkiyatında lojistik sıkıntılara neden olma ihtimali yer alıyor.

SKCharting.com'un baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit'e göre teknik açıdan, doğal gazdaki dönüm noktası 6,80 doların üzerine çıkılmasının da, 5 doların altına inilmesinin de mümkün olduğu anlamına geliyor.

Dixit, "Piyasa şimdilik 6,28 dolarlık direnç ve 5,80 dolarlık destek arasında sıkışmış durumda," dedi.

Dixit, 5 günlük üssel hareketli ortalama (EMA) olan 6,07 doların üzerinde sürekli bir kırılmanın, 6,39 dolarlık Orta Bollinger Bandını takip etmesi halinde, şimdiye kadar zayıf bir olasılık olarak görünen 6,80 dolarlık 200 günlük basit hareketli ortalamaya (SMA) bir tırmanış sağlayabileceğini söyledi:

"Öte yandan, 5,80 doların altında kalıcı bir kırılma, fiyatları 5,35 doların yeniden test edilmesi için aşağı çekebilir ve bunun altında potansiyel olarak düşüş 4,90 dolarlık 100 haftalık SMA'ya doğru uzayabilir."

Houston merkezli doğal gaz piyasaları danışmanlık şirketi Gelber & Associates'tan analist Alan Lammey, fırsat avcılarının piyasaya geri dönmek için kenarda beklediğini söyledi.

"Hava koşulları kaynaklı talep açısından bakıldığında, kısa vadeli sıcaklık görünümü fiyatlar için şüphesiz düşüş eğiliminde olsa da, Küresel Tahmin Sistemi (GFS) ve Avrupa (ECMWF) hava tahmin modelleri Kasım ayının ilk haftasının sonunda daha soğuk koşullara geçilebileceğine işaret ediyor."

"Ayrıca, ABD'nin orta ve doğu bölgelerinin iki haftadan biraz daha uzun bir süre içinde, Kasım ayı ortalarında soğuyabileceğini gösteren Doğu Pasifik Salınımı (EPO) gibi diğer önemli hava durumu göstergelerini de yakından izliyoruz."

Lammey, EPO negatife döndüğünde, tipik olarak ABD'nin batı kıyısı üzerinde atmosferin üst seviyelerinde bir basınç sırtı oluşturduğunu da sözlerine ekliyor.

"Bu da, ülkenin orta ve doğu bölgelerine soğukları gönderecek bir kapı açıyor. Başka bir deyişle, yüksek basınçlı hava sırtı, soğuk hava akışının Batı'ya ulaşmasını engeller, ancak bunun yerine Arktik soğuk hava akışını üst Ortabatı'ya ve ABD'nin doğu üçte birine yönlendirir."

"Şu anda ABD'deki sıcaklık eğilimi, ülkenin orta ve doğu bölgeleri için Kasım ayının ikinci yarısının normalden daha soğuk geçmesine ve potansiyel olarak ortalamadan daha soğuk bir Aralık ayına hazırlanıyor gibi görünüyor."

ABD Sıcaklık Görünümü

Kaynak: Gelber & Associates

Naturalgasintel.com'da blog yazan Leticia Gonzales ekliyor:

"Hava durumu cephesinde, uzun menzilli verilerde sadece küçük değişiklikler olmaya devam etti. Hem Amerikan, hem de Avrupa modelleri en az iki ila üç hafta daha mütevazı bir ulusal talep öngörüyor. Bu da sürekli soğuğun kuzey ve doğu ABD'ye hakim olmasının Kasım sonu ya da Aralık başını bulabileceğini gösteriyor."

Ancak Gonzales bunun, bazı kısa süreli soğuk hava dalgalarının ABD'ye ulaşmayacağı anlamına gelmediğini söyledi.

"Tahminlere göre hava sistemleri önümüzdeki birkaç gün içinde ülkenin batı yarısını etkileyecek. Haftanın sonuna kadar sağanak yağışlar getirecek bir hava sistemiyle birlikte, Teksas'ın da soğuması bekleniyor."

NatGasWeather'a göre yine de, çoğunlukla ılıman görünüm doğal gaz stoklarında normalin üzerinde iki ila üç artışla sonuçlanabilir.

ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin (EIA) Perşembe günü doğal gaz stokları için yayımlayacağı haftalık güncelleme öncesinde Reuters tarafından yapılan bir ankete göre, normalden daha soğuk hava koşullarının yakıta yönelik ısınma talebini artırması nedeniyle ABD'li kamu şirketleri geçen hafta stoklara muhtemelen normalden daha az 59 bcf'lik (milyar fit küp) doğal gaz ekledi.

21 Ekim haftası için sunulan bu tahmine kıyasla, bir yıl önceki aynı haftada stoklara 88 bcf'lik bir enjeksiyon yapılmıştı ve hafta için beş yıllık (2017-2021) ortalama 66 bcf'lik bir artış.

