Dip arayışında ve olası tepkide öne çıkan seviyeler

Yurtiçi piyasalarda gündem Gezi Parkı olayları olmaya devam ediyor. Orta ve uzun vadede teknik dinamikler tüm gelişmeleri yansıtıyor ve fiyatlara işliyor olsa da birkaç günlük kısa vadeli fiyat hareketleri siyasi gündem tarafından şekilleniyor. Şuan teknik analizin bize verdiği en önemli bilgi volatilitenin aşırı yüksek olduğu ve dip arayışı içinde olunduğu. Dip çalışması için de 200 günlük hareketli ortalama ve son bir yıllık yükselişin geri dönüşünde %38,2 seviyesinin bulunduğu 77,800 ile 78,350 seviyelerinin ön plana çıktığını görüyoruz. Bu bölgenin altına sarkılacak olursa dikkatli olmak gerekecektir. Bu durumda çok kısa süre içinde 75,500’ü konuşuyor olabiliriz. Siyasi tansiyon düşecek olur ise Borsa İstanbul’un da bir tepki vereceğini tahmin etmek zor değil. Bu tepkinin ne kadar olabileceğine bakacak olursak, MSCI gelişmekte olan piyasalar endeksinin, mayıs ayı içindeki en yüksek seviyesine göre yaklaşık %7 civarında aşağıda olduğunu görüyoruz. MSCI BRIC endeksinde ise aynı şekilde kayıplar %9 civarına yaklaşmış durumda. BIST 100 ise yaklaşık %15 aşağıda. Bu durum BİST’teki gerilemenin yaklaşık yarısının yurtdışı kaynaklı olduğu izlenimi veriyor. Beklentilerin bitmiş olması ile birlikte kar realizasyonun olması gerekenden fazla olmuş olması da göz önünde bulundurulduğunda, satışların belki de %10’a yakını olaylardan bağımsız bir şekilde de gerçekleşebilirdi. Tabi olayların bunu biraz daha erkene aldığından ve hızlandırdığından şüphe yok. Bu nedenle olaylar tamamen yatışsa dahi yurtdışında yeni bir bahar esmediği sürece eski zirveleri hayal etmek bizce çok fazla iyimser olacaktır. Şuanki görünüm altında içeride herşey yoluna girse dahi bizce 85,000/87,000 aralığı en iyi senaryo konumunda. İlerleyen günler için yurtdışında önemli bir değişiklik olmadığı sürece olacak tepkilerde bunu göz önünde bulundurmak gerekiyor.

(06.06.2013)

Üzeyir DOĞAN / Araştırma Müdürü
MARBAŞ Menkul Değerler