COVID-19 vaka ve ölümlerindeki artış, FED üyelerinin Temmuz sonunda gerçekleştirdiği toplantının geçtiğimiz hafta yayınlanan tutanaklarında görülen parasal teşviğin geri çekilmesine yönelik momentumu yavaşlatabilir.
FED'in tahvil alımlarını azaltma konusunda hızlı hareket etmesi gerektiğini söyleyen Dallas FED Başkanı Robert Kaplan, Cuma günü Delta varyantının etkisinin kendisini görüşünü değiştirmeye zorlayabileceğini söyledi.
Kaplan bir televizyon kanalına verdiği yorumlarda, "(varyant) hızla yayılıyor," dedi ve yeni dalganın ofislere geri dönüşü geciktirerek, işe alımları etkilediğini söyledi. Kaplan, tahvil alımlarında bir azaltımı gelecek ay duyurmaya yönelik duruşunu şimdilik koruyacağını, ancak durumun ekonomik görünümü ciddi bir şekilde etkilemesi durumunda fikrini değiştirebileceğini belirtti.
Durumu belki de daha iyi özetleyen ise, Kansas City FED'in Cuma günü, bu hafta yüz yüze gerçekleştirilecek Jackson Hole konferansını iptal ettiğini ve konferansın uzaktan gerçekleştirileceğini duyurmasıydı. Genellikle FED üyelerinin politikanın yönüne işaret ettikleri konferansa Kansas City FED ev sahipliği yapıyor. Konferans geçtiğimiz yıl da salgın sebebiyle uzaktan düzenlenmişti.
Ekonomik Uyarılar Yavaşlamanın Evrildiğine İşaret Ediyor
Hava alanlarındaki güvenlik kontrollerinden geçen kişi sayısından, online hizmetler üzerinden yapılan restoran rezervasyonlarına kadar her alanda gözlenen haftalık düşüşler, ekonomik bir yavaşlamaya dair kanıtlar sundu. Yeni gelişmelerin, salgının merkez bankasının tahvil alımlarını azaltmaya yönelik takvimi üzerindeki etkisine dair sık sık uyarıda bulunan FED Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarını nasıl etkileyeceği henüz bilinmiyor. Ancak durum bu kadar hızla gelişirken, Powell'ın 21-22 Eylül politika toplantısında kesin bir tarih dile getirme ihtimali düşük.
Federal Açık Piyasa Komisyonu'nun (FOMC) 27-28 Temmuz toplantısının tutanakları kısa sürede gündemden düştü. Tahvil alımlarını bu yıl düşürmeye yönelik bir konsensüs sağlanmış gibi görünüyordu.
"İleriye dönük olarak, katılımcıların çoğu, ekonominin bekledikleri kadar geniş bir kapsamda evrilmesi koşuluyla, varlık alımlarının hızını bu yıl düşürmeye başlamanın uygun olabileceğini belirttiler, çünkü Komite'nin 'ciddi oranda ek ilerleme' kriterinin fiyat istikrarı hedefi açısından karşılandığını, maksimum istihdam hedefi açısından ise karşılanmaya yakın olduğunu gördüler."
Tabi ki buradaki kilit nokta, ekonominin beklenen şekilde evrilmesi ve bu konudaki şüpheler giderek büyüyor gibi görünüyor. Temmuz ayında bile, tutanaklara göre üyeler "Delta varyantının yayılımının ekonominin tam olarak yeniden açılmasını geçici olarak geciktirebileceğini ve işe alımlarla birlikte istihdam arzını kısıtlayabileceğini," dile getirmişti.
Kendi de eski bir FED Başkanı olan Hazine Bakanı Janet Yellen'ın, Powell'ın göreve yeniden atanmasına yönelik desteğini sunmasıyla birlikte, Powell'ın temkinli yaklaşımı şimdi daha çok ağırlık kazanabilir. Başkan Joe Biden, kararını İşçi Bayramı haftasını kadar erken bir zamanda verebilir.
COVID-19 konusundaki belirsizlik de, devamlılığı mümkün olduğunca sağlama isteğini artırıyor ve Powell'ın yeniden seçilmesine yönelik bir destek sunuyor.
Eski Başkan Donald Trump'ın, FED Başkanı'nın göreve devam etmeyi istemesi durumunda başkanı yeniden atamaya yönelik geleneği bozması sonucunda, Yellen uzun yıllar sonra göreve yeniden atanmayan ilk FED Başkanı olmuştu.
Powell geçtiğimiz haftada temkinli duruşunu sürdürdü. Eğitimciler ve öğrencilerle gerçekleştirilen sanal bir toplantıda konuşan Powell, salgının ekonomiyi kalıcı olarak değiştirdiğine dair uyarıda bulundu.
"Basit bir şekilde, salgından önceki ekonomimize geri dönmeyeceğiz. Ekonomi salgın sürecinde ilerlemeye devam ederken dikkatli bir şekilde izlemeliyiz ve hem ekonominin hangi şekillerde değiştiğini, hem de bunların bizim politikamıza yönelik çıkarımlarını anlamaya çalışmalıyız."
FED üyeleri ve yatırımcılar, COVID-19'un etkisinin yeniden ortaya çıkışına dair işaretler için ekonomik indikatörleri yakından takip edecek. ABD'de bu hafta imalat, var olan ev satışları, dayanıklı mallar, kişisel gelir ve kişisel harcamalar verileri yayınlanacak.