14 Ekim'de sona eren haftada ise stoklara 111 bcf doğal gaz eklenmişti.

Tahminin doğru olması halinde, 21 Ekim haftasında yapılan enjeksiyonlar toplam stokları 3,401 tcf'ye (trilyon fit küp) çıkaracak, bu da bir yıl önceki aynı haftanın yaklaşık %3,8 ve beş yıllık ortalamanın %5,3 altında.

Geçen hafta hava normalden daha soğuktu.

Veri sağlayıcısı Refinitiv'e göre, geçen hafta yaklaşık 76 ısıtma gün derecesi (HDD) vardı ve bu da dönem için 30 yıllık ortalama olan 58 HDD'nin üzerindeydi.

HDD'ler, bir günün ortalama sıcaklığının 65 Fahrenheit'ın (18 Santigrat) kaç derece altında olduğunu ölçer ve ev ve işyerlerinin ısıtılmasına yönelik talebi tahmin etmek için kullanılır.

NatGasWeather, gelecek büyük enjeksiyonların stok açıklarını daha da iyileştireceğini söyledi. Özellikle, bu yaz beş yıllık ortalamanın 300 bcf'den fazla altında kaldıktan sonra, Kasım ayı sonlarında ülkenin kuzey ve doğu bölgelerinde daha soğuk hava modelleri ortaya çıkmazsa, açıklar beş yıllık normale yakın bir seviyeye doğru iyileşme potansiyeline sahip.

Bu arada piyasa, Cove Point ve Freeport LNG tesislerinin dönüşünü beklemeye devam ediyor. Cove Point'in planlı bakım çalışmalarının büyük ölçüde ay sonuna kadar tamamlanmasıyla birlikte faaliyetlerine en kısa sürede yeniden başlaması bekleniyor.

Freeport ise farklı bir hikâye.

Freeport'un dönüşünde yaşanacak herhangi bir gecikme ABD piyasaları için aşağı yönlü bir gelişme olacaktır, zira devam eden kesinti talebi günlük 2 bcf azaltarak ve bu gazı depolama için uygun hale getirmişti.

Ayrıca Freeport ne kadar uzun süre devre dışı kalırsa, Rusya'nın Ukrayna'ya açtığı savaşın etkilerinin devam ettiği bu kışı atlatmak için kısmen ABD LNG'sine bağımlı olan Avrupa'da durum o kadar tehlikeli hale gelebilir.

Bununla birlikte, Avrupa doğal gaz fiyatları Haziran 2022'den bu yana en düşük seviyelerde seyrediyor ve gösterge Title Transfer Facility (TTF) bir hafta içinde %28 düştükten sonra Pazartesi günü mmBtu başına 28 dolara ulaştı.

Rystad Energy bu düşüşü Avrupa'daki depolama tesislerinin yüksek seviyelerde dolu olmasına bağladı. Bunun yanı sıra, önümüzdeki Avrupa kışı için normalin üzerinde tahmin edilen sıcaklıklar, rüzgar üretiminden elde edilen yüksek çıktı ve Avrupa Birliği içinde gaz fiyatlarını ve tüketimini azaltmaya yönelik işbirliği önlemleri konusunda siyasi anlaşmaya da işaret etti.

Asya'da, Japan Korea Marker (JKM) fiyatları 31 dolara kadar düşerek bazı Asyalı alıcıları tekrar piyasaya çekti.

Rystad, son haftalarda ortalama 24 LNG kargosunun yavaş transit geçiş yaptığını söyledi. Bunun nedeni, Avrupa'daki yeniden gazlaştırma tesislerinin yeni kargoları daha fazla alamaması, dolmak üzere olan stokların daha fazla gaz hacmi depolama kapasitesini azaltması ve kuzey yarımkürede kış yaklaştıkça daha yüksek fiyat beklentileri gibi faktörlerin birleşimi.

Rystad'a göre şimdilik, önümüzdeki iki hafta boyunca Kıta Avrupası'nda beklenen ılıman hava sıcaklıkları fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

Rystad analisti Nikoline Bromander, "Hava durumu bu kış depolardan gaz çekme oranı için güçlü bir itici güç olacak," dedi.

"Genel olarak meteorologlar Avrupa'nın bu kış normalden daha ılıman sıcaklıklar yaşayacağını tahmin ediyor ki bu da Avrupa'nın doğal gaz dengesi için olumlu bir haber."

Bromander'e göre soğuk ve ılıman bir kış arasındaki fark, yaklaşık 25 milyar metreküp (bcm), ya da toplam AB doğal gaz talebinin %7-8'i kadar.

"Avrupa'nın çok çok soğuk geçmediği sürece bu kışı atlatmaya yetecek kadar doğal gaz stoğu var. Ancak kıta henüz tehlikeyi atlatmış değil; Rus akışının azalmaya devam etmesiyle 2023 kışı daha da zorlu geçecek."

Açıklama: Barani Krishnan piyasa analizlerine çeşitlilik kazandırmak için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanmaktadır. Tarafsızlık adına bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunmaktadır. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.